Публичная компания без доходов попыталась скопировать Майкла Сэйлора, чтобы избежать делистинга, но ее акции сразу упали на 25%

Акции Alpha Modus упали на 25% после того, как компания согласилась выпустить более 10 раз больше своих существующих акций в обмен на биткойны.

Компания, зарегистрированная на Nasdaq, сообщила, что 10 инвесторов из-за пределов США внесут 3,170 BTC в обмен на 51,62 миллиона акций класса A и варранты на еще 51,62 миллиона акций, согласно заявлению в SEC от 27 августа.

Соглашение оценивает биткойн в 71,000 долларов за штуку, что подразумевает около 225,1 миллиона долларов в качестве вознаграждения. Сделка подписана, но еще не закрыта, что означает, что биткойны не были переданы, а новые ценные бумаги не были выпущены.

У Alpha Modus было около 4,99 миллиона акций класса A, находящихся в обращении по состоянию на таблицу капитализации от 24 августа. Выпуск первоначальных 51,62 миллиона акций увеличит это число примерно до 56,61 миллиона и уменьшит долю акций до примерно 8,8% от увеличенной базы.

Это означает, что компания выпустит около 10,35 новых акций для инвесторов в биткойны за каждую существующую акцию класса A.

Варранты могут добавить еще 51,62 миллиона акций, если они будут реализованы по цене 4,36 долларов в течение двухлетнего срока, создавая второй уровень потенциальной размытости. Ограничения на выгодное владение, требования Nasdaq и любые необходимые одобрения акционеров все еще применяются.

Инвесторы негативно отреагировали на предложение, что привело к падению акций Alpha Modus примерно на 25% до 2,84 долларов после объявления.

Сделка также служит более непосредственной цели для Alpha Modus: восстановление баланса, который поставил под угрозу ее листинг на Nasdaq.

Nasdaq уведомила компанию в апреле о том, что она не смогла удовлетворить ни один из трех альтернативных стандартов капитального рынка, касающихся чистой прибыли, рыночной стоимости зарегистрированных ценных бумаг или акционерного капитала. Позже Alpha Modus представила план соблюдения.

Ее последний квартальный отчет показал 2 миллиона долларов наличными, дефицит акционеров в 6,1 миллиона долларов и дефицит оборотного капитала в 6,3 миллиона долларов. Компания не сообщила о доходах ни за квартал, ни за первую половину 2026 года и зафиксировала убыток в 6,2 миллиона долларов за шести месячный период.

В заявлении также возникли серьезные сомнения в способности Alpha Modus продолжать свою деятельность и было оценено, что компании необходимо как минимум еще 2,5 миллиона долларов для поддержания своего плана роста.

Руководство ожидает, что внесенные биткойны укрепят акционерный капитал и помогут решить проблему с недостатком Nasdaq.

Сделка также предоставит биткойны, а не наличные, что означает, что она автоматически не решит краткосрочные потребности Alpha Modus в операционной ликвидности.

Время сделки примечательно, поскольку Alpha Modus углубляется в биткойн в то время, как корпоративная казначейская торговля теряет популярность у инвесторов.

50 крупнейших публичных держателей биткойнов увидели, как их совокупная рыночная капитализация упала до примерно 67 миллиардов долларов в августе с примерно 150 миллиардов долларов в июле 2025 года, согласно Financial Times.

Эта модель была популяризирована стратегией Майкла Сэйлора, чьи агрессивные покупки биткойнов побудили другие публичные компании привлекать долги и капитал для накопления актива.

Тем не менее, биткойн упал примерно на 30% за последние 12 месяцев, несмотря на недавний рост к 80,000 долларов, в то время как многие акции казначейских компаний упали гораздо резче.

В результате некоторые компании начали продавать свои BTC-активы или сосредоточиться на своих основных бизнесах, поскольку стратегии с использованием заемных средств усилили падение.

Alpha Modus принимает противоположный подход. Генеральный директор Уильям Алесси заявил, что компания ранее рассматривала стратегию биткойна, когда цены были близки к рекордным максимумам, но решила не продолжать.

Он сказал:

"Мы рассматривали возможность реализации этой стратегии, когда биткойн был близок к рекордным максимумам, и решили, что время было не оптимальным."

Алесси фактически ставит на то, что 30%-ное снижение биткойна создало лучшую точку входа, чем рекордные максимумы прошлого года.

Тем не менее, ранние признаки показывают, что инвесторы пока менее уверены, что видно по резкому падению акций компании после объявления о сделке.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.