Одобрение Трампа упало до 33% и оказывает давление на рынки перед промежуточными выборами

Одобрение президента США Дональда Трампа достигло 33% среди зарегистрированных избирателей, согласно национальному опросу института Focaldata, заказанному Financial Times. Это самый низкий уровень с тех пор, как британская газета начала измерять этот показатель в мае. В прошлом месяце число уже снизилось, но падение на три процентных пункта всего за четыре недели сигнализирует о ускорении политического износа менее чем за два месяца до выборов в Конгресс.

Для тех, кто следит за финансовыми рынками, это чтение выходит за рамки политики. Эрозия политического капитала американского президента напрямую влияет на способность принимать экономическое законодательство, вести торговые переговоры и поддерживать доверие как внутренних, так и иностранных инвесторов. И цифры этого опроса рассказывают историю широкого ухудшения, включая саму республиканскую базу.

Что стоит за падением одобрения

Износ имеет имя: экономика и стоимость жизни. Почти две трети опрошенных избирателей заявили, что экономика США движется в неправильном направлении. Еще более показательно: 57% сказали, что находятся в худшем финансовом положении под нынешним руководством, по сравнению с 53% в прошлом месяце. Восприятие ухудшения ускорилось.

Среди конкретных факторов цена на дизель в США достигла рекорда в 5,85 долларов за галлон, согласно данным AAA. Более дорогое топливо увеличивает стоимость всей логистической цепочки, от продуктов питания до промышленных товаров. Как мы анализировали в статьях о влиянии американской инфляции на глобальные рынки, давление на затраты на энергию в США оказывает каскадное воздействие на рисковые активы по всему миру.

Война с Ираном, которую Белый дом не смог завершить, увеличила затраты на финансирование американского казначейства за последние шесть месяцев. Более дорогие облигации казначейства означают более высокие проценты по ипотечным кредитам, займам и корпоративному кредитованию. Этот эффект ощущается в карманах избирателей и в балансах компаний.

Республиканская база раскалывается, а тарифы увеличивают недовольство

Наиболее тревожный показатель для Белого дома, возможно, не в общих цифрах, а в фрагментации базы. Одобрение среди республиканцев упало до 72%, что является историческим минимумом в серии Financial Times. Среди этих же избирателей только 53% одобрили действия правительства в области занятости и экономики, что является падением почти на восемь процентных пунктов всего за один месяц.

Торговая политика является эпицентром этого недовольства. Решение ввести 50% тариф на товары из Канады на сумму около 20 миллиардов долларов вызвало недовольство 56% избирателей. Более 60% независимых отклонили эту меру, и почти треть республиканцев также.

Канада ответила ответными тарифами до 50% на американские импортные товары, углубляя торговую войну и вызывая опасения по поводу еще более высоких цен. Как мы объяснили в нашем освещении последствий американских тарифов для глобальной торговли, такой тип протекционистской эскалации исторически давит на корпоративные маржи и вызывает волатильность на фондовых рынках.

Промежуточные выборы превращаются в экономический референдум

Промежуточные выборы, запланированные на ноябрь, приобрели черты референдума по экономическому управлению. В сценарии общего голосования на выборах в Конгресс демократы имеют преимущество в 7,5 пункта над республиканцами. В прошлом месяце разница составляла пять пунктов. Тенденция к увеличению.

Трамп решил занять центральное место в республиканской кампании, с беспрецедентным двухдневным съездом Национального республиканского комитета, запланированным на следующую неделю в Далласе. Но стратегия может обернуться против него. В опросе 46% избирателей заявили, что присутствие Трампа затрудняет победу республиканских кандидатов. Среди независимых 47% заявили, что президентская поддержка сделала бы их менее склонными поддерживать кандидата, которого поддерживает президент.

Для инвесторов состав Конгресса имеет значение. Разделенный законодательный орган, в котором демократы контролируют Палату представителей, ограничит повестку по сокращению налогов и дерегулированию, которая поддерживает часть рыночного оптимизма. Исторически, как мы показали в анализах выборных циклов и рынков, неопределенность перед промежуточными выборами, как правило, вызывает волатильность, но период после выборов обычно приносит облегчение независимо от результата.

Что говорит Белый дом и что показывают данные

Официальный ответ правительства на Financial Times заключался в повторении обязательства по сокращению налогов, дерегулированию и расширению энергетики. Белый дом сослался на отчет о занятости за август как на доказательство создания рабочих мест в частном секторе.

Данные о занятости действительно показали устойчивость. Но рынок труда является запаздывающим индикатором. Когда стоимость жизни растет быстрее, чем зарплаты, восприятие избирателей ухудшается, даже при создании рабочих мест. Именно это и фиксируют цифры этого опроса: разрыв между макроэкономическими показателями и повседневным опытом американских семей.

Опрос проводился онлайн с 28 августа по 1 сентября среди 1914 зарегистрированных избирателей с погрешностью 2,6 процентных пункта. Это надежная, но моментальная выборка. События, такие как возможное разрешение конфликта с Ираном или изменение тарифной политики, могут быстро изменить настроение избирателей. На данный момент сценарий указывает на второй полугодие политической турбулентности в США с прямыми последствиями для денежно-кредитной политики, доллара и глобальных рынков.