Sui начинает "второй бизнес", Havenex нацеливается на инфраструктуру криптофинансов для институциональных клиентов

Автор: Jae, PANews

26 августа соучредитель команды разработчиков Sui Mysten Labs Костас Криптос опубликовал сообщение, которое вывело на передний план новую торговую платформу под названием Havenex. Первоначальная реакция рынка была такова: "Sui начинает работать с биржей", но если разобраться, это на самом деле попытка занять место в инфраструктуре для традиционных финансовых учреждений.

По словам Костаса, Havenex скоро завершит раунд финансирования A, и объем средств уже довольно ограничен. Платформа также проходит процесс получения лицензии в Австрийском управлении финансового рынка (FMA). Он подчеркнул, что Havenex больше заинтересована в том, чтобы стать поставщиком инфраструктуры для цифровых активов, чем в том, чтобы стать следующей Coinbase или Binance.

Когда рынок розничной торговли начинает достигать своего пика, а традиционные финансовые учреждения ускоряют свое участие, услуги по соблюдению нормативных требований для институциональных клиентов становятся новым растущим рынком.

Не конкурируя с конечными пользователями, Havenex становится "инфраструктурным подрядчиком" для учреждений

Наиболее распространенное заблуждение на рынке заключается в том, что Havenex можно отнести к новым криптовалютным биржам, но ее позиционирование отличается от Coinbase и Kraken.

Традиционные ведущие биржи следуют модели To C: создают собственный бренд, привлекают ликвидность от розничных клиентов и предлагают полный спектр торговых продуктов, при этом пользователи и активы остаются внутри платформы.

Havenex же нацелена на рынок инфраструктуры To B. Она не обращается напрямую к конечным пользователям, но может предоставлять базовые возможности для FinTech, банков и управляющих активами. Учреждения могут сохранять свой бренд и предлагать клиентам услуги по цифровым активам, в то время как Havenex берет на себя управление кошельками, хранением, торговлей, соблюдением нормативных требований и управлением рисками.

Это позиционирование точно отражает проблемы, с которыми сталкиваются традиционные финансовые учреждения в сфере цифровых активов.

В последние годы интерес банков, брокеров и управляющих активами к цифровым активам продолжает расти, но стоимость создания полного технологического стека слишком высока: от управления кошельками и структуры хранения до соблюдения нормативных требований и систем управления рисками, а также адаптации к различным юрисдикциям — каждый этап требует значительных вложений и времени. Для большинства средних учреждений создание всего с нуля не является экономически целесообразным или реалистичным.

Идея Havenex заключается в стандартизации и продуктировании необходимых технологических возможностей, а затем в предоставлении их через единый интерфейс, позволяя учреждениям не изобретать велосипед и предоставлять услуги по цифровым активам.

Тем не менее, торговля и брокерские услуги по своей природе обладают сетевым эффектом, и глубина ликвидности, ресурсы маркет-мейкеров и покрытие активов будут значительно влиять на желание клиентов использовать платформу. Для нового игрока, такого как Havenex, это будет серьезным вызовом.

Соблюдение нормативных требований как билет на вход, безопасность как барьер

В бизнес-логике Havenex соблюдение нормативных требований не является дополнительным преимуществом, а является билетом на вход.

Выбор Австрии в качестве места регистрации и подача заявки на получение лицензии FMA связаны с новой отраслевой структурой после внедрения Регламента ЕС о регулировании криптоактивов (MiCA). MiCA создает единый регуляторный каркас для поставщиков услуг криптоактивов, а FMA Австрии является одним из самых быстрых регуляторов в Европе: на конец прошлого года она уже выдала лицензии 8 поставщикам услуг криптоактивов, а в этом году их количество увеличилось до 9.

Получение лицензии — это только начало. С февраля этого года FMA проводила контрольные действия в отношении KuCoin EU Exchange, что показывает, что даже если лицензия MiCA получена, если структура управления, противодействие отмыванию денег и ключевые управленческие функции не соответствуют требованиям, бизнес все равно может столкнуться с ограничениями.

Для Havenex получение лицензии — это только первый шаг, а настоящая коммерческая ценность будет зависеть от того, сможет ли она создать систему управления, соответствующую требованиям регуляторов, и пройти строгую проверку со стороны банков и учреждений, чтобы попасть в их список поставщиков.

Это медленный бизнес, который не может быстро преодолеть с помощью историй о трафике.

Помимо соблюдения нормативных требований, безопасность и прозрачность — это еще один барьер, который Havenex пытается создать для дифференциации.

Стоит отметить, что в наблюдательном совете Havenex находятся два соучредителя Mysten Labs: Костас Криптос и Аденийи Абьодун. Костас является главным криптографом Mysten Labs и имеет опыт работы в проекте Meta Libra и исследованиях безопасности блокчейна; Аденийи — главный продуктовый директор (CPO) Mysten Labs, который руководил проектированием продуктов Meta Novi и имеет богатый опыт управления продуктами в Oracle и VMware. Этот опыт может предоставить определенную поддержку техническому направлению Havenex.

Текущие акценты Havenex в области технологий включают верифицируемое хранение, постоянное доказательство платежеспособности, мультиподпись по умолчанию, квантово-устойчивые ключи, аппаратную двухфакторную аутентификацию (2FA), а также механизмы защиты самоуправления и защиты от потери ключей.

Особое внимание стоит уделить "постоянному доказательству платежеспособности".

После краха FTX прозрачность резервов централизованных бирж (CEX) стала долгосрочной проблемой для рынка. Их доказательства активов являются временными, в то время как Havenex надеется разработать механизм проверки платежеспособности, который будет постоянным, что может снизить риск контрагента для институциональных клиентов.

Тем не менее, в настоящее время дорожная карта технологий Havenex все еще находится на уровне проектирования продуктов и технических целей и еще не прошла независимый аудит или проверку в реальных масштабах. Возможность платформы публично продемонстрировать механизмы проверки, стандарты аудита и операционные данные будет определять, насколько она сможет получить признание со стороны учреждений.

Не привязываясь к Sui, Havenex адаптируется к многосетевым требованиям учреждений

Еще одной темой обсуждения вокруг Havenex является ее связь с экосистемой Sui. Рынок легко интерпретирует это как "биржу Sui", но это не так.

С точки зрения ролей, Костас и Аденийи являются членами наблюдательного совета Havenex, но их основное внимание по-прежнему сосредоточено на Mysten Labs и Sui. С технической точки зрения Костас заявил, что Havenex будет использовать технологии Sui в подходящих сценариях, а также интегрировать активы, кросс-цепочные протоколы и инфраструктуру из других публичных цепей. Это заявление указывает на то, что Havenex является многосетевой инфраструктурой, а не эксклюзивной платформой Sui.

На самом деле, такое позиционирование является практическим выбором, соответствующим требованиям учреждений. Традиционные финансовые учреждения, выбирая поставщиков инфраструктуры, обращают внимание на возможности, соблюдение нормативных требований и стабильность; они не будут переносить все свои активы и бизнес только потому, что базовый технологический стек основан на одной публичной цепи. Многосетевая совместимость, наоборот, является необходимым условием для выхода на рынок учреждений.

Конечно, если Havenex получит одобрение регуляторов и будет принята учреждениями, это будет иметь для Sui значение, превышающее обычное приложение: она может стать входной точкой для Sui в цепочку поставок традиционных финансовых учреждений, позволяя техническим возможностям Sui проникать в более широкий спектр институциональных бизнесов через идентичность поставщика инфраструктуры.

Тем не менее, это всего лишь оптимистичный сценарий и не может непосредственно способствовать росту экосистемы Sui в настоящее время.

За последние десять лет конкурентоспособность поставщиков инфраструктуры определялась ликвидностью, валютами, продуктами и масштабом пользователей. Поскольку традиционные финансовые учреждения становятся основными игроками на рынке цифровых активов, важность хранения, соблюдения нормативных требований, изоляции активов, управления рисками и безопасности кросс-цепей быстро возрастает. Кто сможет стать "за кулисами" для учреждений, тот сможет нарисовать новую кривую роста.

На Havenex не так просто играть. Процессы соблюдения нормативных требований медленные, циклы привлечения клиентов длинные, а бизнес инфраструктуры требует не взрывной силы, а долгосрочной стабильности, безопасности и доверия. Способность Havenex эффективно использовать свои ресурсы в конечном итоге будет зависеть от скорости получения лицензий, прорыва среди первых институциональных клиентов и проверки реального бизнеса.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.