Йена достигает самого высокого уровня по отношению к доллару с февраля, Биткойн наблюдает

Шесть недель. Именно столько времени потребовалось йене, чтобы перейти от статуса зомби-валюты к статусу звезды торговых залов. В конце июля японская валюта находилась на уровне своих минимумов за сорок лет по отношению к доллару. В понедельник, 7 сентября, она поднимается до 154 йен за доллар, что является самым высоким уровнем с февраля. Это редкий и резкий разворот, который вновь вызывает известную тревогу у читателей Journal du Coin: это связано с carry trade (заимствование в йенах по почти нулевой ставке для инвестирования в другие активы), который распутывается в спешке. Ключевые моменты этой статьи: * Йена пережила необычайный разворот, перейдя от слабой валюты к звезде за короткое время. * Ожидания повышения ставок со стороны Банка Японии способствовали этому ралли йены, вызывая нервные реакции на рынках. Йена опровергает всех шортистов. Вернемся назад. 29 июля доллар достиг 163,9 йен. Токио и Вашингтон тогда применили тяжелую артиллерию: совместное вмешательство на валютном рынке, подтвержденное министром финансов США Скоттом Бессентом, который обещал не колебаться в случае необходимости участия в новых совместных интервенциях в случае беспорядочных движений. Зеленая валюта вернулась к уровню около 156,5 йен в тот день. И с тех пор она только падала. В начале сентября ускорение удивляет всех. В среду йена укрепляется на 0,9 % по отношению к доллару. На следующий день — еще на 1 %. В понедельник пара USD/JPY достигает 154 йен, что является минимумом за шесть месяцев для зеленой валюты. Это заставляет нервничать фонды, которые ставили на вечно слабую йену: рост ставит их в затруднительное положение. Банк Японии, невольно ставший арбитром возвращения йены. Истинный двигатель этого ралли не так уж и таинственен. Рынки пересмотрели свои ожидания по Банку Японии. Такудзи Аида, экономический советник премьер-министра Санаэ Такаичи и главный экономист Crédit Agricole, заявил в понедельник, 7 сентября, что учреждение, вероятно, повысит свои ставки на заседании 17 и 18 сентября. Затем оно будет продолжать повышать ставки с частотой раз в три месяца до января 2027 года, прежде чем вернуться к полугодовому темпу, согласно сообщениям Reuters. Аида сам предупреждает, что этот ускоренный темп окажет давление на японскую экономику. Парадокс очевиден. Сама Такаичи известна своим мягким подходом: она выступает за приостановку налога в 8 % на продукты питания на два года, финансируемую за счет кредита. Ее собственный советник, тем не менее, делает ставку на ужесточение денежно-кредитной политики накануне внеочередной парламентской сессии в октябре, где именно этот налог будет обсуждаться. Биткойн использует йену, но равновесие остается хрупким. Для криптоигроков эта история имеет привкус дежавю. В августе 2024 года неожиданное повышение Банка Японии привело к падению курса биткойна с 62 000 до 49 000 долларов всего за несколько дней, когда позиции, финансируемые в йенах по нулевой ставке, распутывались в панике. По данным CoinDesk, корреляция между биткойном и парой доллар/йена даже достигла -0,90 за последние двенадцать месяцев, что в первую очередь указывает на чувствительность BTC к доллару, а не к самой йене. На данный момент сценарий не повторяется. В начале сентября биткойн торговался около 80 000 долларов, поддерживаемый общим ослаблением зеленой валюты, а не его падением. Золото также росло в том же движении. Но механика остается хрупкой. Более резкое, чем ожидалось, повышение ставок 18 сентября может заставить многие фонды резко закрыть свои ставки, финансируемые в дешевых йенах, включая криптовалюты. Настоящее испытание наступит через десять дней. Рынки уже почти учли повышение на 25 базисных пунктов (0,25 процентного пункта), что приведет к повышению ключевой ставки Японии до 1,25 %. Решение оказывается неудачным для Такаичи, за несколько недель до парламентских дебатов, где ей предстоит защищать свою приостановку налога на продукты питания, финансируемую за счет кредита. В последний раз, когда Банк Японии удивил рынок, биткойн потерял 20 % за несколько дней. Это заставляет задуматься, прежде чем вновь открывать позиции с кредитным плечом, построенные на дешевой йене.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.