Брать взаймы, а не продавать биткойн: Майнер MARA открывает эру гарантированного кредита
Брать взаймы без продажи. MARA Holdings получила 600 миллионов долларов нового финансирования без продажи своих BTC. Майнер заложил 18 750 биткойнов, оцененных примерно в 1,2 миллиарда долларов на момент сделки, в Coinbase Credit и Two Prime Lending. Таким образом, компания сохраняет свою экспозицию к биткойну, получая ликвидность для финансирования своих инвестиций, в частности, приобретения Long Ridge Energy & Power. Для Two Prime эта операция подтверждает, что кредитование, обеспеченное BTC, выходит на новый уровень и вступает в свою «институциональную эру».
Ключевые моменты {#h-points-cles}
- MARA и Riot получили кредитные линии на 200 и 100 миллионов долларов, обеспеченные их биткойнами, от Coinbase
- Cantor Fitzgerald запустил деятельность по финансированию, обеспеченному BTC, с первоначальной мощностью в 2 миллиарда долларов
- Заимствование позволяет избежать налогообложения и размывания доли акционеров, с соотношением кредит/стоимость от 30% до 50%
- Падение биткойна может привести к маржинальному вызову, а затем к ликвидации части залога.
Сделка, заключенная 4 августа, включает две отдельные кредитные линии. Coinbase Credit предоставляет дополнительные 300 миллионов долларов и рефинансирует существующую линию в 150 миллионов. Таким образом, ее кредитная линия достигает 450 миллионов долларов, с плавающей ставкой, соответствующей медианной ставке федеральных фондов, увеличенной на 3,875 пункта.
Two Prime одновременно предоставляет кредит в 300 миллионов долларов, полностью использованный, с фиксированной ставкой 7,65%. Оба соглашения истекают в августе 2028 года, хотя соглашение с Coinbase предусматривает возможное автоматическое продление на один год.
В общей сложности MARA располагает 600 миллионами новых финансирований и рефинансирует 150 миллионов существующего долга. 18 750 BTC, заложенные в качестве обеспечения, представляли собой около 1,2 миллиарда долларов на момент подписания. Они составляют почти 53% от 35 577 биткойнов, принадлежащих компании на конец июня.
Средства должны быть использованы для общих нужд компании, в частности, для финансирования части приобретения Long Ridge, компании, занимающейся газом и производством электроэнергии. Эта операция должна укрепить энергетические возможности MARA для майнинга, а также для искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений.
Гарантированный кредит под биткойн меняет свои масштабы {#h-le-credit-garanti-par-bitcoin-change-de-dimension}
По словам Александра Блюме, генерального директора Two Prime, кредиты, обеспеченные биткойном, достигают зрелости. Кредиторы теперь способны предлагать более крупные суммы, более длительные сроки и условия, адаптированные к конкретным потребностям публичных компаний.
Расчет прост: брать взаймы под свои BTC позволяет получить ликвидность без продажи актива и без отказа от возможного будущего роста. Компания также избегает финансирования своих инвестиций исключительно за счет выпуска новых акций, что размывало бы долю акционеров.
Тем не менее, эта стратегия переносит риск на залог. Контракты MARA требуют поддержания минимального уровня обеспечения. Если биткойн упадет ниже определенных уровней, компании придется внести дополнительные BTC или сократить свой заем. В случае неудачи Coinbase или Two Prime могут ликвидировать заложенные биткойны.
Структуры становятся более институциональными, с четкими правилами по хранению, маржинальным вызовам и ликвидациям. Другие игроки, такие как Ledn и Kraken, параллельно развивают финансирование и секьюритизированные продукты, обеспеченные криптовалютами.
Таким образом, MARA превращает более половины своего биткойн-резерва в финансовый рычаг. Кредит позволяет избежать немедленной продажи, но теперь значительная часть ее резервов находится под угрозой ликвидации, если рынок упадет. BTC становится настоящим активом для корпоративного финансирования, с преимуществами и ограничениями традиционного залога.
Цена --
Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.
Вам также может понравиться

Потенциальные налогооблагаемые операции с криптоактивами в 2025 году составят около 73 трлн иен — Chainalysis

Перевод BTC с Kraken: 843 биткойна покидают биржу, неизвестный кошелек

28 августа: Возможность того, что биткойн превысит рыночную капитализацию золота, прогноз основателя Binance

Polymarket отзывает контракты NFL, сертифицируя контракты на цены Bitcoin, Ethereum и Solana

«Как я чуть не потерял половину своих биткойнов (и Kimi K3 спас меня)»: пользователь Ledger

StarkWare продемонстрировала квантово-устойчивые транзакции в сети Bitcoin

Японская биткойн-индустрия запускает платформу Aurora для международных платежей

Почему стейкинг ethereum изменится в 2026 году

Минимальная сумма для конвертации биткойн ETF снижена до 1 миллиона долларов

Таинственный своп Bitcoin-Monero на 23 миллиона: Вирусное видео, вызывающее вопросы

Сигнал о дне дна Биткойна мигает, но шесть месяцев данных показывают ловушку для ранних покупателей

Партия ACT Новой Зеландии предлагает налоговые льготы для долгосрочных криптоинвестиций

HAM запустила хеджированный биткойн ETF HBIT

Grayscale утверждает, что ZEC имеет потенциал для вызова конкуренции с долей рынка Bitcoin

Потери в 5,69 миллиона долларов из-за слабых фраз восстановления

Coinbase открывает доступ к недвижимости для миллионов владельцев Bitcoin

Genius Group объявила о капитальном плане на 1,2 миллиарда долларов для финансирования AI Treasury и Bitcoin Treasury

Банковский процессинг в новой реальности: цифровой рубль и криптовалюты для ВЭД

Postquant Labs запускает первые квантовые кросс-цепочные свопы

Sparrow Wallet выпустил обновление безопасности v2.5.4, расширившее область независимой проверки

Moonwell потерял 8,7 миллиона из-за манипуляций с ценами

ETF на биткойн достигают 8 положительных дней, поступают 2,8 миллиарда долларов

Bitcoin Asia: CZ обсуждает "век биткойна" и что произойдет в следующие 25 лет?

Генеральный директор Swan Bitcoin: Выпуск облигаций на основе ИИ может поддержать BTC через нагрузку на казначейство

Криптовалюта: Налоговые правила упускают из виду основные потоки

CZ: Интеграция ИИ и криптовалюты начнется со стабильных монет, приоритет торговых агентов ИИ значительно выше, чем платежи ИИ

Чанпэн Чжао: Возможность выпуска токенов крупными AI-компаниями существует

Чанпэн Чжао предлагает многим странам создать крипторезервы и стабильные монеты, утверждая, что ОАЭ лидируют в регулировании

CZ: Принятие криптовалюты по всему миру, хотя и сложно, продолжает продвигаться








