Трейдер Таики Маэда: рынок вошел в разумный период распределения, эти три сектора скоро взорвутся

Источник: Таики Маэда

Составлено и переведено: Shenchao TechFlow

На экране: Таики Маэда, крипто-трейдер, создатель контента на YouTube

Оригинальное название: Crypto is Bottoming. We're About to Go Much Higher.

Дата выхода: 15 июля 2026 года

Заявление о интересах: Автор открыто заявляет о наличии длинных позиций по ZEC, HYPE, LIT, использует рекомендательный код Variational и управляет платным сообществом в Discord. Эта статья верно отражает его личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией.

Основные моменты

Таики Маэда — трейдер, который постоянно публикует контент по криптоинвестициям на YouTube и на протяжении последних двух лет активно пропагандирует экосистему Hyperliquid. В этом видео он сделал то, что многие не осмеливаются: открыто признал, что в прошлом месяце его сильно «порезали» по Zcash, и в начале июня, в панике из-за уязвимости в Orchard, он почти на дне распродал все свои активы, уехал в Японию на медовый месяц, а вернувшись, снова купил их. Более того, он продолжает распродажу биткойнов, чтобы увеличить свои позиции по Zcash.

Его основная логика делится на три линии. Во-первых, рынок уже вошел в процесс формирования дна, настоящий бум ожидается в июле-августе 2025 года (BTC $125K, ETH $5K), а новое максимальное значение в $126K в октябре является «слабым» и не вызвало сезона альткойнов, поэтому не считается настоящим пиковым значением цикла. Во-вторых, следующий двигатель роста токенов DEX с бессрочными контрактами (HYPE, LIT) будет исходить от принятия бессрочных контрактов RWA и традиционными финансовыми пользователями, а не от крипто-игроков, которые «режут» друг друга. В-третьих, Сэйлор продолжает распродажу BTC, чтобы покрыть дивиденды по привилегированным акциям STRK, в сочетании с угрозой квантовых вычислений и бездействием разработчиков Bitcoin, делает поддержку биткойна «все более сложной». Обновление Ironwood для Zcash (запуск 28 июля) обеспечит квантовую безопасность и исключит уязвимости через формальную верификацию; если курс ZEC/BTC преодолеет текущие 0,8% и достигнет 1%, это вызовет позитивную рефлексивную цикличность на уровне нарратива.

Интересные мнения

О рыночных циклах

"Новый максимум в $126K в октябре не считается, он сразу же упал, не вызвав сезона альткойнов. Настоящий бум будет в июле и августе."

"Если настоящий пик в июле, то мы уже пережили целый год медвежьего рынка. Ушли те, кто должен был уйти."

"Я больше не соревнуюсь с четырехлетним циклом. Мое преимущество не в краткосрочном прогнозировании цен, а в способности формировать веру в определенные сектора с более долгосрочной перспективой."

О бессрочных контрактах DEX

"Следующий рост бессрочных контрактов DEX не будет исходить от людей внутри криптосообщества, покупающих токены, а от традиционных финансов и розничных инвесторов, использующих бессрочные контракты вместо опционов для ставок."

"Большинство альткойнов обанкротятся. Делать только крипто-бессрочные DEX — это просто борьба за остатки. Я ставлю на проекты, которые борются за долю на рынке RWA бессрочных контрактов."

"Вам не нужно ставить только на один. Вы можете одновременно держать HYPE и LIT, а через майнинг на Variational получить будущие аирдропы с дополнительной доходностью."

О Zcash

"Если Zcash сможет восстановиться после этого падения, он станет активом с антихрупкостью. Каждый раз, когда он должен был умереть, но не умер, вероятность его смерти в будущем становится ниже."

"Я вложился в него в апреле, снова в мае, а затем распродал все на дне. И потом он начал расти, но без меня. Честно говоря, это было довольно болезненно."

"В настоящее время Zcash составляет менее 1% от рыночной капитализации Bitcoin. Если это соотношение превысит 1%, цена ZEC превысит $700, что создаст резонанс как с технической, так и с нарративной точки зрения."

О Сэйлоре и Bitcoin

"Сэйлор делает поддержку Bitcoin более сложной, чем два, четыре или шесть лет назад. Это не проблема самого Bitcoin, но Сэйлор является слишком большой частью нарратива."

"Квантовая угроза реальна. Разработчики Bitcoin не проявляют срочности, и это заставляет меня не ставить все свои сбережения на Bitcoin."

"Zcash и Bitcoin могут быть золотом и серебром криптомира: есть компромиссы, но их стоит держать одновременно."

О SUI он не очень высокого мнения, поэтому шортит SUI на Variational, чтобы хеджировать свои спотовые позиции. Если SUI вырастет, его спотовая позиция, скорее всего, тоже вырастет; если рынок упадет, SUI также упадет. Это комбинация хеджирования.

Он против распространенного в криптосообществе мышления "племенной": имея HYPE, торгуйте только на Hyperliquid. Он считает, что можно одновременно держать несколько токенов, получая более устойчивую экспозицию через комбинацию.

Что касается конкурентов Variational, он упомянул, что у Ostium также есть стимулы, но их объем значительно меньше, чем у Variational. Ostium все еще находится на стадии расширения, но в краткосрочной перспективе не представляет угрозы.

4. Обзор Zcash: от краха до повторной покупки

Zcash — это самая противоречивая позиция Taiki. В прошлом видео он только что рассказал о болезненных потерях от Zcash, а в этом выпуске он признает, что снова купил его.

События развивались следующим образом: в начале июня в Orchard Pool (защищенный пул Zcash) появилась информация о возможной уязвимости бесконечного чеканки. Цена ZEC резко упала на 60%. Taiki продал все на близком к дну уровне. Его причина была проста: он собирался в медовый месяц и не хотел держать высокорисковую позицию в такой ситуации, сначала нужно избавиться от боли. Он даже провел налоговые потери, сам иронизируя, что это "конечное самоуспокоение".

Он действительно беспокоился, что этот FUD полностью разрушит доверие к Zcash. Zcash, как и BTC, не имеет денежного потока; его ценность зависит от того, считают ли люди его средством сбережения. Если доверие рухнет, оно может никогда не восстановиться. Уязвимость сама по себе была второстепенной.

Но он дал себе время на наблюдение и затем сделал ключевое суждение: если Zcash сможет восстановиться после этого обвала, он станет активом с антихрупкостью. Каждый раз, когда он должен был умереть, но не умер, вероятность его смерти в будущем становится ниже, это точно так же, как и с историей Bitcoin. Bitcoin силен, потому что в прошлом было множество причин, чтобы он умер, но он не умер.

С точки зрения обратного мышления Мангера: этот обвал, вероятно, является огромной чисткой для последующего роста. Если цена восстановится, это докажет, что этот актив имеет устойчивость, и его стоит снова купить.

Он сказал, что в апреле он активно покупал, в мае тоже, а затем на дне продал все. Теперь цена снова поднялась, но он не участвует в росте. Он использует "память золотой рыбки" для описания необходимого мышления в торговле: прошлое должно остаться в прошлом, вопрос в том, "восстановится ли этот актив? Если восстановится, насколько далеко он сможет уйти?"

Он признает, что психологически не совсем зрел, но считает, что стал лучше по сравнению с тремя-четырьмя годами назад. В то время он, возможно, не смог бы снова купить тот же актив после продажи с убытком.

5. Обновление Ironwood: квантовая безопасность и формальная верификация

Следующим ключевым катализатором Zcash станет обновление Ironwood, которое будет запущено 28 июля.

Ironwood приносит два основных улучшения. Первое — квантовая безопасность. Второе — формальная верификация, предназначенная для устранения всех будущих невыявляемых уязвимостей подделки монет. Основатель Zcash Зуко также использовал модель Anthropic для аудита протокола.

Он использовал AI для краткого изложения текущей ситуации: есть ли уязвимости в Orchard Pool? Да. Использовались ли они? Неизвестно. Есть ли публичные доказательства их использования? Нет. Может ли Ironwood исправить уязвимости? Ожидается, что да. Можно ли гарантировать, что в Ironwood нет невыявленных уязвимостей? Нет. Это неизбежная жертва конфиденциального протокола: вы не можете полностью подтвердить, использовались ли они.

Но обновление Ironwood в основном докажет, что Orchard Pool не был фактически использован. Виталик также писал статьи о формальной верификации, и Taiki считает, что в будущем это станет стандартом для каждого криптопроекта.

С точки зрения торговли и нарратива, полное восстановление цены, вероятно, запустит новый виток нарратива и циклы обратной связи. Именно это он хочет заранее запланировать.

6. Дилемма Saylor: почему поддерживать Bitcoin становится "все труднее"

Saylor (Майкл Сейлор) продолжает продавать Bitcoin, чтобы покрыть дивиденды STRK (привилегированные акции Strategy) и увеличить денежные резервы. Taiki считает, что Saylor в обозримом будущем может стать чистым продавцом BTC.

В последние шесть лет Saylor был постоянным чистым покупателем BTC. Теперь он начинает медленно продавать каждый месяц или каждые два месяца, как BTC отреагирует? Никто не знает. Taiki не уверен, повлияет ли продажа Saylor на BTC, но он также не хочет ставить на то, что этого не произойдет.

"Saylor делает Bitcoin труднее поддерживать, чем два года, четыре года или шесть лет назад. Это не проблема самого Bitcoin, но Saylor стал слишком большой частью нарратива." Если Bitcoin победит, Saylor станет самым богатым человеком на Земле, Taiki говорит, что не уверен в своих чувствах по этому поводу.

Цена STRK уже немного восстановилась (более 70 долларов), но опыт владения очень плохой. Он даже считает, что Saylor должен просто отказаться от этих акций, хотя не уверен, что у Saylor в голове.

Что касается квантовой угрозы, его друг Эван недавно опубликовал статью, в которой указал: Bitcoin сталкивается с угрозой квантовых вычислений, а разработчики Bitcoin не проявляют достаточной срочности, что вызывает у него серьезные опасения по поводу повторной полной покупки Bitcoin. Taiki согласен. Два года назад, четыре года назад он бы без колебаний полностью вложился в BTC и действительно это делал. Но квантовая угроза — это неизвестная переменная, и он не уверен в способности сообщества Bitcoin справиться с этим.

С точки зрения Zcash, вам не нужно ставить на то, что люди будут продавать BTC, чтобы купить ZEC. Более разумная гипотеза: человек, который хочет вложить 100 тысяч долларов в крипторынок, два года назад, возможно, покупал 100% BTC, а сейчас, возможно, 90% BTC + 10% ZEC. Если Zcash вырастет из-за квантовой безопасности, это также может заставить разработчиков Bitcoin более серьезно относиться к квантовым вопросам. Оба могут сосуществовать взаимовыгодно.

"Zcash и Bitcoin могут быть золотом и серебром криптомира: есть жертвы, но их стоит держать одновременно."

7. Курс ZEC/BTC: ключевой порог обратной связи

Самый важный для Taiki показатель Zcash — это курс ZEC/BTC, цена ZEC/USD второстепенна.

Zcash и Bitcoin имеют абсолютно одинаковый график поставок: каждые четыре года происходит халвинг, общее количество — 21 миллион. В настоящее время курс ZEC/BTC составляет около 0,8%. Предыдущее сопротивление находится в диапазоне ZEC $650 до $700, что соответствует курсу около 1%.

Если курс ZEC/BTC преодолеет 1%, это одновременно вызовет две вещи: ZEC преодолеет многолетний максимум (технический сигнал), а также нарратив "рыночная капитализация Zcash превышает 1% BTC" станет темой (сигнал нарратива). Два резонанса могут вызвать более крупные притоки капитала.

Он сказал, что последние два месяца он продавал BTC, чтобы купить ZEC, в прошлом месяце он это сделал, а в этом месяце снова сделал некоторые продажи. Теперь он больше не продолжает продавать, позиции уже комфортные. Его ставка очень ясна: рынок будет все больше интересоваться тремя нарративами: конфиденциальностью, квантами и Saylor, независимо от того, лучше ли Zcash, чем Bitcoin.

Теория обратной связи Сороса здесь применима: фундаментальные факторы поднимают цену, рост цены меняет восприятие людей об активе, восприятие меняет фундаментальные факторы (больше разработчиков, больше пользователей, больше ликвидности), что еще больше поднимает цену. Обратная связь Zcash требует, чтобы цена начала двигаться, чтобы запуститься.

Он добавил одну мысль: если вы тот, кто в комментариях смеется над ним, что он "продал на дне", и смотрите, как ZEC возвращается с дна и продолжает расти, в какой-то момент вам будет очень трудно продолжать отрицать происходящее. У Zcash уже было множество причин обнулиться: он начал расти до того, как BTC достиг своего пика, в первом и втором кварталах снова вырос, затем из-за уязвимости резко упал, а теперь снова восстанавливается. Если все эти негативные удары не смогли убить этот актив, то что же сможет?

8. Управление позициями и окончательные размышления

Текущая сортировка позиций Taiki: Zcash в избытке, HYPE на втором месте, LIT на третьем, плюс наличные и доходы от майнинга Variational.

Он сохраняет наличные позиции по двум причинам. Во-первых, психологический хедж: в прошлом месяце позиция ZEC была слишком тяжелой, особенно перед медовым месяцем, что заставило его принимать эмоциональные решения. Уменьшение позиции ZEC и одновременное удержание наличных — это попытка хеджировать будущие ошибки. Во-вторых, запас возможностей: если появится новая коррекция или новый нарратив, у него есть боеприпасы для использования.

Что касается времени покупки: на прошлой неделе он немного увеличил позицию Zcash. Позиция HYPE была создана несколько месяцев назад. LIT была куплена по рыночной цене во время медового месяца. Позиция BTC сейчас в убытке, но "как есть, так и есть". Новая позиция ZEC уже в прибыли, но с учетом предыдущих убытков общая все еще под водой. Он верит, что если аргументы в пользу Zcash верны, предыдущие убытки будут компенсированы будущими доходами.

Он признает, что ошибаться так же неизбежно, как "увидеть себя японцем в зеркале". Но единственное, что можно сделать, это двигаться вперед и делать лучший шаг.

Его окончательная позиция: быть бычьим по токенам DEX perpetual contracts (HYPE, LIT), продолжать майнить больше токенов DEX perpetual contracts (Variational), быть бычьим по Zcash, учитывая его уникальную позицию и премию нарратива по отношению к Bitcoin. Хорошие альткойны уже достигли дна. Рынок имеет предвосхищение. Вы должны во что-то верить.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.