Конфликт обостряется, цены на нефть растут: как отреагирует крипто?

История говорит нам, что геополитические потрясения часто рассматриваются как «краткосрочная боль ради долгосрочной выгоды».

Торгуйте здесь:

• CRUDEOIL: Нефть марки Brent (токенизированная)
• USOON: Нефть США (Ondo/токенизированная)
• XAUT: Tether Gold (токенизированный)

Хаос последних нескольких дней

28 февраля США и Израиль начали совместную военную операцию под кодовым названием «Эпическая ярость». Массированный авиаудар по Ирану уничтожил ключевое руководство, включая Верховного лидера Хаменеи. Иран ответил мгновенно, предприняв попытку перекрыть Ормузский пролив.

Ни для кого не секрет, что Ормузский пролив — важнейшая нефтяная артерия мира, через которую проходит около 20% мировых поставок. В мире энергетики, когда пролив закрывается, цены взлетают по параболе.

Всего за одну неделю нефть марки Brent подскочила на 28% до 92,69 $; нефть WTI взлетела на 36% до 90,90 $, что стало самым большим недельным приростом с 1983 года.

К 9 марта ситуация ухудшилась. Удар беспилотника вывел из строя крупнейший нефтеперерабатывающий завод Саудовской Аравии, Кувейт сократил добычу, а ежедневная добыча Ирака упала на 1,5 миллиона баррелей. Нефть пробила барьер в 100 $. Иран даже повысил ставки, предупредив, что если Трампа не сдержать, нефть может достичь рекордных 200 $.

10 марта Трамп заявил, что война «в основном закончена». В сочетании с планом G7 по использованию стратегических нефтяных резервов и намеками КСИР на открытие пролива, эти лучи надежды помогли фондовым рынкам отыграть часть потерь. Нефть начала остывать, а Brent откатилась к отметке 85 $.

К 11 марта, на момент написания статьи, Международное энергетическое агентство (МЭА) предложило крупнейший в своей истории экстренный выброс нефти, что привело к дальнейшему снижению Brent до 80 $ за баррель.

Главный вывод: «обезглавливающий удар» на прошлой неделе не так уж сильно потряс цены на нефть. Что действительно повергло рынок в штопор, так это осознание того, что риторика Трампа о «быстром решении» выходит из-под контроля. Именно тогда началась настоящая паническая скупка.

Крипторынки: падение, отскок, снова падение

Когда в выходные разразился конфликт, Биткоин сделал то, что он всегда делает в кризис — сначала запаниковал, потом восстановился. Эти качели были подробно описаны в статье "Напряженность между США и Ираном закипает: как война меняет крипторынок".

Затем последовал неожиданный поворот. Вместо того чтобы пойти на спад после точечных ударов, конфликт на Ближнем Востоке обострился еще больше, вынудив Трампа признать, что военная операция затянется на 4-5 недель. Рынки взглянули на этот заголовок и снова начали распродажу.

Этот паттерн «падение-отскок-падение» к настоящему моменту стал практически учебным пособием. Каждое крупное геополитическое потрясение следует одному и тому же сценарию.

Вот жестокая правда о Биткоине: он торгуется не как золото. Он торгуется как ставка с кредитным плечом на ликвидность доллара.

Нарратив о «цифровом золоте» существует уже много лет, но когда наступает настоящий хаос, первый инстинкт Биткоина — это чистая паника и уход от риска, а не безопасность. Это также произошло 12 марта 2020 года, когда страх перед COVID стер 50% за день, и 5 августа 2024 года, когда на фоне сворачивания кэрри-трейд по иене Биткоин рухнул вместе с Nasdaq.

Та же история и в этот раз. 28 февраля, когда разразился конфликт, Биткоин резко упал к 63 000 $. Выходные + заголовки о войне = отсутствие ликвидности при максимальном страхе.

Краткосрочный взгляд: война — это шум. Между противоречивыми заявлениями Трампа, меняющимися военными целями и заголовками о поставках нефти, появляющимися каждые несколько часов, предсказать следующий шаг — это в основном подбрасывание монеты. Что предсказуемо: волатильность остается повышенной. Пристегнитесь.

На макроуровне рынок в настоящее время ожидает 97,4% вероятности того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений в марте, а сроки первого снижения ставки в 2026 году теперь перенесены с первоначального ожидания на март на вторую половину года. Высокие цены на нефть приведут к устойчивой инфляции, что заставит ФРС удерживать ставку. Это сложная среда как для Биткоина, так и для других криптовалют.

Возможность в кризисе

Хотя многие наблюдатели сосредоточены на рисовании сценария конца света, отмеченные признаки менее мрачные.

Первое — это просадка Биткоина, которая держится намного лучше, чем ожидали многие.

Соответствующие наблюдения уже были подробно описаны в предыдущей статье WEEX, Напряженность между США и Ираном закипает: как война меняет крипторынок, без дополнительных уточнений.

Во-вторых, как изменится рыночная цена, когда пыль уляжется?

История показывает, что хотя инстинктивная реакция Биткоина на геополитические потрясения обычно представляет собой волну принудительных ликвидаций, его долгосрочная траектория почти всегда идет вразрез с этой первоначальной паникой. Короче говоря, логика «сбросил, потом купил» остается непобедимой.

В-третьих, что если война продолжится?

Если конфликт на Ближнем Востоке станет затяжным, внимание сместится на продолжительность и интенсивность боевых действий, а также на фактическое восстановление судоходства через Ормузский пролив. Важно отметить, что если мировая экономика получит значительный удар, это проложит путь для ФРС к переходу к более «голубиной» денежно-кредитной политике, что, по иронии судьбы, станет мощным попутным ветром для Биткоина.

Это «контринтуитивный» бычий сценарий, который недавно подчеркнул Артур Хейс. Это сложный эффект домино с множеством «если», но история доказывает, что это путь, по которому рынок уже проходил.

Будущее ончейн-нарративов

Каждое потрясение в установленном порядке представляет собой главную возможность для децентрализованных активов продемонстрировать свою ценность.

Интересно, что главным победителем этого конфликта является не Биткоин, а стейблкоины и RWA (реальные активы).

Во время войны проливы попеременно блокируются и открываются. Страны вводят контроль над ценами или обсуждают высвобождение нефтяных резервов. Обычные граждане покупали золото и сырую нефть или начинали переводить активы.

Именно здесь стейблкоины и ончейн-протоколы доказывают свою ценность. Их ценность проста, но глубока: без разрешений, без доверия, без границ и 24/7.

В конечном счете, этот ближневосточный конфликт подчеркнул двойственную природу криптовалют. Биткоин остается высокобета-инструментом, который колеблется вместе с глобальной ликвидностью. Однако стейблкоины и RWA доказали, что являются прагматичными инструментами децентрализации во времена хаоса.

На данном этапе «осторожный оптимизм» побеждает «слепой пессимизм». В конце концов, рынки перестают учитывать сам страх и начинают учитывать восстановление.