Корреляционные торговые пары для продвижения AMM на более крупные рынки, объясняет основатель

Odaily Planet Daily сообщает, что основатель Хейден заявил на платформе X, что он не может игнорировать теорию корреляционных торговых пар, наблюдая различные явления. Он отметил, что второй по величине ликвидный пул на Base — это торговая пара Jito, ставшая SOL/BTC, что соответствует логике корреляционных торговых пар.

В статье под названием "Корреляционные торговые пары: как AMM может выиграть на крупнейшем рынке" Хейден выразил мнение, что AMM имеет потенциал стать основным двигателем всех финансовых рынков, при этом токенизация делает рынки программируемыми и изменяет типы рынков, маркетмейкеров и торговых активов.

Он упомянул, что с момента своего запуска в 2018 году AMM работала автономно, с накопленным объемом торгов, превышающим 4,6 триллиона долларов, и увеличила долю децентрализованных бирж в объемах централизованной спотовой торговли с менее 1% до более 20%. По мере развития AMM ее ликвидность постепенно формирует структуру корреляционных торговых пар.

Он указал, что AMM изначально сопоставляла продукты с рынками на рынке долгих активов, после чего развивались торговые пары со стабильными монетами. Из-за более низких капитальных затрат пассивных стратегий спрос на профессиональный маркетмейкинг в торговых парах со стабильными монетами был сжат.

Хейден заявил, что традиционные финансовые рынки контролируются маркетмейкерскими компаниями, которые интегрируют капитал, торговые стратегии, технологии исполнения, расчет и распределение в вертикальный бизнес. Эти компании обрабатывают около 25% объема торгов акциями в США, при этом чистая торговая выручка достигла 12,2 миллиарда долларов в прошлом году, а торговый капитал составил около 21 миллиарда долларов.

Он считает, что блокчейн может разрушить различные сегменты традиционного маркетмейкинга, при этом код отвечает за исполнение, совместные услуги обеспечивают хранение и расчет, а программное обеспечение с открытым исходным кодом заменяет собственную инфраструктуру. Дефицитным элементом капитала в AMM является сам капитал, и участники, которые могут держать запасы по более низким затратам, имеют преимущество.

Хейден объяснил, что поставщики ликвидности сталкиваются с меньшим риском запасов, когда держат активы с похожими ценовыми трендами, что углубляет ликвидность. Активы экосистемы Ethereum обычно торгуются с ETH, активы экосистемы Solana обычно торгуются с SOL, а стабильные монеты формируют торговые пары друг с другом, в то время как несколько высоколиквидных торговых пар соединяют различные кластеры активов.

Он отметил, что как только токенизированные активы разделяют один и тот же слой расчета, любой актив может торговаться напрямую с другим активом. Например, Nvidia/USD может преобразоваться в Nvidia/SPY и соединиться с USD через SPY/USD; нефтяные компании могут торговать с нефтяными ETF или токенизированной нефтью, а частный кредит может торговаться с токенизированными фондами казначейства США.

Хейден упомянул, что традиционные маркетмейкеры обычно стремятся к дельта-нейтральности, снижая риск, устанавливая цены в USD и хеджируя риски, не связанные с USD, что увеличивает затраты на маркетмейкинг. Ожидается, что рыночная структура, состоящая из корреляционных торговых пар с низкой волатильностью и нескольких высоковолатильных переходных торговых пар, повысит эффективность маркетмейкинга и снизит затраты.

Он заявил, что DeFi уже продемонстрировала эту модель, при этом ETH/USDC является одной из самых глубоких on-chain рынков, так как различные кластеры активов проходят через эту торговую пару. Пассивные поставщики ликвидности отвечают за корреляционные торговые пары, в то время как активные поставщики ликвидности конкурируют на переходных торговых парах.

Хейден отметил, что корреляционный рынок токенизированных акций возник, при этом 10 токенизированных акций торгуются с SPY в ликвидных пулах на Chain. В течение 12 дней, предшествующих запуску, эти ликвидные пулы достигли объема торгов в 33 миллиона долларов, более 11 000 пользователей участвовали в торгах, многие из которых происходили во время закрытия рынков США, при этом некоторые сделки были завершены напрямую между различными акциями без прохождения через USD.

Он также заявил, что v4 Hooks поддерживают настройку рынка, что может повысить доходы поставщиков ликвидности. Недавно запущенный DualPool Hook будет использовать пассивные средства AMM для получения дохода от кредитования, когда средства не используются для свопов.

Хейден считает, что AMM все еще находится на ранних стадиях и в будущем будет повышать доходы поставщиков ликвидности и конкурентоспособность рынка различными способами. Он заявил, что пассивная ликвидность будет развиваться аналогично индексным фондам, снижая барьеры для создания и участия в рынках.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.