Пиковая мощность производства DRAM CXMT, резкий рост цен

Анализ показывает, что ежемесячное производство полупроводниковых пластин китайским производителем DRAM CXMT достигло пика примерно в 240000 пластин к концу 2025 года, и ожидается, что в 2026 году оно останется на этом уровне. Из-за ограничений на экспорт передового полупроводникового оборудования в США его возможности по расширению производства ограничены, и существенное увеличение производства не произойдет раньше 2027 года, что будет зависеть от прогресса в местной цепочке поставок оборудования. Данные Goldman Sachs показывают, что в 2026 году CXMT будет покрывать лишь около 41% внутреннего спроса на DRAM, а в 2028 году — около 50%. Данные TrendForce показывают, что традиционная контрактная цена на DRAM в первом квартале 2026 года вырастет на 90%-95% по сравнению с предыдущим кварталом, а во втором квартале — на 58%-63%. Jefferies ожидает, что в третьем и четвертом кварталах цены вырастут на 40%-50% и 30%-40% соответственно. Цены на серверный DRAM вырастут еще больше: Samsung и SK Hynix предложили своим клиентам, таким как Microsoft и Google, повышение цен на 60%-70% в первом квартале. S&P Global ожидает, что доход Samsung от традиционного DRAM на бит будет в 2026 году на 116% выше по сравнению с предыдущим годом и составит 0,79 доллара, а ASP Micron вырастет на 54% до 1,06 доллара; Bernstein ожидает, что валовая маржа DRAM SK Hynix в четвертом квартале 2026 года может достичь 92,7%. Многочисленные прогнозы предполагают, что эффективное предложение не улучшится раньше конца 2027 года или даже 2028 года.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.