Биткойн под наблюдением после решения Банка Японии

Восемь голосов против одного и никаких изменений в ставках. Банк Японии (BoJ) в конце концов оставил свою ключевую процентную ставку на уровне 1% сегодня (пятница, 31 июля), при этом намекнув, что его монетарное ужесточение может возобновиться. Йена кратковременно отреагировала, прежде чем стереть свои gains, в то время как Биткойн остался стабильным на уровне около 64 000 долларов. Этот статус-кво сохраняет значительный разрыв между японскими и американскими ставками. Он временно защищает carry trade в йенах, эту механическую дешевую финансовую схему, от которой зависят некоторые открытые позиции на рискованных активах.

Ключевые моменты

• BoJ оставляет свою ключевую процентную ставку на уровне 1% при 8 голосах против 1, при этом заявляя о готовности продолжить нормализацию
• Carry trade в йенах, источник дешевого финансирования рискованных активов, остается нетронутым
• Напоминание 2024 года: повышение с 0,1% до 0,25% привело к падению Никкея на 12,4% и Биткойна ниже 50 000 долларов
• Государственный долг, близкий к 250% от ВВП, ограничивает маневренность Токио для быстрого ужесточения

Банк Японии сохраняет свою ставку, йена остается слабой

Решение было принято восемью голосами против одного. Хадзиме Такада, единственный диссидент в совете, хотел немедленно повысить ставку на 25 базисных пунктов до 1,25%. BoJ уже повысил свою ставку до 1% в июне, что является самым высоким уровнем с 1995 года.

Кадзуо Уэда, губернатор учреждения, тем не менее, настаивал на инфляционных рисках. Слабость йены увеличивает стоимость импорта, в то время как мировой спрос, связанный с искусственным интеллектом, оказывает дополнительное давление на цены. Центральный банк заявляет, что готов ускорить свои повышения, если его монетарные условия станут слишком мягкими.

Рынок не был впечатлен. После первоначальной реакции во время пресс-конференции йена вернула свои gains, и доллар вернулся к уровню около 160,7 йен. Трейдеры уже учли высокую вероятность повышения осенью, что ограничило эффект заявлений Кадзуо Уэда.

Тем не менее, ситуация остается деликатной для Токио. Слишком мягкая политика еще больше ослабляет валюту и подогревает импортированную инфляцию. Слишком быстрое ужесточение может ослабить экономику и увеличить стоимость финансирования государственного долга, близкого к 250% от ВВП.

Биткойн на уровне 64 000 долларов, carry trade остается нетронутым

Сохранение японской ставки сохраняет carry trade в йенах. Эта стратегия заключается в том, чтобы занимать средства в валюте с низкой ставкой, а затем конвертировать эти средства для покупки облигаций, технологических акций или более доходных криптовалют.

Пока йена остается слабой и разрыв ставок с США остается значительным, инвесторы не вынуждены массово закрывать эти позиции. Таким образом, Биткойн избегает волны механических продаж и торгуется на уровне около 63 900 долларов, с ограниченной вариацией за 24 часа.

Прецедент августа 2024 года объясняет бдительность рынка. После повышения японской ставки с 0,1% до 0,25% укрепление йены способствовало закрытию многих стратегий carry trade. Никкей потерял 12,4% за одну сессию, а Биткойн упал с почти 65 000 долларов до менее 50 000 долларов. Решение BoJ не было единственной причиной коррекции, но оно послужило триггером.

На этот раз никакого сопоставимого шока не произошло. Йена остается под давлением, и ликвидность, финансируемая в Японии, продолжает циркулировать. Однако следующее повышение ставки может изменить ситуацию: чем быстрее или неожиданнее оно будет, тем выше риск принудительных продаж Биткойна.

Таким образом, BoJ предоставляет передышку крипторынку, а не бычий катализатор. Биткойн сохраняет свои 64 000 долларов, но его равновесие остается частично зависимым от траектории йены и графика следующего ужесточения японской политики.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.