Chainlink открывает возможности DeFi-кредитования для токенизированных акций Coinbase

Chainlink представил ценовые индикаторы для четырех токенизированных акций Coinbase на платформе Base, предоставляя DeFi-протоколам данные, необходимые для оценки NVDAc, METAc, AAPLc и GOOGLc в качестве залога.

Резюме

• Ценовые индикаторы Chainlink обеспечивают непрерывные оценки для четырех токенизированных акций Coinbase на платформе Base.
• Кредитные протоколы могут использовать индикаторы для управления лимитами заимствования, состоянием кредитов и ликвидациями.
• Каждый токен B20 представляет собой долю в акции, зарегистрированной в США, хранящейся через регулируемую структуру хранения.
• Coinbase ограничивает продукты для соответствующих неамериканских инвесторов в соответствии с текущими условиями предложения.

Индикаторы Chainlink поддерживают залог токенизированных акций

Chainlink заявил в объявлении в X от 26 августа, что его ценовые индикаторы позволяют DeFi-протоколам интегрировать токенизированные акции Coinbase в качестве залога, расширяя их использование за пределы хранения и вторичной торговли.

Chainlink позволяет DeFi-протоколам безопасно интегрировать токенизированные акции @Coinbase в качестве залога на @base, превращая отдельные токены в полностью компонуемые строительные блоки.https://t.co/tSI55AEE8k
--- Chainlink (@chainlink) 26 августа 2026 года

Первые поддерживаемые активы представляют акции Nvidia, Meta, Apple и Alphabet под тикерами NVDAc, METAc, AAPLc и GOOGLc. Coinbase выпустил продукты на платформе Base, используя B20, стандарт токенов, разработанный для токенизированных реальных активов.

Согласно документации Chainlink, каждый индикатор сообщает общую доходность соответствующего токена B20. Расчет сочетает рыночную цену базовой акции с множителем, взятым из реестра ораклов Coinbase.
Вам также может понравиться: Nethermind покидает роль проверяющего LayerZero для Chainlink

Корпоративные события могут изменить, сколько базового капитала представляет один токен с течением времени. Проспекты Coinbase указывают, что дивиденды обычно реинвестируются в дополнительные акции после уплаты сборов и применимых налогов на удержание в США, что приводит к изменению коэффициента депозита. Множитель Chainlink позволяет его отчетной стоимости учитывать такие изменения, а не отслеживать только котируемую цену акции.

Приложения считывают значения через стандартный интерфейс агрегатора V3 Chainlink, который также используется многими криптоценовыми индикаторами. Поскольку каждый актив B20 идентифицируется по адресу контракта, Chainlink рекомендует разработчикам проверять адреса, а не полагаться только на тикеры, которые могут быть скопированы не связанными эмитентами токенов.

Для кредитных рынков полученная оценка может помочь определить, сколько заемщик может получить за заложенные токены акций. Протоколы также могут использовать обновленные цены для оценки состояния кредита и принятия решения о том, когда залог должен быть ликвидирован, хотя каждое приложение остается ответственным за установление собственных лимитов риска.

Токенизированные акции Coinbase получают кредитную полезность на платформе Base

Coinbase запустил четыре акции на платформе Base 24 августа, как ранее сообщалось в crypto.news, предоставляя возможность получения одной акции, обеспеченной акциями Apple, Nvidia, Meta и Alphabet в самоуправляемых кошельках.

Coinbase Onchain SPV Ltd., компания, зарегистрированная на Абу-Даби Глобал Маркет, выпускает ценные бумаги по проспектам, одобренным Регуляторным органом финансовых услуг этого рынка. Для каждого первоначально созданного токена эмитент удерживает соответствующую акцию через отдельный счет хранения.

В документах предложения указано, что Alpaca Securities является брокером и хранителем, который покупает, продает и удерживает представленные акции. Alpaca зарегистрирована в Комиссии по ценным бумагам и биржам США в качестве брокера-дилера и принадлежит Финансовой индустриальной регуляторной ассоциации и Корпорации защиты инвесторов в ценных бумагах.

В рамках структуры проспекта, держатели токенов получают выгодный интерес в храненых акциях, а не становятся зарегистрированными владельцами в книгах Apple, Nvidia, Meta или Alphabet. Проверенные держатели могут подавать инструкции по голосованию, но возможность эмитента действовать по ним остается подверженной юридическим, временным и операционным ограничениям.

Добавление обеспечения дает правообладателям еще одну возможную возможность использования токенов. Вместо того чтобы продавать позицию для получения средств, держатель может внести принятый актив B20 на рынок кредитования и занять другой актив под его стоимость, в зависимости от коэффициента обеспечения протокола, требований к ликвидности и правил доступа пользователей.

Base перечислил Aave, Morpho и Euler среди протоколов, предоставляющих или готовящих функции кредитования для активов B20. Aerodrome поддерживает ликвидность токенизированных акций, в то время как 0x, 1inch, KyberSwap и CoW Swap предоставляют торговую инфраструктуру. Поддержка со стороны поставщика услуг не означает, что каждый токен акций автоматически доступен в каждом приложении, так как отдельные протоколы решают, какие рынки активировать и на каких условиях.

Часы торговли акциями создают дополнительные риски для оракулов

Хотя Base работает непрерывно, акции США, поддерживающие токены Coinbase, следуют установленным сессиям фондового рынка. Акции Chainlink обеспечивают круглосуточное покрытие с понедельника по пятницу, комбинируя данные обычной сессии, продленных часов и ночного рынка.

Согласно Chainlink, качество данных и покрытие поставщиков варьируются в зависимости от этих сессий. Обычные часы торговли в США имеют самое сильное покрытие, в то время как ночные рынки получают данные от меньшего числа поставщиков и обычно обновляются реже. В выходные дни, когда основные фондовые рынки закрыты, сообщаемая оценка может оставаться неизменной.

Chainlink также использует сглаживание, учитывающее сессии, во время переходов между торговыми периодами. Его документация предупреждает, что сглаживание может уменьшить кратковременные ценовые всплески, вызванные низкой ликвидностью, но может привести к запаздыванию сообщаемой стоимости во время резких движений на рынке.

Разработчики должны оценить, подходит ли каждый поток для предполагаемого рынка обеспечения, заявил Chainlink. Компания рекомендует установить соответствующие меры безопасности и проверять статус секвенсора второго уровня Base, прежде чем протоколы будут полагаться на оценку для заимствования или ликвидации.

Отдельное предложение Ethereum, опубликованное 24 августа, решает связанную проблему. Предложенный интерфейс статуса актива позволит смарт-контрактам различать запланированное закрытие рынка от сбоя в передаче данных, остановки торговли или недоступного процесса выкупа.

Такие различия важны для кредитных приложений, поскольку старая цена не всегда сигнализирует о технической проблеме. Согласно предложению, протокол может продолжать работу во время ожидаемого закрытия биржи, применяя различные меры контроля, когда оракул выходит из строя или представленные акции приостанавливаются.

Американские инвесторы остаются исключенными из предложения B20

Несмотря на то, что они представляют акции, зарегистрированные на биржах США, токенизированные акции Coinbase в настоящее время не предлагаются лицам из США. Ценные бумаги не были зарегистрированы в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года или у государственных регуляторов ценных бумаг, согласно документам предложения.

Coinbase использует Регулирование S, которое предоставляет освобождение для квалифицированных сделок с ценными бумагами, проводимых за пределами Соединенных Штатов. Проспекты запрещают предлагать, продавать или передавать токены в стране или на счет или в интересах лица из США.

Американские клиенты могут использовать отдельную брокерскую службу Coinbase для покупки обычных акций и биржевых фондов. Apex Clearing осуществляет исполнение, клиринг и хранение для этой службы, которая работает независимо от ценных бумаг B20, выпущенных ADGM и доступных через Base.

Coinbase получила одобрение Абу-Даби в начале августа на организацию инвестиционных сделок и предоставление услуг по хранению, связанных с токенизированными ценными бумагами. Это разрешение не позволяет компании распространять продукты, выпущенные ADGM, в Соединенных Штатах, где любое предложение токенизированных акций остается под контролем законов о ценных бумагах США и SEC.

Ограничения доступа также применяются к услугам, связанным с токенами акций. Например, Bitwise представила три портфеля, которые используют активы Coinbase внутри самоуправляемых кошельков, но ее автоматизированные токеновые портфели остаются недоступными для граждан США.

Держатели подтвержденных B20 могут запросить выкуп в основной акции, долларах США или принятом стейблкоине, таком как USDC, согласно проспектам Coinbase. Эмитент взимает сбор за выкуп в размере 0,05% и может потребовать проверки личности, санкций, противодействия отмыванию денег и юрисдикции перед обработкой запроса.

Держатели, которые приобретают токены через DeFi, не завершив процесс соблюдения требований Coinbase, остаются невостребованными до тех пор, пока не пройдут необходимые проверки. В документах Coinbase указано, что невостребованные держатели не могут выкупать токены на акции или наличные, получать определенные права держателей или подавать инструкции для голосования.

Читать далее: Планы по крипто-пенсиям сталкиваются с оппозицией от 53% американцев