Интервью с известным криптоаналитиком: не надейтесь на точное дно, 200-недельная скользящая средняя все еще является хорошей возможностью для инвестиций
Источник: «Milk Road Show»
Составлено: Felix, PANews
Недавно подкаст «Milk Road Show» провел интервью с криптоаналитиком Робом. Роб — известный контент-креатор и рыночный аналитик в области криптовалют, а также ведущий YouTube-канала Digital Asset News, который долгое время следит за криптовалютами, макроэкономическими тенденциями и динамикой рынка.
Основное внимание в интервью было уделено колебаниям биткойна вблизи 200-недельной скользящей средней и анализу того, предвещает ли это приход дна медвежьего рынка. Роб поделился своей стратегией по наращиванию позиций в зависимости от уровня риска и выразил обеспокоенность по поводу безопасности активов и уязвимостей холодных кошельков. В условиях текущей ситуации Роб рекомендует инвесторам снижать риски через разнообразные схемы хранения.
Ведущий: цена биткойна наконец снова поднялась выше 200-недельной скользящей средней, что обычно указывает на установление дна медвежьего рынка. Однако в медвежьем рынке цена иногда может долго колебаться на этом уровне. Вы считаете, что мы уже достигли дна, или впереди нас ждут еще колебания медвежьего рынка?
Роб: Это хороший вопрос. Честно говоря, я надеюсь, что рынок еще не достиг дна. Судя по истории, 200-недельная скользящая средняя всегда была отличной возможностью для покупки. Если вернуться к 2015 году, когда цена биткойна была очень низкой, инвестирование в биткойн казалось безумным, и тогда цена лишь ненадолго опустилась ниже 200-недельной скользящей средней, после чего быстро восстановилась. В 2018 году, после исторического пика 2017 года (когда я только начал свою карьеру), цена немного опустилась ниже 200-недельной скользящей средней. Тогда многие жаловались: «Все обнулилось, больше не вернется». Но те, кто был умнее, просто сказали: «Нет, я продолжу накапливать позиции через регулярные инвестиции (DCA)». Затем в 2020 году, когда началась пандемия COVID-19, рынок испытал сильный страх. Тогда биткойн снова опустился ниже 200-недельной скользящей средней, и это был еще один очень дешевый «золотой момент для покупки».
Перейдем к 2022 году, когда биткойн продолжал падать ниже 200-недельной скользящей средней, даже опускаясь ниже 250-недельной и 300-недельной скользящих средних. Сейчас биткойн колебался в этом диапазоне, и он, возможно, немного выше 200-недельной скользящей средней. Для меня это очень хорошая возможность для регулярных инвестиций.
Я не хочу повторять ошибки 2022 года. Тогда я допустил глупую ошибку, которую я называю «минимальные регулярные инвестиции», когда, опасаясь дальнейшего падения цен, я уменьшил сумму своих еженедельных инвестиций, надеясь, что когда цена упадет еще ниже, я смогу купить больше. Если бы я тогда придерживался своего первоначального плана (нормальные регулярные инвестиции и увеличение объема покупок при падении цен), моя позиция была бы гораздо лучше, чем сейчас. Хотя я действовал достаточно хорошо, все согласны с тем, что покупка биткойна за 15, 16 или 17 тысяч долларов в 2022 году или за 3000 долларов в 2018 году была очень разумным выбором.
Итак, отвечая на ваш вопрос: я надеюсь, что дно еще не достигнуто. Давайте посмотрим, будет ли четырехлетний цикл развиваться так же идеально, как раньше, или это просто очень выгодное окно для покупки.
Ведущий: регулярные инвестиции и долгосрочное удержание действительно легко сказать, но трудно сделать. Вы известны своей практикой «регулярных инвестиций в биткойн каждую понедельник без исключений». Можете рассказать, как вы разработали эту стратегию и как она работает на практике?
Роб: Мой подход основан на модели риска. Проще говоря, когда цена биткойна падает, уровень риска также снижается. Когда уровень риска находится в диапазоне от 0.5 до 0.6, я начинаю делать обычные покупки. Как только уровень риска опускается ниже 0.49, я удваиваю сумму, которую купил в предыдущий понедельник. Если на следующем понедельнике уровень риска упадет до 0.39, я увеличу сумму в четыре раза. Если падение продолжится и уровень опустится ниже 0.29, я увеличу сумму в восемь раз.
Я должен признать, что в этих диапазонах риска в начале мне казалось, что «это довольно легко». Но по мере того, как цена продолжала падать, мне пришлось вручную увеличивать сумму покупок. Однако на самом деле это несложно, потому что я использую Cash App, и регулярные инвестиции автоматически запускаются каждую понедельник в 6:30 утра. Многие спрашивают меня, почему я использую Cash App? Потому что если настроить автоматическую покупку, его комиссии очень низкие, почти незначительные, и спред тоже довольно неплохой, вероятно, он осуществляется через OTC (внебиржевые) сделки.
Итак, подводя итог: чем ниже цена, тем больше я покупаю — в два, четыре или даже восемь раз. Я не думаю слишком много, я просто уверен в одном: в долгосрочной перспективе сейчас покупка, вероятно, будет выгодной сделкой.
Ведущий: Итак, в данный момент, в этом диапазоне удвоения, учетверения и восьмерки, на каком вы этапе?
Роб: Я сейчас не слежу за конкретными данными в реальном времени, но текущий уровень риска, вероятно, около 0.3, так что я нахожусь на этапе четырехкратной покупки. Как только он упадет ниже этого уровня, я начну восьмикратные регулярные инвестиции. Честно говоря, каждый раз, когда я инициирую такие крупные покупки, мой банк даже звонит мне и спрашивает: «Эй, это вы делаете эту сделку?» Я отвечаю: «Да, это я». Теперь они уже привыкли и больше не звонят, потому что это действительно значительная сумма.
Ведущий: наличие кого-то в банке, кто следит за вашей безопасностью, — это хорошо. Поскольку вы активно инвестируете в медвежьем рынке, используете ли вы аналогичную стратегию «регулярных продаж» в бычьем рынке, или вы просто держите свои активы?
Роб: В бычьем рынке 2021 года я лучше справлялся с задачей фиксации прибыли. Я просто устанавливал четкие ценовые цели и продавал частями. Мой подход заключался в использовании «фрактальных индикаторов». Я сравнивал рост предыдущего цикла (например, в 2, 3 или 4 раза) и говорил себе: как только цена биткойна вырастет в 2 раза от дна цикла, я зафиксирую небольшую часть прибыли. Когда она вырастет в 4 раза, я снова зафиксирую часть, и так далее.
Но к 2025 году я почувствовал, что должен стать умнее, и начал полагаться на различные технические индикаторы, такие как MVRV и коэффициент П/Е. Я думал, что эти индикаторы не подведут меня, но, к сожалению, они оказались неэффективными.
На самом деле, самым разумным решением тогда было прислушаться к пользователю, который три года назад опубликовал сообщение на Reddit. Он утверждал, что 6 октября 2025 года будет абсолютным пиком текущего цикла, основываясь только на четырехлетнем временном цикле. В то время я думал, как это возможно. И что в итоге? 6 октября действительно стал пиком этого цикла.
Таким образом, хотя я не смог точно зафиксировать прибыль на самом пике, я все же смог частично зафиксировать прибыль в процессе падения цен. Я считаю, что никто не может действительно купить на дне и продать на пике. В следующем четырехлетнем цикле я продолжу придерживаться стратегии частичной фиксации прибыли.
Я знаю, что некоторые говорят: «Роб, ты никогда не должен продавать свои биткойны». Но у каждого есть свои жизненные цели, и мои цели отличаются от ваших. Возможность избавиться от долгов и не быть подавленным ими — это замечательное чувство. Биткойн действительно велик, это лучший механизм эмиссии валюты, но для меня возможность зафиксировать часть прибыли от биткойна и перевести ее в более стабильные активы (например, индекс S&P 500, облигации или недвижимость) позволяет мне лучше спать по ночам. Конечно, большая часть моих активов по-прежнему хранится в биткойне, а не в альткойнах.
Ведущий: за последние несколько недель и даже месяцев волатильность биткойна достигла исторического минимума, даже более спокойного, чем золото и американские акции. В этом узком диапазоне бокового движения, который длится уже два-три месяца, вы видите какие-либо катализаторы, которые могут разбудить волатильность биткойна в краткосрочной перспективе?
Роб: Трудно предсказать. Потому что каждый раз, когда появляется потенциально хорошая новость, вокруг всегда есть различные негативные факторы и FUD. Например, пузырь AI может лопнуть, или некоторые устройства холодного кошелька могут подвергнуться массовым хакерским атакам — все это возможно.
С положительной стороны, я раньше надеялся, что законопроект «Clarity» будет принят, что могло бы дать положительный импульс и рыночную динамику. К сожалению, он в конечном итоге не прошел. Поскольку это год промежуточных выборов, демократы явно не хотят давать Трампу достижение, чтобы он мог использовать это для своей победной кампании и насмехаться над демократами, поэтому они просто отклонили его.
Так какие еще положительные факторы? Мы видим, что институциональные инвесторы на Уолл-стрит ускоряют свои действия. Например, третий по величине банк в мире Citigroup в этом году запустит решение по хранению Custody+, предназначенное для удовлетворения круглосуточного спроса, и в первую очередь поддержит хранение биткойнов. Другие крупные учреждения также активно входят в рынок. У нас даже есть кандидат в президенты, который поддерживает криптовалюту. Хотя это может быть в основном для продвижения его плана World Liberty Financial. Но действительно есть кандидаты, которые сделали это частью своей предвыборной платформы и сделали много обещаний, к сожалению, они часто не могут их выполнить.
В краткосрочной перспективе я не ожидаю значительных прорывов. Я считаю, что SEC и CFTC будут вмешиваться в регулирование там, где Конгресс не справляется. Конгресс всегда разочаровывает нас, но правила и изменения, которые вводят регулирующие органы, могут немного помочь в краткосрочной перспективе. Я думаю, что до конца этого года на рынке будет трудно увидеть крупные движения, потому что все раньше думали, что рынок полностью определяется фундаментальными факторами и входом институциональных инвесторов, но в конечном итоге все равно подчиняется правилам четырехлетнего цикла. Как только мы выйдем из этого диапазона колебаний в этом году и изменится настроение инвесторов, мы действительно сможем увидеть всплеск цен.
Ведущий: вы упомянули много интересных моментов, особенно касающихся хакерских атак, но я хочу продолжить разговор о регулировании. Хотя законопроект «Clarity» застопорился, он не умер окончательно, а просто был отложен до сентября. В день записи нашего подкаста президент Трамп встречается в Белом доме с несколькими лидерами криптоиндустрии. Как вы думаете, эта встреча может дать какие-либо реальные сигналы, влияющие на рынок или интересные для инвесторов, или это просто еще одно «шоу»?
Роб: Я, конечно, надеюсь, что это приведет к реальным результатам. Но я вижу, что план World Liberty Financial, стоящий за Трампом, только что получил временную лицензию на банковскую деятельность от OCC, и они пытаются войти в сектор стейблкоинов. В настоящее время у них есть стейблкоин, который, вероятно, занимает пятое место в мире, что может помочь укрепить позиции доллара на глобальной арене.
Я считаю, что президент Трамп будет активно способствовать этому, потому что это очень выгодно для его семейного плана. Есть люди, которые поддерживают это, и, конечно, есть и противники. Но если мы вернемся к «контрольной зоне», что действительно может контролировать обычный инвестор? Мы не можем контролировать, чтобы действующий или будущий президент США создавал свой собственный криптовалютный бизнес. Если он сможет общаться с людьми в Белом доме и реально продвигать законодательство в Конгрессе, это будет замечательно. Но, на мой взгляд, это в значительной степени остается политическим жестом.
Ведущий: и еще одно важное событие: SEC проголосовала за принятие и внедрение так называемых «правил регулирования криптовалют». Эта структура четко определяет, как цифровые активы будут функционировать в США, включая первичное предложение токенов (ICO), финансирование и предоставление «инновационных исключений» для проектов, которые все еще находятся на стадии разработки. Как вы реагируете на эту инициативу SEC? Считаете ли вы это положительным шагом?
Rob: Что касается правил ICO, могу сказать, что действия правительства продолжаются уже целых пять-шесть лет. Если бы эти правила были введены в 2017 году, когда я только начинал, когда ICO были повсюду и рынок безумно рос, я был бы очень благодарен. В то время, если вы правильно инвестировали в некоторые проекты, вы действительно могли заработать много денег.
Я считаю, что вмешательство SEC и CFTC полезно для распределения капитала. Я изучил новые правила, и в течение четырех лет финансирование менее 5 миллионов долларов почти не имеет ограничений, а верхний предел составляет 75 миллионов долларов. Если эти политики будут реализованы, в криптосферу хлынет множество средств.
Но меня действительно беспокоит, нужно ли нам в этом уже безумном "котле" добавлять больше новых криптопроектов, альткойнов и DeFi стартапов? Каждый приходит и говорит: "У меня есть новая монета, новые функции или следующее великое изобретение DeFi". Конкуренция на свободном рынке, безусловно, хороша, но сколько альткойнов сейчас на рынке?
Ведущий: Это зависит от того, как вы определяете и считаете, но их, по меньшей мере, несколько миллионов.
Rob: Верно, до нескольких миллионов. Лично я считаю, что мы должны сосредоточиться на тех альткойнах, которые прошли рыночную закалку и доказали свою устойчивость, и строить на их основе. Если все согласны, можно даже рассматривать биткойн как конечный расчетный уровень, как это задумывалось в ранние годы. Поэтому, хотя я рад видеть, что SEC и CFTC могут предоставить активное регулирование, я не думаю, что это станет суперкатализатором для переворота на рынке.
Ведущий: В последнее время было много инцидентов с уязвимостями. От Coldcard до Trezor и до SafePal на прошлой неделе, эти уязвимости и хакерские атаки серьезно подорвали доверие обычных инвесторов к "самоуправлению". Мне интересно ваше мнение: пострадает ли основная идея самоуправления из-за этих непрерывных инцидентов? Что обычные люди должны делать в ответ на эти опасения?
Rob: Некоторые могут сказать, что это чисто совпадение, потому что такие традиционные гиганты, как Citigroup, только что объявили о входе в сферу биткойн-кастоди, и множество сторонних кастодиальных услуг появляется, и время совпадает идеально. Но вы должны понимать, что устройства, такие как Coldcard, работали безопасно в течение многих лет. Независимо от того, есть ли какая-то теория заговора, единственный неизменный факт заключается в том, что множество людей потеряли свои сбережения в этих инцидентах.
Если мы сейчас будем продолжать пропагандировать "самоуправление как единственный путь будущего финансов", я считаю, что это действительно не подходит для всех. Несколько лет назад известный количественный аналитик PlanB сказал в X: "Я переведу все свои активы в ETF". Это человек, который много лет глубоко погружен в криптоиндустрию и знает все риски и технические детали самоуправления, но он четко заявил: "Я не хочу больше мучиться, хотя "без ключа нет монеты" верно, сейчас "без ключа нет забот" больше подходит для меня.
А другой известный человек в индустрии, Simon Dixon, имеет другую точку зрения. Он считает, что эта серия кризисов безопасности кошельков является тщательно спланированной информационной войной, целью которой является запугивание обычных пользователей, заставляя их отказаться от самоуправления и вернуться в объятия традиционных кастодиальных учреждений.
Для меня я получаю отчаяние от фанатов каждые одну-две недели. Они пишут: "Rob, я только что потерял все свои сбережения". Раньше это в основном было из-за неосведомленности и небрежности пользователей (например, попавших на фишинговый сайт). Но сейчас ситуация изменилась. Такие компании, как Ledger, SafePal и другие бренды холодных кошельков, сами подверглись взломам, что привело к утечке личной чувствительной информации пользователей (например, домашнего адреса, электронной почты, номера телефона). Это позволяет хакерам напрямую находить вас, создавая огромные риски для вашей безопасности и активов в реальном мире.
Что еще хуже, сейчас мы даже не можем полностью доверять технологии и базовым алгоритмам аппаратных кошельков. Это заставляет меня вспомнить одну фразу: "Страшно не то, что я знаю, а то, что я не знаю, и то, что я не знаю, что я не знаю".
В этой области самоуправления я не всезнающий. Если бы я мог раньше углубиться в некоторые уязвимости холодных кошельков, возможно, я мог бы заранее предупредить людей. Я больше всего беспокоюсь о том, что в какой-то день какой-то основной холодный кошелек внезапно выпустит заявление: "Извините, мы обнаружили давнюю уязвимость в базовом коде, и, к сожалению, это привело к тому, что тысячи пользователей потеряли свои биткойны".
Некоторые могут сказать, что я распространяю FUD. Но я верю, что те, кто потерял из-за уязвимости Coldcard, в тот момент, безусловно, хотели бы услышать больше таких предупреждений.
Чтобы справиться с этим риском, я принял стратегию диверсификации. Я держу часть средств на Ledger, значительную часть на Tangem, и я также использую кастодиальные услуги iTrust Capital. В то же время я также вкладываю часть в ETF.
Ведущий: Этот подход содержит огромную мудрость, и мой подход очень похож на ваш. С одной стороны, мы хотим иметь автономию и контроль над активами, но с другой стороны, мы не можем позволить себе огромные потери из-за одного сбоя. Диверсификация рисков и комбинированное кастодиальное управление действительно являются лучшей практикой. Как вы шаг за шагом пришли к этой комбинированной кастодиальной стратегии?
Rob: Это потому, что я когда-то приглашал бывшую звезду LA Raiders Стива Вишневски на свою программу. Он будущий член Зала славы, который вложил более 3,2 миллиона долларов в биткойн. Однако в конечном итоге он был ограблен из-за тщательно спланированной фишинговой схемы.
Во время программы он подробно рассказал нам о всем процессе. Это интервью сильно повлияло на меня, я осознал, что даже такой умный человек, как Стив, может попасться, не говоря уже о бесчисленных обычных людях. Иногда вы могли записать свою мнемоническую фразу на бумаге и положить в какой-то угол, и сами забыли об этом, в результате чего информация утекла через какой-то канал.
Я получил слишком много отчаянных писем, люди спрашивают меня: "Rob, к кому мне обратиться? Как мне объяснить это своей жене? Как мне оплатить обучение детей в колледже?" Я могу только безнадежно сказать им: "В мире самоуправления, как только вы потеряете свои средства, никто не может помочь вам. Вы можете обратиться в полицию, связаться с ФБР, я могу порекомендовать такие сервисы, как ZachXBT для поиска средств на блокчейне, но вы никогда не вернетесь".
Потерять 25% активов, безусловно, больно, но самое ужасное — это потерять 100% всего состояния. Я хочу защитить больше людей, а не смотреть, как они слепо занимаются самоуправлением без какой-либо сети безопасности.
Ведущий: Поскольку вы сосредоточили большую часть своих усилий на биткойне, есть ли место для альткойнов в вашем инвестиционном портфеле? В этом медвежьем рынке вы также делаете регулярные инвестиции или держите некоторые альткойны? Каков ваш общий взгляд на рынок альткойнов?
Rob: Что касается альткойнов, я смотрю на них с точки зрения практического применения. Мы знаем, что стейблкоины в будущем будут процветать и еще больше укрепят глобальное доминирование доллара. Я изучил платформу анализа блокчейнов, принадлежащую Visa, которая отслеживает данные блокчейна по основным стейблкоинам (таким как Tether и Circle). Данные очень честные, на первых местах всегда одни и те же четыре цепи. Я называю комбинацию токенов этих четырех цепей "BEST": Binance Coin (BNB), Ethereum (ETH), Solana (SOL), Tron (TRX).
Это мои "четыре короля" альткойнов. Конечно, на рынке есть и другие хорошие проекты, такие как Polygon. Но мои личные средства ограничены, я не могу разбрасывать деньги на каждый проект. Некоторые могут сказать: "Хотя объем транзакций стейблкоинов достигает триллионов долларов, это лишь небольшая часть причин, определяющих рост цен токенов". Они правы, платежи — это лишь часть основ, а крупнейший драйвер цен токенов, если говорить прямо, все еще спекуляция.
Ведущий: В будущем вы будете рассматривать возможность расширить свои горизонты за пределами этого "BEST" набора, чтобы инвестировать в некоторые проекты с меньшей капитализацией?
Rob: Если рыночная среда изменится, моя стратегия также изменится, я всегда остаюсь открытым. Например, я буду следить за прогрессом токенизации RWA на цепи Canton. Если вы зайдете на сайт rwa.xyz и разобьете данные по цепям, вы увидите, что цепь Canton занимает огромную долю рынка. Кроме того, я также внимательно слежу за активностью и объемом торгов на Hyperliquid, это действительно впечатляет.
Но каждый раз, когда я рассматриваю эти новые проекты, я мучаю себя: стоит ли мне рисковать и диверсифицировать свои инвестиции, разрушая существующую стабильную позицию? На данный момент ответ: не стоит. Моя позиция в альткойнах по-прежнему очень компактна.
Потому что исторические законы говорят нам: если традиционные финансовые рынки (такие как фондовый рынок США) чихают, биткойн заболеет; а как только биткойн заболеет, альткойны сразу "отправляются в реанимацию с подключением к аппарату ИВЛ". Это неизменная траектория движения крипторынка.
Цена --
Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.
Вам также может понравиться

Объем торгов по бессрочным фьючерсам на акции составил 15,76 миллиарда долларов, снизившись на 32,1% за день

Объем торгов Perp DEX за 30 дней составил 423 миллиарда долларов, Hyperliquid занимает 58% рынка

За пределами ралли: 4 тренда, на которые стоит обратить внимание в этом цикле

Снижение открытого интереса HIP-3 Hyperliquid на 1 миллиард долларов

Этена объявила о планах выхода на рынок бессрочных фьючерсов на акции

Ethena расширяет арбитражные стратегии на рынок акций

Выручка NVIDIA составила 96,2 миллиарда долларов, акции криптовалют растут

Robinhood Chain видит более 100 миллионов долларов в мем-койне, крипто-акции усиливают RWA

RWA Weekly: JPMorgan и еще три банка продвигают глобальный альянс стабильных монет; Coinbase запускает токенизированные акции в сети Base

Крипто-ETF Bitwise привлекли $100 млн за один день, возглавляемые Solana

Scroll трансформируется в приватизированный L2 для AI Agent

DefiLlama оценил 128 криптовалют: только одна получила рейтинг AAA

Снижение оттока средств институциональных инвесторов в июле, рост ETF в конце месяца

Постоянные контракты Hyperliquid охватывают более 80 традиционных товаров и фондовых рынков с номинальным объемом торгов, превышающим 500 миллиардов долларов

CoinGecko: Крипто-взломы украли 3,63 миллиарда долларов в 245 инцидентах с 2025 года

xStocks расширяет ассортимент до 714 акций и ETF

Токенизированное золото на 6,1 миллиарда долларов стало площадкой для определения цен в выходные

Бывший чиновник MAS Цзицин Ань присоединился к TRM Labs в качестве руководителя политики в Азиатско-Тихоокеанском регионе

Rockawayx приобретает Relayer Capital, включая стратегию с 70% доходностью

Как далеко сможет зайти HYPE после достижения нового рекорда с использованием доходов от резервов USDC?

Кит HYPE добавляет $24 млн, связь с a16z остается неподтвержденной

CZ: Гонконг и Web3 образуют мощный союз, RWA станет важным направлением развития

Подозревается, что a16z снова купил 282 тысячи HYPE, всего заложено 4,679 миллиона

Другие инвестируют в ИИ, а RockawayX увеличивает вложения в криптовалюту

Энтропия: распространение споров о комиссии и KOL-промоции

Группа Hyperliquid просит CFTC разрешить бессрочные контракты на энергоносители

Приток 430,86 миллиона долларов в ETF BlackRock

CZ: Hyperliquid выходит на рынок США, что будет благоприятно для всей криптоиндустрии

Недавнее интервью с Шэнь Юй: Биткойн — лучшее золото, наблюдаем за бумом ИИ












