Согласно приведённым рыночным данным, 90-дневная корреляция цены биткоина с золотом выросла до 0,56, превысив показатель 0,50, зафиксированный в ноябре 2020 года, и достигнув максимума с 2017 года. За тот же период 90-дневная корреляция биткоина с Nasdaq 100 снизилась примерно до 0,30 — минимума за один год.

Тот же набор данных показал, что 30-дневная корреляция биткоина с золотом выросла ещё выше — до 0,72. Напротив, его 30-дневная корреляция с композитным индексом Nasdaq составила лишь около 0,22, что указывает на более широкий разрыв между недавней связью биткоина с золотом и с основными фондовыми бенчмарками.

Это сравнение указывает на изменение того, как биткоин классифицируется в межрыночных торговых моделях. На протяжении большей части последних нескольких лет биткоин часто торговался в соответствии с ориентированными на рост рисковыми активами, особенно в периоды, когда движения технологических акций формировали более широкий рыночный настрой. Последние показатели свидетельствуют, что эта связь ослабла в рассматриваемых временных окнах.

Исходный отчёт связал эту тенденцию с потоками средств, обусловленными «сделкой на девальвацию валюты» с августа. В такой интерпретации инвесторы всё чаще рассматривают биткоин не как высокобетовый аналог технологических акций, а как альтернативный актив для сохранения стоимости наряду с золотом.

Тем не менее корреляция является статистическим показателем, а не утверждением о причинности, и может существенно меняться в зависимости от используемого временного периода. Доступная информация не раскрывает методологию, помимо 30-дневного и 90-дневного окон, и дальнейшая детализация источника данных не приводилась.

Почему это важно

Это изменение важно, поскольку роль биткоина в портфелях тесно связана с тем, как его классифицируют инвесторы. Если BTC продолжит торговаться ближе к золоту, чем к основным фондовым индексам, это может изменить то, как макротрейдеры, институциональные инвесторы и межрыночные торговые подразделения интерпретируют его поведение в периоды валютного давления или более широкого рыночного стресса.

Это также важно для давнего нарратива о «цифровом золоте». Эта идея часто набирала популярность на определённых макроэкономических этапах, но не всегда последовательно подтверждалась рыночными данными. Новый максимум 90-дневной корреляции BTC с золотом придаёт этому нарративу дополнительную поддержку, хотя устойчивость тенденции остаётся открытым вопросом.