Цены на природный газ в Европе поднялись до трёхлетнего максимума, поскольку низкий уровень запасов, более жёсткие условия поставок и возобновившаяся напряжённость на Ближнем Востоке усиливают давление на энергетический рынок региона.

Согласно опубликованному рыночному обзору, эталонные газовые фьючерсы на Амстердамской бирже выросли на 3,4%, до €74.95 за мегаватт-час. Это стало трёхлетним максимумом и продолжило четырёхнедельный рост цен.

В отчёте говорится, что европейские подземные газовые хранилища заполнены на 67% против сезонной нормы в 83%. В Германии хранилища заполнены лишь примерно наполовину. Ассоциация операторов газовых хранилищ (INES) предупредила, что даже если к 1 ноября запасы достигнут 77%, этого уровня всё равно будет недостаточно при сценарии с необычно холодной погодой.

Европа также платит высокую премию за сжиженный природный газ, чтобы привлечь дополнительные танкерные поставки, что подчёркивает, насколько ограниченным стало региональное предложение. Последнее ценовое давление частично связывали с атаками, затронувшими энергетическую инфраструктуру и судоходство на Ближнем Востоке, что добавило ещё один уровень обеспокоенности доступностью топлива.

Рост цен на газ распространился и на рынки электроэнергии. Фьючерсы на электроэнергию в Германии с поставкой в 2027 году выросли до €126.62 за мегаватт-час — максимума с октября 2023 года, — показывая, что напряжённость на энергетическом рынке отражается и на более долгосрочных затратах на электроэнергию.

Почему это важно

Устойчивый рост цен на газ и электроэнергию в Европе может иметь значение за пределами энергетического сектора, поскольку усиливает давление на инфляционные ожидания и промышленные издержки по всему региону. Поэтому энергетические рынки остаются важными для более широких макроэкономических торговых условий, особенно когда риски поставок и геополитическая напряжённость начинают влиять не только на спотовые топливные рынки, но и на форвардное ценообразование электроэнергии.

Для криптовалют и других рисковых активов значение этого фактора косвенно, но существенно. Новый энергетический шок может осложнить общую рыночную ситуацию, ужесточая финансовые условия, возвращая внимание к активам, чувствительным к инфляции, и усиливая роль геополитического риска в межрыночных настроениях.