Обновлено 13 августа 2026 года. Всё нижеследующее взято из собственных раскрытий Tencent Holdings Limited — сообщения о результатах от 12 августа 2026 года, версии, поданной в Гонконгскую биржу, и годового отчёта за 2025 год, — из регистрационных документов, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, из собственного годового отчёта Prosus N.V., из сервисов книги заявок и котировок Tradegate Exchange GmbH и Deutsche Börse, а также из Федерального реестра США.
«Акции Tencent» — это не что-то одно. Одна и та же компания доступна инвестору через две книги заявок в Гонконге, американский депозитарный уровень, зарегистрированный двумя разными банками, и линию в евро в Германии — за каждым рынком стоят разные валюты, книги заявок и режимы раскрытия информации. Страница котировок даёт вам число, но не говорит, на каком рынке вы находитесь и что этот рынок вам должен. На этой странице рынки рассматриваются по одному, а каждая строка привязана к документу, из которого она взята. Здесь нет целевой цены, прогноза или цены.
Основной листинг — отправная точка для всего остального, и сам он разделён надвое. В шапке сообщения о результатах компании указано: «Tencent Holdings Limited (HKEX: 00700 (HKD Counter) and 80700 (RMB Counter)).» В версии, поданной на биржу, сказано: «Stock Codes: 700 (HKD counter) and 80700 (RMB counter),» а на странице корпоративной информации годового отчёта за 2025 год перечислены оба кода. Одна компания, один класс акций, две отдельные книги заявок в двух валютах на одной бирже.
Согласно отчётности, стоящая за ними идентичность такова: компания была зарегистрирована на Каймановых островах с ограниченной ответственностью, её акции котируются на Основной площадке Фондовой биржи с 16 июня 2004 года, а сама она называет себя инвестиционной холдинговой компанией, группа которой главным образом занимается VAS, Marketing Services, а также FinTech and Business Services. Отчётность ведётся в RMB. До того как вы дойдёте до бизнеса, задействованы четыре юрисдикции.
Именно здесь обычно ошибается уверенный автор, поэтому приведём только то, что говорят документы. Форма F-6EF, поданная в SEC 7 января 2025 года, с депозитарием Citibank, N.A., указывает в таблице регистрационного сбора: «American Depositary Shares (ADSs), каждый ADS представляет право получить одну (1) обыкновенную акцию Tencent Holdings Limited». Соотношение этой программы — 1 : 1, зарегистрировано 100,000,000 ADS, регистрация вступила в силу сразу после подачи; те же слова содержатся в более ранней подаче Citibank от 3 августа 2018 года. Соотношение — зарегистрированный термин. Его нельзя вывести, разделив цену одного рынка на цену другого, и эта страница так не делает.
То, что не установлено, заслуживает такого же внимания:
Самая показательная деталь — умолчание самого эмитента. Годовой отчёт за 2025 год посвящает целую страницу корпоративной информации кодам акций, регистраторам и трансфер-агентам и ничего не говорит ни о какой программе ADR. Называть американскую депозитарную линию официальным инструментом Tencent — значит утверждать больше, чем раскрывает компания.
Данные прочитаны на странице книги заявок Tradegate Exchange GmbH 13 августа 2026 года, с использованием собственных названий полей этой страницы: WKN A1138D, символ NNND, ISIN KYG875721634, валюта торговли EUR, сегмент Freiverkehr.
Отсюда следуют два структурных факта. Немецкая линия — это обыкновенная акция, а не депозитарная расписка: ISIN начинается с KY, префикса Каймановых островов, юрисдикции регистрации эмитента, а не с US или DE. И Freiverkehr — это открытый рынок: он регулируется биржей, но не является рынком, регулируемым ЕС. Это реальная разница в режиме раскрытия информации, а не формальность. Какие требования при допуске и текущие обязательства относятся к этому инструменту в данном сегменте и кто подал заявку на его включение, по первичному источнику установить не удалось, поэтому здесь это не утверждается.
Что касается Xetra, честный ответ — контролируемое отрицание. 13 августа 2026 года собственный котировальный сервис Deutsche Börse был запрошен по MIC рынка для этого ISIN. Frankfurt (XFRA) вернул данные со статусом инструмента «Active», а Xetra (XETR) вернула пустое тело ответа — при этом три контрольных запроса отработали нормально (SAP на Xetra и во Франкфурте, американская линия Apple на Xetra), а недействительный ISIN явно завершился ошибкой HTTP 400, а не пустым ответом. Поэтому Франкфурт и Tradegate подтверждены источниками, а листинг на Xetra не установлен. Данные указывают против его наличия, но эта страница не будет ни заявлять о листинге на Xetra, ни утверждать его отсутствие как факт.
Практическое следствие таково: компания отчитывается в RMB, основной листинг котируется в HKD и RMB, последний объявленный дивиденд установлен в HKD, а эта книга заявок работает в EUR — между отчётностью и контрактной запиской возникают два валютных перевода, ни один из которых не отражён в показателях компании.
Та же конструкция встречается у второго эмитента, зарегистрированного в Гонконге: Акции Lenovo (0992): немецкая дочерняя компания, пенсионное обязательство и отчитывающиеся сегменты — два счётчика в двух валютах на одной бирже и немецкий ориентир, который несёт саму гонконгскую обыкновенную акцию, а не депозитарную расписку.
Крупнейший акционер — европейская публичная компания. В годовом отчёте Tencent за 2025 год раскрыто, что на 31 декабря 2025 года MIH Internet Holdings B.V. владела 2,079,512,000 акциями, примерно 22.80%, а Advance Data Services Limited — 804,859,700 акциями, примерно 8.82%, при 9,120,235,999 выпущенных акциях. MIH — полностью принадлежащая дочерняя компания Prosus N.V., самой являющейся не полностью принадлежащей дочерней компанией Naspers Limited; все три компании считаются заинтересованными в одном и том же блоке. Advance Data Services Limited полностью принадлежит Ma Huateng, председателю и генеральному директору.
Prosus приводит другую цифру для другой даты. За год, завершившийся 31 марта 2026 года: «На конец отчётного периода Prosus владела 22.66% Tencent». В примечаниях это объясняется так: с апреля 2025 года до конца марта 2026 года группа продала 0.9% выпущенного акционерного капитала Tencent за общую выручку в размере 6.5 млрд долларов США, а вместе с обратным выкупом Tencent это снизило долю с 23.5% до 22.66%; выручка направлялась на собственные выкупы Prosus. Годом ранее компания продала 1.1%, снизив долю с 24.6% до 23.5%. Аудиторы Prosus считают учёт инвестиции в Tencent ключевым вопросом аудита.
22.80% на 31 декабря 2025 года и 22.66% на 31 марта 2026 года не противоречат друг другу. Между ними три месяца в рамках многолетнего пути продавца к снижению доли. Каждая цифра должна рассматриваться вместе со своей датой, и текущая доля здесь не приводится — ничего позднее 31 марта 2026 года не изучалось. Связь видна и в совете директоров: в сообщении о результатах Jacobus Petrus (Koos) Bekker и Charles St Leger Searle названы независимыми неисполнительными директорами, а в годовом отчёте Bekker указан как неисполнительный председатель Prosus N.V., которая описана как «котирующаяся на Euronext Amsterdam и на Johannesburg Stock Exchange».
Что касается европейских операционных активов, примечание о проверенных основных дочерних компаниях подтверждает ровно одну компанию в игровой сфере: Supercell — «основана в Финляндии, компания с ограниченной ответственностью», оплаченный капитал 2,500 EUR, доля группы 93.48%. То же примечание помещает Riot Games, Inc. в США («основана в США», принадлежит на 100%), поэтому она не указана здесь среди европейских активов, несмотря на европейское присутствие в киберспорте. Никакую другую долю в европейской или немецкой студии не удалось подтвердить по первичной записи, и она не заявляется — однако примечание прямо представляет собой список основных дочерних компаний, поэтому отсутствие в нём не доказывает отсутствия, из-за чего здесь это зафиксировано как неустановленное, а не отрицаемое.
На какой бы книге заявок вы ни торговали, актив представляет собой долю в холдинговой компании на Каймановых островах, к которой договорно привязаны китайские операции. Tencent не использует термин «VIE»; её собственные термины — «Structure Contracts» и «OPCOs». Закон КНР ограничивает иностранные инвестиции в телекоммуникационные услуги с добавленной стоимостью, предприятия группы с иностранными инвестициями не владеют такими лицензиями, поэтому этот бизнес ведётся через Tencent Computer, Shiji Kaixuan и Shenzhen Tencent Tianyou. Благодаря договорам группа «может признавать и получать экономическую выгоду» от этих операций; договоры призваны обеспечить компании «эффективный контроль над долями участия в OPCOs и/или их активами и (в той мере, в какой это допускается законодательством КНР) право приобрести их». За 2025 год в отчёте указано, что существенных изменений не было и что ни одна из таких конструкций не была прекращена.
Зарегистрированные владельцы — физические лица, а не публичная компания: Tencent Computer и Shiji Kaixuan зарегистрированы на 54.29% за Ma Huateng, на 22.85% за Zhang Zhidong и на 11.43% за каждого из Xu Chenye и Chen Yidan. Совокупная валовая выручка OPCOs, подпадающих под действие договоров, составила около 430 млрд RMB за год, завершившийся 31 декабря 2025 года, а независимые неисполнительные директора подтвердили, что OPCOs не выплачивали дивиденды или иные распределения в течение года.
Следующая формулировка о рисках принадлежит самому эмитенту и цитируется именно как его формулировка — это не оценка данной страницы и не прогноз: «Эти договорные arrangements могут оказаться не столь эффективными в обеспечении контроля, как прямое владение.» Существуют «существенные неопределённости относительно толкования и применения» соответствующего законодательства КНР, и «нет гарантии, что регулирующие органы и суды КНР не займут позицию, противоположную позиции юридических консультантов компании по праву КНР».
Последний раскрытый период — три и шесть месяцев, завершившиеся 30 июня 2026 года, о которых объявили 12 августа 2026 года. Важны обе стороны статуса аудита: компания объявила неаудированные консолидированные результаты и указала, что промежуточная финансовая информация «была проверена аудитором в соответствии с Международным стандартом заданий по обзорной проверке 2410 … и комитетом по аудиту». Каждый столбец результатов озаглавлен «Неаудировано»; только сравнительный баланс на 31 декабря 2025 года имеет заголовок «Аудировано».
Второй квартал 2026 года, млн RMB, против квартала предыдущего года: выручка 204,785 (184,504), +11%; валовая прибыль 118,433 (105,013), валовая маржа 58% против 57%; операционная прибыль 67,276 (60,104), операционная маржа без изменений — 33%; прибыль, относящаяся к держателям капитала, 56,022 (55,628), +0.7%; базовая прибыль на акцию 6.207 RMB. В квартале отражена доля убытков ассоциированных компаний и совместных предприятий в размере 9,993 млн RMB против прибыли 4,473 млн RMB годом ранее — в прочитанных документах это указано без объяснения, и здесь оно не предлагается. За шесть месяцев: выручка 401,243, +10%; операционная прибыль 134,651, +14%; прибыль, относящаяся к держателям капитала, 114,115, +10%. Финансовый год заканчивается 31 декабря, поэтому это полугодовые, а не годовые показатели.
Сегменты, в собственных названиях компании, выручка за 2Q2026 в млн RMB: VAS — 98,414, Marketing Services — 43,565, FinTech and Business Services — 60,286, Others — 2,520. В составе VAS сообщение указывает внутренние игры — 47.3 млрд RMB, рост 17%; международные игры — 18.6 млрд RMB, снижение 0.8% из-за движения валют, «или рост 4% год к году в пересчёте по постоянному валютному курсу»; и социальные сети — 32.5 млрд RMB, рост 0.8%. Сегмент Others показал валовой убыток 884 млн RMB против валовой прибыли 253 млн RMB годом ранее — также факт без объяснения.
Самая существенная строка находится в движении денежных средств. Капитальные затраты составили 52,784 млн RMB, увеличившись на 176% год к году, а компания сообщает о «отрицательном свободном денежном потоке в размере 13.8 млрд RMB» за квартал и указывает, что операционный денежный поток включал «крупные авансовые платежи, связанные с ИИ», без которых свободный денежный поток «составил бы 37.6 млрд RMB». Обе части нужно рассматривать вместе. Чистая денежная позиция снизилась на 22%, до 58,191 млн RMB, со 146,860 млн RMB на 31 марта 2026 года, а совокупное число ежемесячно активных пользователей Weixin и WeChat достигло 1,439 млн, увеличившись на 2%.
Окончательный дивиденд за год, завершившийся 31 декабря 2025 года, в размере 5.30 HKD на акцию (2024: 4.50 HKD) был предложен решением совета от 18 марта 2026 года, одобрен на годовом общем собрании 2026 года и выплачен в течение шести месяцев, завершившихся 30 июня 2026 года, в сумме около 47.9 млрд HKD. В том же примечании дословно сказано: «Совет директоров не объявлял промежуточный дивиденд за шесть месяцев, завершившихся 30 июня 2026 и 2025 года.» Нужны оба предложения: первое само по себе создаёт впечатление о выплате, которой не было. Здесь нет ни доходности, ни конвертации валюты — дивиденд объявлен в HKD, немецкая линия торгуется в EUR, а любой пересчёт является вычисляемым показателем, меняющимся ежедневно.
Что касается обратных выкупов: за шесть месяцев, завершившихся 30 июня 2026 года, компания выкупила 50,031,100 акций за совокупное возмещение примерно 24.4 млрд HKD до расходов, а выкупленные акции впоследствии были аннулированы с заявленной целью «долгосрочного повышения стоимости для акционеров». В поданной ежемесячной таблице указано отсутствие выкупов в феврале 2026 года. Максимальные и минимальные цены покупки, приведённые в той же таблице, являются ценами и здесь не воспроизводятся.
10 июня 2026 года Министерство обороны США, Управление заместителя министра обороны по вопросам закупок и материально-технического обеспечения, опубликовало в Федеральном реестре — том 91, номер 111, страницы 35189–35194, FR Doc 2026-11571, Docket DOD-2026-OS-1288 — уведомление под названием «Notice of Availability of Designation of Chinese Military Companies.» В строке действия указано «Notice of Chinese military companies operating in the United States,», а в резюме говорится, что «заместитель министра обороны определил: организации, перечисленные в разделе SUPPLEMENTARY INFORMATION настоящего уведомления, отвечают требованиям для обозначения их как “китайской военной компании”.» Законодательным основанием является Section 1260H Закона о национальной обороне на 2021 финансовый год; согласно ему такой список определяется и публикуется ежегодно до 31 декабря 2030 года, а несекретная часть публикуется в Федеральном реестре.
Вся запись о Tencent состоит из одного предложения и одной ссылки: «Tencent is indirectly affiliated with the PLA (Section 1260H(g)(2)(B)(i)(I)).» В том же уведомлении, среди прочих, названа Alibaba Group Holding Limited.
На этом страница останавливается. Она сообщает об уведомлении, органе публикации и дате. Она не оценивает правильность обозначения, не характеризует мотивы какого-либо правительства и не описывает последствия, которых само уведомление не указывает.
Отсутствие ответа рядом с этим фактом также является результатом проверки. Ответ Tencent на обозначение найти в первичных источниках не удалось. В собственном списке объявлений компании, просмотренном 13 августа 2026 года за календарный 2026 год, есть сообщения о результатах, обязательные раскрытия, уведомление «Date of Board Meeting» от 22 июня 2026 года и три сообщения о выпуске облигаций — но ничего об обозначении, Section 1260H или санкциях. Ни в сообщении от 12 августа 2026 года, ни в отчёте директоров за 2025 год оно не упомянуто в прочитанных фрагментах. Поэтому никакой ответ не цитируется, не пересказывается и не подразумевается.
13 августа 2026 года собственный календарь инвестора Tencent показывал только раздел «Прошедшие события» — 12 августа 2026 года (результаты 2Q2026), 13 мая 2026 года (1Q2026), 8 апреля и 19 марта 2026 года (roadshows), 18 марта 2026 года (результаты FY2025 и четвёртого квартала). Предстоящих событий, даты годового общего собрания и вообще каких-либо дат финансового календаря не было. Вторая страница компании подтверждает это: последнее объявление «Date of Board Meeting» — документ, делающий дату результатов официальной, — было подано 22 июня 2026 года для результатов 12 августа, и после этого новое не подавалось.
Периодичность квартальная, а промежуточная отчётность включается в сообщение за второй квартал. Если арифметически продолжить последовательность 18 марта, 13 мая и 12 августа 2026 года, получается окно в ноябре 2026 года. Это вывод из закономерности, а не объявление компании. Ориентируйтесь на объявление, а не на вывод, и особенно не на поставщиков данных, которые представляют расчётную дату как подтверждённую. Авторитетная информация опубликована на странице tencent.com/en-us/investors.html.
В чём разница между 700 и 80700? Это HKD-счётчик и RMB-счётчик для одних и тех же акций на одной и той же бирже — две книги заявок в двух валютах, согласно собственному сообщению компании о результатах и годовому отчёту.
Каково соотношение ADR Tencent? В программе Citibank, N.A., зарегистрированной 7 января 2025 года, каждый ADS представляет право получить одну (1) обыкновенную акцию. Соотношение параллельной программы Bank of New York Mellon не было прочитано и не указано. В собственном годовом отчёте Tencent программа ADR не перечислена.
Котируется ли Tencent в Германии? В EUR котируется линия обыкновенных акций под WKN A1138D / ISIN KYG875721634 в сегменте Freiverkehr (открытый рынок), с активной франкфуртской книгой заявок и котировкой на Tradegate по состоянию на 13 августа 2026 года. Листинг на Xetra не установлен.
Платит ли Tencent дивиденды? Окончательный дивиденд в размере 5.30 HKD на акцию за 2025 финансовый год был одобрен и выплачен в первой половине 2026 года. Промежуточный дивиденд не объявлялся за шесть месяцев до 30 июня 2026 года. Доходность здесь не рассчитывается.
Кому принадлежит крупнейшая доля? Prosus N.V. через MIH Internet Holdings B.V. — 22.80% на 31 декабря 2025 года по раскрытию Tencent и 22.66% на 31 марта 2026 года по отчётности Prosus, в рамках многолетнего частичного сокращения владения. Более поздняя цифра не изучалась.
Где искать цену? В той книге заявок, где фактически исполняется ваш ордер, с указанием линии: гонконгские счётчики в HKD или RMB либо линия в евро во Франкфурте или на Tradegate. Число без рынка и валюты несопоставимо, поэтому здесь цена не приводится.
[CTA]Что WEEX предлагает по этому имени и чего не предлагает. WEEX — криптовалютная биржа, которая не листит ценные бумаги. Проверка продуктовой витрины WEEX 13 августа 2026 года не обнаружила ни акций Tencent, ни токенизированного Tencent, ни спотовой пары — спотовые запросы вернули тот же пустой результат, что и намеренно выдуманный контрольный тикер. Существуют бессрочные фьючерсы.
Эта страница указывает ровно на один контракт: бессрочные фьючерсы TENCENT/USDT на WEEX. Открыто заявляем: существует второй контракт на тот же базовый актив — HK0700/USDT. Согласно собственным данным WEEX, оба котируются в USDT, однако 13 августа 2026 года они торговались на уровнях, различавшихся примерно в восемь раз. WEEX не публикует сопоставление, указывающее, на какую из листинговых линий ссылается каждый контракт; поэтому это НЕ УСТАНОВЛЕНО, и эта страница этого не утверждает. Разная валютная привязка была бы одним очевидным вариантом; но и она не подтверждена. Перед размещением ордера убедитесь, какой из двух контрактов у вас открыт.
Согласно собственным данным WEEX по контрактам, прочитанным 13 августа 2026 года, оба предлагают плечо до 20 раз и выплату финансирования трижды в день — в 00:00, 08:00 и 16:00, между держателями длинных и коротких позиций; размер контракта составляет 0.1 для TENCENT/USDT и 0.01 для HK0700/USDT. Плечо соответственно увеличивает убытки и может привести к потерям, превышающим вложенную сумму.
Именно это различие лежит в основе всей страницы: бессрочный фьючерсный контракт не является акцией. Он не даёт никакого владения Tencent Holdings Limited, права голоса на годовом общем собрании и права на дивиденд 5.30 HKD или иное распределение. Это не одна из описанных выше линий — ни счётчик 700 или 80700, ни немецкая линия Freiverkehr под WKN A1138D, ни ADS. Полный список контрактов: фьючерсные рынки WEEX.
[/CTA]Все источники получены 13 августа 2026 года.
Этот материал предназначен только для общей информации и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой рекомендацией; он не представляет собой рекомендацию покупать или продавать ценную бумагу либо криптоактив и не содержит целевой цены, прогноза или цены. Идентификаторы ценных бумаг, рынки, сегменты и доли владения отражают положение, подтверждённое на указанные даты, и меняются со временем; определяющей является ваша собственная контрактная записка. Показатели второго квартала и первой половины 2026 года являются неаудированными, хотя и прошли обзор аудитором согласно ISRE 2410. Ссылки на официальные уведомления воспроизводят их формулировки, орган выдачи и дату и не содержат оценки. Криптоактивы чрезвычайно волатильны и могут привести к убыткам; плечо увеличивает убытки. Доступность сервисов и продуктов WEEX может различаться по регионам. Вы несёте ответственность за то, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным требованиям.
Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.





























