Бывший губернатор ФРС Миран считает, что повышение ставки будет ошибкой перед встречей

Стивен Миран, бывший губернатор Федеральной резервной системы, заявил, что повышение ставки перед сентябрьским заседанием ФРС будет ошибкой, утверждая, что последние данные по инфляции искажены. Он отметил, что предпочитаемый ФРС показатель, индекс личных потребительских расходов (PCE), отклонился от своей типичной корреляции с индексом потребительских цен (CPI) примерно на один процентный пункт. Миран подчеркнул, что базовый CPI составляет около 2,5%, что является исторически нормальным уровнем, предполагая, что обычный разрыв в 40 базисных пунктов поместил бы базовый PCE около 2,1%. Вместо этого базовый PCE вырос на 0,2% в июле, сохранив годовой уровень на уровне 3,3%, что Миран объяснил ошибками измерения. Он выделил почти 70 базисных пунктов разрыва как результат сборов за управление портфелем и неверно подсчитанных увеличений цен на программное обеспечение, связанных с обновлениями ИИ. Миран ожидает пересмотра методологии Бюро экономического анализа (BEA) в конце сентября, который, по его мнению, снизит базовый PCE. Он подчеркнул, что двойная задача ФРС по максимизации занятости и стабильности цен должна направлять ее решения, предостерегая, что повышение ставок для борьбы с завышенной инфляцией может привести к ненужным потерям рабочих мест. Миран также обсудил план выкупа облигаций Казначейства, утверждая, что он усиливает рыночные сигналы, а не искажает их. Он считает, что изменения в политике должны сосредоточиться на прогнозах инфляции на конец 2027 года, так как изменения ставок требуют 12-18 месяцев, чтобы повлиять на экономику.