За два месяца сборы составили 3,7 миллиарда вон: объем торгов корейскими ETF с кредитным плечом упал на 90% после вмешательства регуляторов

7 августа корейские розничные инвесторы, сосредоточившиеся на высоколевериджевых сделках с акциями Samsung Electronics и SK Hynix, начали переходить от истории роста управляющих компаний к проблемам стабильности рынка, которые видят регуляторы.

С момента выхода на рынок 27 мая первые в Корее продукты с кредитным плечом на отдельные акции быстро стали одними из самых популярных сделок в текущем полугодии на рынке полупроводников. 16 ETF и 2 ETN, разработанные вокруг Samsung Electronics и SK Hynix, позволили инвесторам делать ставки на отдельные акции с примерно 2-кратным кредитным плечом. Начало продаж продуктов совпало с ростом интереса к AI и накоплению капитала, что привело к тому, что общий объем активов на корейском ETF-рынке достиг исторического максимума.

Победители на стороне сборов быстро стали очевидны. По оценкам, на основе чистых активов и тарифов, эта группа ETF с кредитным плечом за два месяца работы принесла почти 3,7 миллиарда вон в виде управляющих сборов. При этом Samsung Asset Management, благодаря масштабам продуктов KODEX и более высоким тарифам, заняла основную долю, в то время как Future Asset предложила более низкие тарифы в обмен на долю. Первые данные уже показывают, что Samsung и Future Asset вместе занимают более 90% чистых активов таких продуктов, а ликвидность продолжает сосредотачиваться на ведущих продуктах.

Однако этот пиршество сборов также сопровождалось явными побочными эффектами. В середине июля Корейская финансовая комиссия заявила, что после выхода на рынок продуктов с кредитным плечом, рыночная капитализация и объем торгов быстро возросли, и доля Samsung Electronics и SK Hynix в KOSPI достигла 52%. Регуляторы также отметили, что волатильность глобальных акций хранения значительно возросла, и высокая волатильность акций SK Hynix и Samsung Electronics, наряду с ребалансировкой продуктов, может усилить рыночные потрясения.

Вскоре корейские власти начали ускорять ужесточение правил. С 31 июля минимальный порог маржи для индивидуальных инвесторов, вкладывающих в такие продукты, был повышен с 10 миллионов вон до 30 миллионов вон, и теперь требуется, чтобы это было в наличных, без признания альтернативных ценных бумаг; регуляторы также приостановили выход на рынок новых продуктов, ограничили рекламу и усилили управление спредами и образование инвесторов.

Темпы торговли уже начали снижаться. Данные корейской биржи показывают, что после появления новых правил объем торгов 16 ETF с кредитным плечом/обратными ETF снизился с примерно 10-12 триллионов (в пике до 15-20 триллионов) вон до около 1 триллиона вон (3-4 августа), а 5 августа он упал до 919,8 миллиарда вон (впервые ниже 1 триллиона). В последнее время наблюдается небольшое восстановление: 27 июля объем торгов 16 ETF составил около 7,45 триллиона вон.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.