Автор: Уолл-стрит Джорнел
На следующей неделе экономисты и чиновники центральных банков со всего мира соберутся в Джексон-Холле, штат Вайоминг, для участия в ежегодной конференции по экономической политике Федеральной резервной системы. В условиях относительного спокойствия в коммуникациях центральных банков в августе и возобновления цикла принятия решений по процентным ставкам осенью, это глобальное собрание центральных банков станет важным окном для рынков, чтобы уловить сигналы политики.
В этом году внимание рынка, безусловно, сосредоточено на председателе ФРС Уолше. По данным торговой площадки, в пятницу, 28 августа, в 10:00 по восточному времени, Уолш выступит с основным докладом, что станет его первым появлением в Джексон-Холле после назначения на пост председателя ФРС. В отличие от темы конференции, его комментарии о перспективах экономики и будущем пути процентных ставок, вероятно, станут ключевыми для ценообразования на рынке.
В отчете Goldman Sachs отмечается, что основные доклады в Джексон-Холле, как правило, значительно увеличивают волатильность на валютном рынке. Особенно в условиях, когда позиция Уолша по политике еще не полностью ясна, EUR/USD может стать одним из самых чувствительных торговых окон на рынке. Однако исторические данные показывают, что хотя выступления и могут увеличивать волатильность, они не обеспечивают стабильного одностороннего направления для доллара.
Полная программа конференции будет опубликована в четверг, 27 августа, в 20:00 по восточному времени, среди уже подтвержденных основных участников - члена правления Европейского центрального банка Шнабеля, президента Центрального банка Чили Росаны Косты и президента Резервного банка Новой Зеландии Анны Брейман.
При этом основной доклад Уолша является наиболее ожидаемым событием всей конференции и единственным, который будет транслироваться в прямом эфире. Однако после выступления не будет сессии вопросов и ответов, в то время как другие выступления на конференции, хотя и не транслируются в прямом эфире, будут иметь сессии вопросов и ответов, и соответствующая информация будет передана рынку через СМИ.
Особенность этого года заключается в том, что Уолш ранее четко заявил, что пока не решил, будет ли его выступление сосредоточено на "глобальной картине" макроэкономики или, как в традиционных докладах в Джексон-Холле, предоставит указания по политике с сентября по декабрь.
Goldman Sachs считает, что эта неопределенность означает, что чувствительность рынка к изменениям в формулировках может значительно возрасти. Уолш выразил надежду, что с помощью "горного воздуха" Джексон-Холла (Джексон-Холл находится в горной местности штата Вайоминг на высоте) он сможет прояснить важные вопросы, что также увеличивает интерес к его политическим заявлениям.
Если основное выступление определяет рыночные настроения, то телевизионные интервью могут стать более прямым каналом для оценки недавнего направления политики.
Во время конференции в Джексон-Холле ведущие финансовые СМИ обычно организуют интервью с чиновниками ФРС. С начала среды, когда участники начнут прибывать, соответствующие интервью будут продолжаться до пятницы, ожидается, что около 5 чиновников ФРС будут давать интервью различным СМИ в пятницу, некоторые из них могут появляться несколько раз.
Особенно стоит отметить, что чиновники Совета управляющих ФРС обычно ждут окончания выступления Уолша, прежде чем давать интервью, в то время как президент Федерального резервного банка Канзас-Сити, который организует эту конференцию, может выступить с заявлением в среду, до официального начала конференции.
Отчет Goldman Sachs указывает на то, что поскольку Уолш сохраняет осторожный подход к прогнозным указаниям, заявления других чиновников могут нести больше сигналов о политике. Поэтому вместо того чтобы просто ждать выступления Уолша, инвесторы, возможно, должны больше сосредоточиться на последовательных заявлениях чиновников ФРС на протяжении всей конференции.
Темой этого года на конференции в Джексон-Холле является "Финансовые инновации: влияние на платежи и политику".
Судя по повестке дня конференции, обсуждение будет больше сосредоточено на финансовых инновациях и их долгосрочном влиянии на денежно-кредитную политику, потенциальные темы включают искусственный интеллект, цифровые активы и изменения на финансовых рынках.
Однако с точки зрения краткосрочной торговли на рынке важность академических статей и обсуждений на конференции может быть ниже, чем публичные заявления чиновников центрального банка. Иными словами, в этом году действительно стоит обратить внимание на выступление Уолша и сигналы политики, которые будут переданы чиновниками центрального банка в ходе конференции.
Кроме того, хотя Джексон-Холл является ежегодным событием для центральных банков, это не единственное окно для коммуникации политики с абсолютным особым статусом в течение года. С приближением заседания ФРС в сентябре рынок в конечном итоге вернется к самим данным о занятости, инфляции и экономическом росте и на основе этого пересмотрит путь процентных ставок.
Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.











![[Колонка] Параллели между Одиссеей и Биткойном](/public-static/37_d544230b33.png?format=avif)

















