Начало битвы за HIP-4: кто станет новым trade.xyz?

Оригинал | Odaily Planet Daily (++@OdailyChina++)

Автор | Azuma (++@azuma_eth++)

29 августа проект предсказательного рынка экосистемы Hyperliquid Outcome официально объявил, что стал первым проектом HIP-4 Builder без разрешения, завершив развертывание на основной сети Hyperliquid. Чтобы обеспечить этот входной билет, команда Outcome заложила 500 000 HYPE в качестве залога, стоимость которого на тот момент составляла примерно 42 миллиона долларов.

Запуск Outcome означает, что Hyperliquid официально произвел первый выстрел в развертывании HIP-4 без разрешения, что знаменует начало расширения Hyperliquid в эпоху Builder в пространстве предсказательных рынков.

В условиях, когда ведущие платформы, такие как Kalshi и Polymarket, уже захватили значительную базу пользователей и долю рынка, очевидно, что Hyperliquid не может просто полагаться на создание нескольких рынков, чтобы догнать. Путь, который он выбрал, заключается в том, чтобы открыть свои сильные стороны в торговле на блокчейне, ордерных книгах, марже и инфраструктуре расчетов, делегируя задачи поиска пользователей, эксплуатации продуктов и создания рынков третьим сторонам в экосистеме.

Это также путь, который когда-то выбрал HIP-3. Теперь настраиваемые рынки, созданные сторонними Builder, стали важной частью экосистемы Hyperliquid, при этом trade.xyz является одной из самых представительных историй успеха.

Тот же вопрос теперь стоит перед HIP-4 — когда Hyperliquid открывает сцену предсказательного рынка для сторонних игроков, кто первым найдет пользователей, установит ликвидность и в конечном итоге станет trade.xyz предсказательного рынка?

Помимо уже запущенного Outcome, такие команды, как Unit, Skew и trade.xyz, также выразили намерения или начали разрабатывать планы для HIP-4, разжигая конкуренцию за входные точки, ликвидность и пользователей на предсказательном рынке Hyperliquid.

Что такое HIP-4? (Пропустите, если знакомы)

Проще говоря, HIP-4 — это механизм "Рынки Результатов", запущенный Hyperliquid, позволяющий пользователям торговать результатами будущих событий.

Приведем самый простой бинарный рынок в качестве примера: пользователи могут торговать тем, произойдет ли "что-то". Если окончательный результат — "да", контракт рассчитывается на 1; если результат — "нет", он рассчитывается на 0. Первая партия рынков, запущенных на основной сети Hyperliquid, состояла из внутридневных бинарных контрактов, связанных с ценами BTC, позволяя пользователям торговать тем, превысит ли BTC определенную цену в определенный момент времени.

С точки зрения продукта HIP-4 может естественным образом охватывать широкий спектр торговых сценариев, таких как предсказательные рынки и бинарные опционы. Однако одно из самых больших отличий от таких платформ, как Polymarket, заключается в том, что HIP-4 не пытается создать отдельный предсказательный рынок, а непосредственно основывается на торговой инфраструктуре HyperCore Hyperliquid, деля основную торговую и расчетную систему с существующими спотовыми и бессрочными контрактами.

Развертывание без разрешения является самым критическим изменением на следующем этапе HIP-4. В будущем валидаторам больше не нужно будет проверять каждый конкретный рынок событий индивидуально, но сначала они одобрят стандартизированные шаблоны, позволяя сторонним Builder создавать конкретные рынки в рамках этих шаблонов и делиться доходами от сборов с Hyperliquid. В качестве стоимости получения этого разрешения развертыватели должны заложить 500 000 HYPE (то же самое, что и HIP-3), с требованием заблокировать его на 6 месяцев и взять на себя ответственность за нормальную работу и расчет рынка.

Другими словами, Hyperliquid стремится не просто стать следующим Polymarket, но и построить набор основных торговых средств для предсказательных рынков, позволяя различным командам конкурировать на одной и той же инфраструктуре.

HIP-3 доказал, что эта модель может культивировать Trade.xyz; теперь очередь HIP-4, и новые Builder начали входить на арену.

Outcome: Преимущество первопроходца

Будучи первым рынком, завершившим развертывание, Outcome явно является самым быстрым игроком в экосистеме HIP-4.

Еще в мае этого года Outcome публично заявил, что собрал 500 000 HYPE самостоятельно; после открытия развертывания HIP-4 без разрешения он быстро объявил, что стал первой командой, развернувшей рынок на основной сети. Согласно описанию команды Outcome, эти 500 000 HYPE служат залогом, предоставляя экономическую гарантию более 42 миллионов долларов для целостности его рынка.

С точки зрения продукта текущие планы Outcome охватывают криптовалюты, акции, индексы, товары и спортивные события, с уже запущенными 28 предсказательными событиями, достигнувшими совокупного объема торгов в 1,16 миллиона долларов в течение 2 дней после запуска.

В общем, главное преимущество Outcome — это статус первопроходца — ему больше не нужно объяснять рынку "что он собирается делать", он уже вошел в фактическую операционную фазу.

Тем не менее, быть "первым" не обязательно означает, что он станет самым большим. Реальный вызов на предсказательных рынках заключается не только в развертывании контрактов, но и в постоянном создании рынков с торговой ценностью и решении проблем ликвидности, привлечения пользователей и распределения рынка. Что Outcome нужно доказать дальше, так это сможет ли он превратить ярлык "раннего птички" в реальное преимущество в масштабе.

Skew: Второй проект, который запустился

После Outcome еще один проект HIP-4 Builder, Skew, также завершил развертывание своего первого контрактного события на основной сети Hyperliquid сегодня утром.

Главное преимущество Skew заключается в том, что он сотрудничает с компанией Hyperion DeFi, котирующейся на Nasdaq, которая предоставит ему 500 000 HYPE для выполнения требований по ставкам. Стоит отметить, что направление сотрудничества между Hyperion DeFi и Skew изначально было сосредоточено на HIP-3 для создания рынка бессрочных контрактов для институциональных клиентов, но быстро переключилось на HIP-4 в августе.

Согласно раскрытиям от Skew в официальных социальных сетях, проект ранее открыл регистрацию для тестирования, и на 6 августа более 40 000 независимых пользователей зарегистрировались для подачи заявок на квалификацию частного тестирования Skew.

Хотя эти 40 000 тестовых заявителей не полностью представляют собой конечных активных пользователей, и фактическая конверсия еще предстоит увидеть, это по крайней мере указывает на то, что Skew накопил определенное количество потенциального спроса до официального запуска продукта.

trade.xyz: Предыдущий чемпион также уходит

trade.xyz является самым уникальным присутствием в этом соревновании. Вопрос, поставленный в этой статье, — "Кто станет новым trade.xyz?" Интересно, что команда разработки trade.xyz, Unit Labs, также рассматривается рынком как потенциальный участник HIP-4.

Сообщество обнаружило, что Unit Labs недавно значительно увеличил свои закупки HYPE, а затем скорректировал свою структуру ставок HYPE с чувствительной целочисленной шкалой "500 000":

• Во-первых, он развернул адрес trade.xyz HIP-3, чтобы извлечь 500 000 HYPE из узла валидатора Infinitefield и заложил его в узел валидатора Hyperliquid Strategies × Unit.
• Затем этот адрес также разморозил еще 500 000 HYPE (в общей сложности ровно 1 миллион HYPE), который необходимо зачислить до 5 сентября.

Поскольку для начала HIP-4 требуется залог 500 000 HYPE, и если развертыватель ранее развернул HIP-3, потребуется еще 500 000 HYPE. Учитывая вышеуказанные движения в блокчейне, Unit Labs, вероятно, нацеливается на HIP-4, но все еще неясно, сохранит ли новый HIP-4 название trade.xyz (скорее всего, будет использовать unit.xyz).

Сам trade.xyz уже является одним из самых успешных случаев модели HIP-3, и Unit Labs доказал, что может превратить основную инфраструктуру Hyperliquid в действительно используемый торговый продукт.

Если HIP-4 воспроизведет успешную модель HIP-3, то trade.xyz и Unit Labs явно имеют самый зрелый опыт и базу пользователей. Существующий бизнес торговли акциями, индексами и товарами trade.xyz может естественным образом синергировать с сопутствующими рынками событий — трейдеры могут пожелать торговать рынками результатов, связанными с отчетами о прибылях, прорывами цен или макро-событиями, одновременно торгуя конкретным активом.

Однако на данный момент требуется дальнейшее внимание к конкретному планированию продуктов и прогрессу развертывания Unit Labs для HIP-4. По сравнению с уже запущенными Outcome и Skew, их главное преимущество заключается в том, что "они уже выиграли однажды", но будут ли они полностью участвовать в этой новой конкуренции, остается ключевым фактором, определяющим, смогут ли они стать победителями.

Битва только начинается

От Outcome до Skew, а теперь к, казалось бы, готовящемуся trade.xyz (Unit Labs), первая партия Builder для HIP-4 начала появляться. Однако в настоящее время эта конкуренция все еще находится на ранних стадиях.

Два проекта, завершившие развертывание, только начинают, при этом количество рынков, объем торгов и масштаб пользователей все еще довольно ограничены; конкретная форма продукта trade.xyz (Unit Labs) еще не раскрыта. Явно еще слишком рано судить о том, кто в конечном итоге победит, и сможет ли HIP-4 воспроизвести успешный опыт HIP-3, также остается без ответа.

Но именно потому, что это все еще на ранних стадиях, HIP-4 оставляет много места для Builder. Сам предсказательный рынок является достаточно большим треком, теоретически почти любое событие с ясным результатом может стать торговым рынком, от финансовых активов и макро-данных до спортивных событий и срочных новостей. Hyperliquid предоставляет единую торговую и расчетную инфраструктуру, в то время как то, на чем Builder действительно должны конкурировать, — это как проектировать рынки, привлекать пользователей и решать проблемы ликвидности.

Это также является самым большим вызовом для HIP-4 в будущем. Развертывание без разрешения само по себе не равняется успеху; сможет ли предсказательный рынок в конечном итоге функционировать, зависит от того, есть ли достаточно трейдеров, готовых участвовать, и могут ли как покупатели, так и продавцы постоянно предоставлять ликвидность. Чем больше рынков, тем больше ликвидность может быть дополнительно рассеяна; нахождение баланса между "быстрым созданием новых рынков" и "концентрацией ограниченной ликвидности" будет задачей, с которой столкнутся все Builder.

HIP-3 уже доказал, что модель Hyperliquid без разрешения действительно может производить успешные случаи, такие как trade.xyz. Теперь, когда трек HIP-4 только открывается, кто станет trade.xyz предсказательного рынка? Ответа все еще нет — но совершенно очевидно, что с увеличением числа Builder, входящих на арену, Hyperliquid теперь конкурирует не только за рынок бессрочных контрактов, но и за более широкий рынок "торговли всем".