Утренний обзор Уолл-стрит: Microsoft успокаивает опасения по поводу "AI-расходов", акции технологий резко восстанавливаются, ETF на память DRAM и полупроводники взлетают на 17% и 8%

Каждый понедельник по пятницу утром мы сосредотачиваемся на макроэкономике, американских акциях, ИИ, драгоценных металлах и нефти, анализируя рынок с помощью данных и используя тренды для захвата возможностей, подготовлено PANews.

После резкой распродажи в предыдущий торговый день, Уолл-стрит переживает мощный откат. Финансовый отчет Microsoft, значительно превзошедший ожидания, вновь разжигает уверенность в инвестициях в ИИ, что приводит к массовому возвращению капитала в сектор технологий. Индекс Доу-Джонса вырос на 1,19%, индекс S&P 500 увеличился на 1,66%, индекс Nasdaq подскочил на 2,78%, а индекс Nasdaq 100 вырос на 3,36%, что стало третьим по величине однодневным ростом в этом году. Индекс страха VIX упал на 17,33% до 17,08.

Под заголовком мира рынок ставит на встречу ОПЕК+

В геополитической ситуации на Ближнем Востоке произошли драматические изменения. Трамп объявил, что ХАМАС в принципе согласен на полное разоружение, а Израиль постепенно выведет свои войска в процессе реализации соглашения. Если соглашение будет окончательно подписано, это станет важнейшим политическим прорывом с момента начала конфликта в Газе. Однако соглашение все еще требует официального подписания, и позиции Израиля, ХАМАС и Ирана остаются сильно разными, поэтому рынок продолжает следить за рисками выполнения.

Тем временем Иран объявил о нападении дронов на американскую военную базу в Бахрейне, заявив, что это привело к повреждению объектов базы; Саудовская Аравия, в свою очередь, объединила усилия с 43 странами для создания морского оборонительного альянса, чтобы усилить безопасность судоходства в Красном море, Мандебском проливе и Аденском заливе. Хотя на Ближнем Востоке произошел дипломатический прорыв, военные риски все еще не исчезли.

Нефть немного под давлением, WTI упала примерно на 2% до 80,5 долларов за баррель, рынок следит за предстоящей встречей ОПЕК+, трейдеры сохраняют осторожность по поводу выполнения увеличения производства. Стратеги ING отмечают, что до 2027 года наибольшей неопределенностью для нефти остается направление политики ОПЕК+ и то, будут ли страны-участницы противостоять квотам на производство. Ожидается, что ОПЕК+ может объявить об увеличении суточного производства на 188 000 баррелей в сентябре, что временно сдерживает быков от дальнейшего роста цен.

Доллар подвергся "смертельной хватке" Японии и Кореи, иена выросла на 3,3%

В четверг индекс доллара упал на 0,9%, что стало крупнейшим однодневным падением с начала года, стерев все накопленные ранее прибыли после первого появления Уоша.

Стоит отметить, что Япония и Южная Корея подверглись подозрению в одновременном вмешательстве в валютный рынок.

По данным Nikkei, правительство Японии и Банк Японии могли провести интервенцию, покупая иену и продавая доллары, а американские денежные власти также провели "проверку валютного курса" перед интервенцией. Южная Корея также сообщила о редкой продаже долларов, иена укрепилась на 2% по отношению к доллару, достигнув девятимесячного максимума; иена по отношению к доллару на пике выросла на 3,3%, что стало крупнейшим внутридневным ростом с декабря 2023 года.

Финансовый отчет Microsoft развеивает сомнения по поводу "расходов на ИИ", полупроводники взлетают на 8% — максимальный рост за четыре месяца

Финансовый отчет Microsoft стал ключевым моментом в развенчании сомнений по поводу "расходов на ИИ" в секторе ИИ. Выручка облачного бизнеса Microsoft Azure выросла на 43% в фиксированных валютных курсах, что не только значительно превысило ожидания аналитиков в 39,6%-40%, но и впервые за год превысила 100 миллиардов долларов, став вторым облачным провайдером после Amazon AWS, достигшим этой вехи.

Ключевым моментом является то, что капитальные расходы Microsoft оказались ниже ожиданий, и компания пообещала сохранить положительный денежный поток в 2027 финансовом году, что развеяло ранее существовавшие опасения о несостоятельности инвестиций в ИИ. В результате акции Microsoft взлетели на 15,51%, рыночная капитализация за день увеличилась примерно на 450 миллиардов долларов, что превысило предыдущий рекорд Nvidia в 440 миллиардов долларов за день, став крупнейшим однодневным увеличением рыночной капитализации в истории американских акций.

Секторы полупроводников и памяти стали самыми сильными β в этом ралли, индекс полупроводников Филадельфии вырос на 8,19%, что стало крупнейшим однодневным ростом за последние несколько месяцев, ETF Roundhill Memory взлетел почти на 17%, SanDisk, Micron, SK Hynix, Western Digital и Seagate резко выросли, рынок ставит на то, что спрос на HBM, NAND и DRAM в центрах обработки данных ИИ будет продолжать расти. Кроме того, фонд "осведомленности" под управлением "короля ИИ" Леопольда столкнулся с маржинным вызовом из-за кредитного плеча, вынужденный продать около 16 миллиардов долларов своих активов на вторичном рынке, Citadel в течение 24 часов быстро выкупил эти активы, что не только предотвратило риск цепной распродажи, но и вызвало механическое закрытие коротких позиций, способствовавшее восстановлению рынка.

Несмотря на то, что сектор технологий вырос более чем на 5%, ширина рынка по-прежнему остается слабой. Более 70% акций в индексе S&P 500 упали, а равновесный индекс S&P 500 наоборот снизился, что стало редким обратным расхождением с базовым индексом более чем на 75 базисных пунктов. Стратеги Bloomberg отмечают, что с 1990 года такое расхождение наблюдалось всего дважды, в последний раз 30 июня 2000 года, перед пиком технологических акций Nasdaq. SpotGamma также предупреждает, что текущий индекс S&P 500 все еще находится в негативной гамме, уровень сопротивления на 7450 пунктов, уровень поддержки на 7300 пунктов, если он упадет ниже 7300 пунктов, поддержка 0DTE опционов в диапазоне от 7000 до 7300 пунктов практически отсутствует, что указывает на то, что текущее повышение в большей степени связано с сжатием позиций, а не с истинным возвращением к рисковому аппетиту, инвесторы должны быть осторожны с рисками концентрации.

Конкретные действия и колебания цен акций:

• Акции Microsoft взлетели на 15,51%, что стало крупнейшим однодневным ростом за 18 лет: рыночная капитализация за день увеличилась на 450 миллиардов долларов, что стало историческим рекордом. Выручка облачного бизнеса Azure в четвертом квартале выросла на 43%, значительно превысив ожидания, и компания дала оптимистичный прогноз по контролю капитальных расходов и положительному денежному потоку в новом финансовом году. Индекс семи технологических гигантов вырос на 2,28%, акции Nvidia выросли на 2,65%, Amazon на 3,90%, Tesla на 3,53%, но Meta упала на 7,95%, Apple на 1,41%, а Google A на 0,91%.

• Сектор облачных вычислений резко вырос: новый облачный провайдер NEBIUS взлетел на 27,13%, CoreWeave вырос на 21,51%, Oracle на 8,34%, Amazon на 3,9%.

• Сектор полупроводников/памяти резко восстановился: индекс полупроводников Филадельфии вырос на 8,19%, ETF полупроводников вырос на 6,88%, ETF Roundhill Memory вырос почти на 17%, акции Micron Technology выросли на 18,32%, SanDisk на 25,99%, SK Hynix на 17,52%, Western Digital более чем на 15%, Seagate более чем на 11%. Lam Research вырос на 18,36%, Astera Labs на 20%, Applied Materials на 17,98%, AMD на 13%, Intel на 11,3%, TSMC, как сообщается, разрабатывает передовые технологии упаковки, аналогичные Intel EMIB, Arm вырос более чем на 7%, ADR TSMC вырос на 7,64%, Marvell Technology вырос более чем на 12%.

• Акции оптоволоконной связи следуют за восстановлением: Applied Optoelectronics выросли почти на 18%, Lumentum более чем на 15%, Credo более чем на 13%, Coherent более чем на 12%, Corning выросла на 9%.

• Meta резко упала на 7,95%: несмотря на обещания будущих расходов почти в 700 миллиардов долларов, высокие капитальные расходы и давление на денежный поток вызывают у инвесторов опасения, что пути роста вне рекламы все еще требуют проверки.

• Акции Amazon выросли на 3,90%, после торгов выросли более чем на 10%: выручка облачного бизнеса AWS за квартал выросла на 37% до 42,2 миллиарда долларов, что стало новым максимумом за 18 кварталов. Генеральный директор Энди Джасси заявил, что AWS вступает в новый цикл роста, а услуги ИИ, собственные чипы Trainium и корпоративные приложения ИИ станут основными двигателями роста в будущем. AWS уже стал важным источником прибыли для Amazon, и его инфраструктура ИИ начинает получать признание на рынке. Тем не менее, Amazon все еще сталкивается с давлением капитальных расходов, компания увеличила план капитальных расходов на год, и рынок продолжит следить за тем, сможет ли инвестиции в ИИ продолжать превращаться в рост прибыли.

• Акции Apple упали на 1,41%, после торгов упали почти на 7%: Тим Кук заявил, что "выиграли по результатам, но проиграли по ожиданиям". Квартальная выручка составила 109,417 миллиарда долларов, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом, прибыль на акцию составила 2,02 доллара, что также превысило ожидания. Однако из-за "ограничений поставок" финансовый директор ожидает, что рост выручки в четвертом квартале составит всего 9%-11%, что значительно ниже рыночного прогноза в 12,1%. Кроме того, выручка из Большого Китая не оправдала ожиданий. Тим Кук в телефонной конференции с сожалением признал, что рост цен на чипы памяти и узкие места в производственных мощностях негативно сказываются на валовой прибыли, и компания испытывает трудности из-за ограниченной цепочки поставок.

• Акции Bloom Energy выросли на 26,49%: компания ранее подверглась критике со стороны хедж-фонда Hunterbrook за зависимость от поставок и производственных мощностей, особенно в отношении скандия и неопределенности крупных заказов. Bloom ответила, что отчет является ложным и вводящим в заблуждение, подчеркивая разнообразие поставок и малое количество используемого скандия.

Что нужно следить дальше:

• 1 августа завершится срок подачи предложений по регулированию ИИ от администрации Трампа: проект был отправлен компаниям OpenAI, Google, Anthropic и другим, рынок будет следить за тем, усилит ли правительство США безопасность больших моделей, экспортный контроль, регулирование вычислительных мощностей и правила государственных закупок. Если регулирование будет жестким, это может оказать давление на оценки компаний, работающих в области ИИ и облачных технологий; если рамки будут акцентированы на приоритете инноваций, цепочка программного обеспечения и инфраструктуры ИИ может продолжать получать рискованную премию.

• 1 августа вступит в силу повышение цен на Xbox от Microsoft: это окажет ограниченное влияние на общие финансовые показатели Microsoft, но рынок будет наблюдать, сможет ли повышение цен на потребительскую электронику быть поглощено спросом, что также отразится на способности к ценообразованию таких компаний, как Apple, Sony и Nintendo.

• 1 августа будут опубликованы данные о экспорте Южной Кореи за июль: рынок будет следить за показателями экспорта полупроводников, памяти, автомобилей и электроники из Южной Кореи. Если экспорт продолжит расти, это усилит нарратив о восстановлении цикла аппаратного обеспечения ИИ, что будет благоприятно для памяти, контрактного производства чипов и азиатских технологических акций; если данные окажутся ниже ожиданий, то недавний рост акций полупроводников в США может рассматриваться как краткосрочное закрытие коротких позиций, а не как фундаментальный разворот.

• 2 августа состоится встреча ОПЕК+: рынок ожидает, что ОПЕК+ может объявить об увеличении суточного производства на 188 000 баррелей в сентябре. Если увеличение производства состоится, это создаст дополнительное давление на цены на нефть, что поможет смягчить инфляционные ожидания; если из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке увеличение производства будет отложено, риск премии на нефть может быстро вернуться, что снова поднимет доходность долгосрочных облигаций США и инфляционные сделки.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.