Внутри рискованной ставки Robinhood на привлечение 10 миллионов случайных пользователей в децентрализованные финансы

Robinhood Chain на короткое время поднялся на 2-е место по объему торгов на децентрализованных биржах (DEX) в минувшие выходные, что вызвало сравнения с некоторыми из крупнейших сетей криптовалют. Однако Robinhood утверждает, что эти сравнения не учитывают суть дела.

Популярное торговое приложение утверждает, что его возможность заключается не в том, чтобы забирать объемы у устоявшихся крипто-мест, а в том, чтобы использовать более 10 миллионов активных пользователей Robinhood для привлечения новых инвесторов в токенизированные активы и деривативы на блокчейне.

"Наша возможность не заключается в том, чтобы забирать объемы у существующих криптотрейдеров. Большинство людей никогда не имели дело с контрактами на вечные фьючерсы, не потому что они не хотят иметь такую экспозицию, а потому что подходы никогда не были доступны. Мы это меняем," - сказал Сеонг Сеог Ли, глава продукта Robinhood Crypto, в интервью CoinDesk.

"Пользователи более чем из 120 стран теперь могут получать доступ к золоту, серебру, валютным и крипто-фьючерсам на Lighter прямо в кошельке Robinhood," - добавил Ли.

Ставка, похоже, заключается в том, что распределение, потребительские отношения и интеграция кошельков могут привлечь пользователей, которые, возможно, не используют финансы на блокчейне, на рынки блокчейна, не требуя от них поиска специализированных крипто-платформ.

Текущие проблемы заключаются в том, что активность сети по-прежнему сосредоточена на спекулятивной торговле мемкоинами, в то время как ее первоначальное предложение по бизнесу с реальными активами остается небольшим. Robinhood Chain сгенерировал около 878 миллионов долларов объема DEX за 24 часа 12 июля, на короткое время обогнав Coinbase's Base и Ethereum, согласно DefiLlama. Этот рейтинг привлек вирусное внимание в крипто-сообществе.

Платформа, похоже, все еще находится на ранних стадиях своей концепции.

Цепочка обработала всего 5,9 миллиона долларов в вечных фьючерсах 13 июля, по сравнению с Hyperliquid, децентрализованной биржей, которая стала эталоном для деривативов на блокчейне, которая обработала 8,9 миллиарда долларов в тот же день. Тем временем блокчейн Robinhood зафиксировал общий заблокированный объем (TVL) в 734 миллиона долларов, что значительно превышает его фактический TVL в 211 миллионов долларов. Это несоответствие отражает активы, которые остаются бездействующими в кошельках, а не используются в кредитных пулах и продуктах доходности цепочки.

Похожая ситуация ранее наблюдалась в другой сети, Blast, которая привлекла более 2 миллиардов долларов в заблокированных активах после программы, в которой охотники за доходом работали, чтобы получить в конечном итоге аирдроп. TVL в конечном итоге рухнул после завершения программы. Однако это не обязательно относится к Robinhood, так как таких стимулов для доходности нет.

Тем не менее, контраст подчеркивает, насколько рано популярная торговая платформа находится в своем блокчейне. Хотя сеть увидела кратковременный всплеск в спотовой торговле, она еще не развила более глубокую торговую активность или размещение капитала, которые наблюдаются на более зрелых блокчейнах.

Первоначальный случай использования цепочки заключался в токенизации реальных активов, но этот бизнес остается небольшим.

"Возможность RWA именно поэтому мы построили Robinhood Chain," - сказал Ли, хотя он отказался предоставить конкретные цели на шестимесячный срок.

Токенизированные реальные активы (RWA) составляют всего 12,66 миллиона долларов в активной рыночной капитализации, несмотря на недавний всплеск торговой активности.

Большая часть этой активности, наоборот, пришла от трейдеров мемкоинов, которые накапливали новый токен, CASHCAT, названный в честь бывшего маскота компании Robinhood. Токен вырос более чем на 2100% за первую неделю, на короткое время достигнув рыночной капитализации в 156 миллионов долларов, что в 12 раз больше, чем вся рыночная капитализация токенизированных реальных активов цепочки.

Стоит отметить, что мемкоины по своей природе волатильны и подвержены хайпу, часто не обладая устойчивым ростом. Эта нехватка устойчивости была очевидна в среду, когда Noxa, запуск токена, который породил CashCat, объявил, что прекратил свою деятельность, направив все доходы создателям. Закрытие не определяет судьбу Robinhood Chain, но подчеркивает, как быстро активность, построенная вокруг запусков мемкоинов, может исчезнуть.

Иронично, но генеральный директор Robinhood Влад Тенев заявил CNBC 2 июля, что мемкоины — это тупиковый путь, активы без полезности, которые не имеют никакой цели. Шесть дней спустя он опубликовал, что Robinhood Chain «отлично работает и для мемов», предположительно после того, как увидел успех CASHCAT.

На вопрос о явном противоречии компания не ответила напрямую. «Ранняя активность на Robinhood Chain вызывает восторг: разработчики создают, пользователи вовлечены, и цепочка работает так, как задумано», — сказал Ли.

Robinhood Chain официально запустился для широкой публики в начале этого месяца, после нескольких месяцев тестирования, начавшегося в феврале. Построенная как уровень 2 Ethereum на Arbitrum, сеть была изначально разработана для поддержки токенизированных реальных активов, особенно акций и ETF, а не для торговли мемкоинами.

Запуск отражает более широкую стратегию Robinhood по переносу традиционных финансовых активов в блокчейн через собственную инфраструктуру, ориентированную на розничных клиентов.

То, что происходит сейчас с цепочкой Robinhood, похоже на то, что обычно происходит с большинством новых цепочек при запуске. Эти сети вызывают немедленные сравнения с модными сетями прошлого, такими как Blast, которая увидела падение TVL с 2,2 миллиарда долларов до 29 миллионов долларов за два года. Для Robinhood Chain более уместным параллелем является Coinbase's Base, запущенный в 2023 году. У него также была аналогичная институциональная подача, прежде чем мемкоины принесли ему настоящий масштаб. Разница в том, что Base в конечном итоге стал широкой потребительской цепочкой с реальной активностью разработчиков.

Ключевой вопрос на ближайшие месяцы заключается в том, станет ли спекулятивная активность зрелым использованием или исчезнет, когда трейдеры перейдут к следующему быстрорастущему блокчейну.

Но пока Robinhood сосредоточен на привлечении своих огромных активных пользователей к децентрализованным финансам, позволяя им использовать свой блокчейн. «Вот как выглядит открытая, доступная инфраструктура на практике, и это основа того, за что всегда выступал Robinhood: демократизация финансов для всех», — сказал Ли.

«Мы с нетерпением ждем, когда пользователи откроют для себя все, что Robinhood Chain делает возможным с переносом реальных активов в блокчейн, включая круглосуточную торговлю токенами акций, кредитование в блокчейне и многое другое», — добавил он.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.