Утренний обзор Уолл-стрит: слабые данные по занятости ослабляют ожидания повышения ставок, сектор аппаратного обеспечения ИИ почти полностью теряет позиции, фондовый рынок США сегодня не открывается

Каждую неделю с понедельника по пятницу утром мы сосредотачиваемся на макроэкономике, фондовом рынке США, ИИ, драгоценных металлах и нефти, анализируя рынок на основе данных и используя тренды для выявления возможностей, подготовлено PANews.

Слабые данные по занятости снижают "страх повышения ставок", Уолл-стрит начинает торговать новыми рисками ------ замедление экономики

Отчет по занятости в США за июнь стал ключевым фактором на глобальных рынках прошлой ночью. В июне было создано всего 57 тысяч новых рабочих мест, что значительно ниже рыночного прогноза в 110 тысяч и является минимальным показателем за последние четыре месяца; в то же время данные по занятости за апрель и май были пересмотрены вниз на 74 тысячи, что указывает на более быстрое охлаждение рынка труда в США, чем это видно на первый взгляд.

Уровень безработицы неожиданно снизился с 4,3% до 4,2%, но рынок быстро осознал, что это не признак восстановления рынка труда, а "техническое улучшение" из-за снижения уровня участия в рабочей силе. Число трудоспособного населения в возрасте от 25 до 34 лет сократилось на 700 тысяч за месяц, а в сфере отдыха и гостиничного бизнеса произошло самое большое сокращение с 2020 года, число рабочих мест в гостиничном и ресторанном бизнесе уменьшилось на 55 тысяч.

Согласно данным по процентным свопам, вероятность повышения ставок ФРС в июле снизилась с 33% до 20%, а вероятность повышения в сентябре упала с 64,1% до 55%. Рынок полностью отказался от ожиданий повышения ставок в октябре этого года, ставя ставки на то, что действия могут быть предприняты не ранее декабря.

Индекс доллара упал до 100,55, что является самым большим падением за два месяца и полностью аннулировало все приросты с 19 июня; доходность 2-летних казначейских облигаций упала до 4,11%, а 10-летние казначейские облигации снизились до 4,46%.

Три основных фондовых индекса США показали типичную структуру "сделок на понижение ставок". Индекс Доу-Джонса вырос на 1,14%, что стало четвертой неделей подряд роста и установило исторический рекорд; индекс S&P 500 почти остался на уровне 7483 пунктов; индекс Nasdaq упал на 0,80%.

Аналитик eToro Брет Кенвелл считает, что этот отчет недостаточен для доказательства рецессии в экономике США, но достаточно для того, чтобы ФРС вернулась к "двойной миссии по занятости и инфляции". UBS считает, что "не перегретый, но все еще растущий" рынок труда предоставляет ФРС больше пространства для наблюдения.

Главный экономист Annex Wealth Брайан Якобсен даже заявил: "ФРС не нужно действовать все лето."

Золото вернулось к 4100, рынок нефти начинает беспокоиться о избытке предложения

Согласно данным "Уолл-стрит Джорнел", администрация Трампа готова освободить десятки миллиардов долларов замороженных иранских активов за границей в обмен на отказ Ирана от контроля над Ормузским проливом и требований о сборе пошлин, но иранская сторона по-прежнему отказывается идти на компромисс.

Заместитель министра иностранных дел Ирана Габри Бабади подчеркнул, что "Ормуз находится под контролем Ирана" и предупредил, что суда, проходящие по неутвержденным маршрутам, столкнутся с "сильным ответом".

Тем не менее, рынок явно больше верит в скорость восстановления предложения. Данные Kpler показывают, что среднее количество судов, проходящих через Ормузский пролив, постепенно восстанавливается с минимальных 43 судов во время конфликта, а 1 июля объем транспортировки нефти уже восстановился до 14 миллионов баррелей.

В то же время более 20 миллионов баррелей иранской нефти все еще ожидают покупателей в азиатских водах, а общий объем морских резервуаров достигает 58-68 миллионов баррелей. Bloomberg считает, что Иран стремится ускорить поиск экспортных каналов до истечения 60-дневного меморандума о взаимопонимании в середине августа.

WTI нефть выросла всего на 0,1% до 68,69 долларов за баррель, в то время как нефть Brent поднялась на 0,3% до 71,80 долларов за баррель.

• Наташа Канева, руководитель отдела исследований сырьевых товаров JPMorgan, предупредила: "Новая волна поставок нефти скоро поступит на рынок, а рынок как раз не нуждается в этом."

• Citigroup ожидает, что текущий меморандум о взаимопонимании между США и Ираном в ближайшие месяцы, скорее всего, будет преобразован в официальное соглашение, поскольку мотивация США, Ирана и основных стран Ближнего Востока к деэскалации ситуации явно превышает мотивацию к эскалации конфликта.

Снижение занятости, резкое падение доллара и геополитические риски совместно способствуют значительному росту цен на драгоценные металлы.

Цена золота вновь превысила 4100 долларов, увеличившись примерно на 2,3% за день; цена серебра выросла на 3% и достигла 62 долларов за унцию.

Последний полугодовой обзор Всемирного совета по золоту считает, что золото во второй половине года продолжит быть "барометром" глобальной макроэкономической среды. Если ФРС сохранит высокие процентные ставки и геополитическая ситуация останется стабильной, цена золота может колебаться вокруг 4100 долларов; если сигналы замедления экономики усилятся, золото может снова начать тенденцию к росту.

Руководитель исследований Всемирного совета по золоту Джон Рид заявил, что золото уже доказало свою истинную ценность как глобальный актив, и его цена отражает глобальную экономику и геополитическую ситуацию, а не только США.

Сектор аппаратного обеспечения ИИ почти полностью теряет позиции, акции чипов подвергаются "исторической переоценке"

В последние два дня Уолл-стрит на самом деле беспокоит не то, достиг ли спрос на ИИ пика, а то, что ИИ-индустрия переходит от "инвестирования в объем" к "инвестированию в эффективность".

Сначала Meta сообщила о планах коммерциализировать неиспользуемые вычислительные мощности ИИ, предлагая доступ к моделям и облачным вычислениям; затем стало известно, что Anthropic ведет переговоры с Samsung о разработке собственных чипов ИИ и рассматривает возможность массового производства с использованием 2-нм технологии.

Рынок быстро осознал, что это означает, что компании ИИ начинают думать о том, как повысить доходность каждого доллара капитальных затрат, а не просто продолжать закупать больше GPU.

Таким образом, капитал начал переоценивать всю цепочку поставок аппаратного обеспечения ИИ.

Филадельфийский полупроводниковый индекс обвалился на 5,44%, за два дня в сумме упав на 11,38%, что стало максимальным падением за два дня за последний месяц. Индекс полупроводников Goldman Sachs показал худшие результаты с "дня тарифов", а корзина акций памяти упала на 18% за два дня, что стало максимальным падением за 12 лет.

• Аналитик BNP Paribas Стефан Словински заявил, что текущая ценовая среда на рынке вычислительных мощностей ИИ по-прежнему крайне благоприятна. Агентство оценивает, что сотрудничество SpaceX с Anthropic и Google в области инфраструктуры ИИ может приносить от 30 до 50 миллиардов долларов дохода на каждую гигаваттную мощность дата-центра, в то время как AWS недавно даже повысила цены на услуги резервирования GPU на 20%.

• Однако Словински считает, что внимание рынка уже сместилось с "Token Maxxing" на "Token Optimization".

На этом фоне Nebius, наоборот, стал выгодоприобретателем, поскольку его облачная платформа ИИ более подходит для нужд малых и средних предприятий и настройки открытых моделей, а не для обслуживания самых дорогих передовых моделей обучения.

Что касается CoreWeave, BNP Paribas считает, что текущая операционная мощность компании около 1 ГВт значительно превышает уровень Nebius около 200 МВт, и с повышением коэффициента использования мощностей во второй половине 2026 года колебания прибыли будут значительно сокращены, что создаст явные возможности для роста.

Конкретные действия проектов и колебания цен акций:

• Полупроводники стали наиболее пострадавшей областью: акции Teradyne упали на 13,6%, акции KLA упали на 11,5%, акции Applied Materials и Lam Research в течение дня упали более чем на 10%, акции Marvell упали на 9,84%, акции Arm упали на 6,58%, акции Intel упали на 5,23%, акции Broadcom упали на 2,41%, акции TSMC ADR упали на 2,27%.

• Сектор хранения столкнулся с распродажей: акции SanDisk упали на 14,13%, за два дня падение составило более 27%; акции Seagate упали более чем на 10%, акции Western Digital упали почти на 10%, акции Micron упали на 5,69%. "Большой шорт" Майкл Берри в четверг объявил, что он продал акции Micron Technology по цене 1051,87 долларов.

• Данные по поставкам электромобилей вызывают смешанные чувства: Rivian во втором квартале поставила 12194 автомобиля, что на 14% больше по сравнению с прошлым годом, и повысила годовой прогноз поставок до диапазона от 65 до 70 тысяч, акции выросли более чем на 8%. В то же время Tesla, хотя и поставила 480 тысяч автомобилей, значительно превысив рыночные ожидания, акции все равно упали более чем на 7%. Рынок считает, что поставки автомобилей больше не определяют оценку Tesla, а действительно влияют на цену акций - это прогресс в Robotaxi, Optimus и бизнесе ИИ. Аналитик Truist Уильям Стейн отметил: "Развитие бизнеса ИИ важнее, чем объемы продаж автомобилей."

• Сектор оборонных технологий продолжает демонстрировать силу: AeroVironment получила контракт на 500 миллионов долларов от армии США на борьбу с беспилотниками, акции выросли на 10,7%, за три дня общий рост составил 40%. Jefferies считает, что этот контракт значительно повысил видимость доходов компании на 2027 финансовый год; Clear Street считает, что система закупок армии США полностью переходит на коммерческие беспилотные технологии. На этом фоне акции Kratos выросли на 4,3%, акции Aevex выросли на 5,4%, акции HawkEye 360 выросли на 3,8%.

• Акции криптовалютных компаний выросли: Strategy выросла на 7,9%, цена вернулась выше 100 долларов, ее бессрочные привилегированные акции STRC немного выросли на 0,47%, в течение дня они даже вернулись к 90 долларам; Circle выросла на 4,31%, Coinbase выросла на 3,92%; Robinhood выросла на 3,83%.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.