Три ETF Avalanche внедрили структуру распределения вознаграждений за стекинг
Три биржевых инвестиционных фонда (ETF) Avalanche (AVAX) объединили структуру вознаграждений за стекинг с активами, которые они держат. Продукты от Bitwise, VanEck и Grayscale не только содержат AVAX, но также предлагают условия получения вознаграждений, распределения наличных и управления ликвидностью.
Согласно данным на сайте Bitwise, по состоянию на 26 августа, ETF Bitwise Avalanche (BAVA) владел 2,638,856.23 AVAX. Рыночная стоимость составила 19,726,686.25 долларов (примерно 2.71 миллиарда вон), а целевая доля стекинга составила 70%, в то время как текущая доля стекинга составила 57%. Комиссия спонсора составляет 0.34%.
На сайте VanEck по состоянию на 27 августа было объявлено, что ETF VanEck Avalanche (VAVX) владеет 1,823,393 AVAX. Чистые активы составили 13,670,000 долларов (примерно 1.88 миллиарда вон), а коэффициент расходов составил 0.20%. Доля стекинга составила 80.16%, общая доходность от стекинга составила 4.63%, а чистая доходность от стекинга составила 4.44%.
ETF Grayscale Avalanche Staking (GAVA) также следует той же тенденции. Grayscale сообщила в своем 10-Q отчете по состоянию на 30 июня, что GAVA владеет 640,9890.86614991 AVAX, а справедливая стоимость инвестиционных активов составляет 4,270,000 долларов (примерно 590 миллионов вон). Из этой суммы справедливая стоимость стекинга AVAX составляет 3,453,000 долларов (примерно 470 миллионов вон), что в расчетах дает долю стекинга примерно 81%.
Общим моментом для всех трех продуктов является то, что они объединяют физическое владение и вознаграждения за стекинг в одном продукте. Если предыдущие физические ETF были спроектированы с акцентом на раскрытие цен базовых активов, то эти продукты привлекли сетевые вознаграждения в структуру управления фондами. Теперь инвесторы могут сравнивать не только количество активов, но и долю стекинга, способ распределения вознаграждений и комиссии.
BAVA с момента начала операций 14 апреля до 30 июня получил 16,371.7148 AVAX в качестве вознаграждений за стекинг. На конец этого периода было объявлено, что количество активов составило 2,538,567.9222 AVAX. Это означает, что структура получения вознаграждений была фактически отражена в управлении с самого начала запуска продукта.
VAVX в дополнительном документе, поданном в SEC 25 июня, сообщил, что с июля планирует выплачивать чистую прибыль от стекинга как минимум раз в квартал. Также было указано, что для обеспечения дивидендов может потребоваться продажа части вознаграждений или AVAX. Это подчеркивает, что структура вознаграждений не обязательно означает только накопление токенов.
Grayscale в своем 8-K отчете в SEC от 6 августа сообщила о внесении изменений в доверительный договор, чтобы минимальные чистые денежные вознаграждения от стекинга распределялись как минимум раз в квартал. Компания объяснила, что размер распределения будет зависеть от фактически полученных вознаграждений от стекинга и расходов, и его нельзя точно предсказать.
Разница в расходах уже стала очевидной. В настоящее время подтвержденные расходы составляют 0.20% для VAVX, 0.34% для BAVA и 0.35% для GAVA. Поскольку аналогичные продукты торгуются с одинаковыми базовыми активами, комиссии и способы обработки вознаграждений стали конкурентными факторами.
Стекинг — это структура, при которой токены передаются на проверку в сети с доказательством доли, и за это получаются вознаграждения. В рамках ETF субъекты получения вознаграждений, способы вычета расходов, возможность конвертации в наличные и способы распределения для инвесторов могут различаться в зависимости от условий продукта и раскрытия информации. Даже если вознаграждения возникают, форма, в которой они возвращаются инвесторам, зависит от условий каждого продукта.
Тем не менее, вознаграждения за стекинг не являются гарантированным доходом. Bitwise и VanEck сообщили, что доходность от стекинга может колебаться и даже достигать нуля. Также было указано, что после вычета расходов может не остаться положительного дохода.
Ликвидные риски также присутствуют. Стекингованный AVAX может не быть немедленно доступен для вывода, и для обеспечения возможности выкупа требуется определенная ликвидность. Чем больше активов будет стекинговано, тем больше возможностей для получения вознаграждений, но возможности для выкупа должны управляться отдельно.
Интерпретации структуры распределения вознаграждений могут различаться. В раскрытии информации указано, что вознаграждения от стекинга могут стать источником распределения для инвесторов, но также было указано, что в процессе обеспечения дивидендов может потребоваться продажа части вознаграждений или AVAX.
Эта тенденция также связана с обсуждениями распределения вознаграждений за стекинг, которые возникли ранее в ETF Ethereum и Solana. Мы сообщали, что Grayscale продвигает структуру распределения чистых денежных вознаграждений от стекинга как минимум раз в квартал для акционеров в ETHE и GSOL. Таким образом, эмитенты ETF начали рассматривать стекинг не просто как дополнительную функцию управления, а как элемент дифференциации продукта.
В экосистеме Avalanche также ведутся обсуждения о корректировке самой структуры вознаграждений. Мы сообщали, что Avalanche Foundation обсуждала снижение нижнего предела вознаграждений за стекинг в основной сети с 10% до 7.5% в ACP-285. Структура распределения вознаграждений ETF может в будущем измениться в зависимости от уровня сетевых вознаграждений, управленческих сборов и способов конвертации в наличные, что повлияет на фактическую доходность инвесторов и рыночное влияние.
Цена --
Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.
Вам также может понравиться

Принятие предложения по сокращению эмиссии Solana SGP-0002, ожидается поддержка торговли Schwab

Бум токенизации на 37 миллиардов долларов сталкивается с проблемой собственности

Кто взимает плату за проезд в эпоху "все на цепи"?

Чарльз Шваб расширяет платформу криптоактивов, добавляя торговлю Solana (SOL), Avalanche (AVAX) и Chainlink (LINK)

Обсуждение снижения нижнего предела вознаграждения Avalanche с 10% до 7,5% в ACP-285

Avalanche предлагает модель вознаграждения валидаторов с нулевой инфляцией

Avalanche Treasury одобрил программу выкупа акций на сумму до 10 миллионов долларов, понес убытки в 44,7 миллиона долларов

Avalanche Treasury одобрил выкуп акций на 10 миллионов долларов, несмотря на убытки в 44,7 миллиона долларов

Событие: Bitcoin Asia 2026 пройдет 27-28 августа в Гонконге

Posco International в США зарегистрировала торговые дебиторские задолженности на Avalanche

POSCO International завершила токенизацию дебиторской задолженности на платформе Avalanche

Что такое доминирование Биткойна и как читать его график

Chainlink объявил о интеграции 12 проектов на 10 блокчейнах

Депозиты AAVE достигли 30 миллиардов долларов, но данные на панели отличаются

Стоимость токенизированных реальных активов Avalanche превысила 3 миллиарда долларов

Генеральный директор AVAX One сообщает, что квартальный убыток в $35,1 млн скрывает рост в его бизнесе по ставкам и казначейству

Генеральный директор Avalanche Джон Нахас видит возможности, несмотря на падение цен на токены

Ончейн-технологии меняют конкурентные условия в финансах: будущее и стратегии социальной реализации от Миуры из Simplex

Avalanche подчеркивает реальные области применения

Goldman Sachs покупает волатильность, превращая биткойн в бизнес по получению дохода

Фонд токенизации высокодоходных облигаций HINC запущен на четырех блокчейнах

Токенизированные облигации Toyota: финансы на 1 миллиард йен попадают в ваш смартфон?

Ava Labs назначила Чарли Купера президентом и повысила Лидию Чиу до CFO

RedStone поставляет данные о NAV HINC на четырех блокчейнах

AVAX One во втором квартале достигла выручки в 2,8 миллиона долларов, чистый убыток составил 35,1 миллиона долларов

Avalanche внедряет индикатор общего дохода от цепочки (GCI)

NHN KCP, выручка за 2 квартал составила 3834 миллиарда вон, объем сделок — 17 триллионов вон

Стоимость реальных активов в Avalanche возросла до 1,93 миллиарда долларов

Avalanche Treasury сталкивается с недостатками листинга на Nasdaq, крайний срок установлен на 2 февраля 2027 года







