Анализ опционов и решающие отличия от технического анализа | Почему можно поймать вершины и низы рынка?

※ Эта статья является вкладом трейдера по опционам компании ICHIZEN HOLDINGS. Автор: Кида Ёсукэ

"Торговля опционами" может показаться многим непонятной областью, и многие могут держаться от нее на расстоянии.

Но если сказать, что анализируя опционы, а не торгуя ими, можно легче поймать вершины и низы рынка, разве это не вызовет интерес?

В этой статье, используя примеры прошлых подъемов и падений, мы в трех частях рассмотрим, как читать движения цен на спотовом и фьючерсном рынках на основе данных опционного рынка. Анализ опционов: представляем три серии

1. Анализ опционов и решающие отличия от технического анализа | Почему можно поймать вершины и низы рынка?
2. Характеристики ускоряющейся нисходящей тенденции BTC — почему энергия падения становится сильнее?
3. Характеристики инструментов опционов в момент восстановления BTC в восходящую тенденцию

Таким образом, мы объясним навыки анализа опционов для ловли вершин и низов в трех частях с понятными изображениями.

Прочитав эту серию до конца и освоив навыки анализа опционов, вы сможете улучшить "показатель прибыли" и повысить вероятность успешной торговли, уменьшая убытки и увеличивая прибыль. Три элемента опционов, которые мы не будем обсуждать

• Модели прибыли колл и пут опционов
• Элементы теоретической стоимости опционов, такие как Греки (дельта, вега и т.д.)
• Стратегии опционов, такие как покрытые коллы и календарные спреды
• Подробности о модели Блэка-Шоулза и сложные формулы

Содержание

1. Решающее отличие анализа опционов и технического анализа
   1. Технический анализ отражает "прошлые" движения цен
   2. Анализ опционов отражает "будущее", которое закладывает рынок
   3. Можно заранее определить важные цены, направления и ускорение на основе основных данных
2. Чтение пяти основных инструментов, используемых в анализе опционов
   1. GEX (гамма-экспозиция) | Смотрим на "вес" по ценовым диапазонам через цвет
   2. Реализованная волатильность (HV) | Смотрим только на взаимное расположение четырех линий
   3. DVOL | Индекс, показывающий ожидаемую волатильность BTC на следующие 30 дней
   4. Финансирование | Соответствует ли направление цен или идет вразрез с ним
   5. OI (открытые позиции) | Измеряем "объем", который участвует в рынке
3. 【Итоги】Сложив пять элементов, мы впервые получаем понимание ситуации

Решающее отличие анализа опционов и технического анализа {#oa-sec-difference}

Сначала давайте разберемся, почему, читая данные опционов, которые закладывают будущие ценовые диапазоны и сценарии, и комбинируя их с техническим анализом, можно увидеть вершины и низы рынка?

Это решающее отличие мы объясним на основе различий в источниках данных и их структуре.

Технический анализ отражает "прошлые" движения цен {#oa-sec-technical}

Технический анализ — это метод, основанный на уже зафиксированных в рынке прошлых движениях цен, таких как скользящие средние, графические модели и объем, с целью предположить будущие события на основе их продолжения.

Источник: TradingView(BINANCE:BTCUSDT)

Основная особенность заключается в том, что он основывается на накоплении и воспроизводимости прошлых данных: "Если в прошлом было так, то в этот раз будет так же".

Поэтому технический анализ очень хорошо отражает, в каком направлении сейчас смотрят участники рынка, но в нем содержится мало информации о том, когда и на каком ценовом уровне это продолжение может сломаться, то есть о самих точках разворота, таких как вершины и низы.

Точки разворота можно подтвердить только тогда, когда цена фактически достигает их и реакция появляется в виде прошлых данных.

Анализ опционов отражает "будущее", которое закладывает рынок {#oa-sec-option-view}

С другой стороны, анализ опционов имеет принципиально иную структуру.

Опционы — это продукты, которые заранее покупаются и продаются с условием: "Что делать, если цена достигнет определенного уровня в будущем?", поэтому данные о накопленных позициях и волатильности, которые там собираются, напрямую отражают, как участники рынка оценивают будущие цены и сценарии.

Источник: Создано ICHIZEN HOLDINGS

В центре этой оценки находится формула Блэка-Шоулза, которая определяет цену опциона.

Это может показаться сложным, но сама идея проста: "Цена этого опциона определяется на основе того, насколько вероятно, что цена изменится до срока исполнения, разницы между текущей ценой и ценой исполнения, а также оставшегося времени до срока исполнения".

Таким образом, в то время как технический анализ смотрит на "прошлые результаты", анализ опционов позволяет напрямую считывать "прогнозы участников рынка относительно будущего" в виде данных в реальном времени.

Можно заранее определить важные цены, направления и ускорение на основе основных данных {#oa-sec-key-metrics}

Например, чтение гамма-экспозиции (GEX), которое будет объяснено в следующем разделе, является типичным примером, который позволяет легко ощутить разницу с техническим анализом.

Источник: Создано ICHIZEN HOLDINGS

В ситуации, когда положительная гамма (сдерживающее давление) на верхней границе накоплена в большом объеме, это воспринимается как сдерживающая зона = вершина и может служить ориентиром для контртрендовой торговли.

Напротив, когда эта сдерживающая зона разрушается и преобладает отрицательная гамма (ускоряющее давление), происходит "гамма-флип", что служит ориентиром для торговли в направлении нисходящей тенденции.

На самом деле, используя этот метод чтения, можно заранее определить падение биткойна в октябре 2025 года, феврале 2026 года и мае 2026 года, используя данные опционов как "информацию наперед".

Источник: TradingView (BINANCE:BTCUSDT)

Хотя технически может показаться, что восходящая тенденция продолжается, если впереди находится сдерживающая зона положительной гаммы, это заранее указывает на то, что это "цена, где импульс силен, но дальнейший рост затруднен".

И когда цена фактически достигает этой сдерживающей зоны и начинает сдерживаться, это часто совпадает с техническим перегревом (например, консолидация на высоких уровнях или формирование верхних теней).

Совпадение этих двух сигналов является признаком, который может легко функционировать как сигнал для разворота вниз.

Таким образом, следя только за формой графика, можно упустить "падение с вершины", но, комбинируя данные опционов, которые являются прогнозами будущего, и технический анализ, который основан на импульсе из прошлого, можно более точно заранее определить важные ценовые уровни, направления и ускорение.

Эти три точки зрения соответствуют пяти основным знаниям, которые будут рассмотрены в следующем разделе: GEX, DVOL, финансирование, OI и волатильность, поэтому в следующем разделе мы подробно объясним, как читать эти пять основных инструментов. Чтение пяти основных инструментов, используемых в анализе опционов {#oa-sec-five-tools}

Теперь мы объясним пять основных инструментов, используемых в анализе опционов: GEX (гамма-экспозиция), реализованная волатильность (HV), DVOL (индекс волатильности BTC), финансирование и OI (открытые позиции).

Нет необходимости запоминать формулы, достаточно обратить внимание на то, в каком направлении цвет более насыщен? Где находятся линии? Какое значение находится в пределах прошлого? Эти визуальные характеристики вполне достаточны.
Инструменты, используемые в анализе опционов

1. GEX (Гамма-экспозиция): Индикатор, показывающий "вес" по ценовым диапазонам с помощью цвета
2. Реализованная волатильность (HV): Запись того, насколько сильно изменялась цена
3. DVOL: Ожидаемая цена на следующие 30 дней
4. Финансирование: Индикатор, показывающий, какая сторона (лонг или шорт) преобладает
5. OI (открытые позиции): Объем позиций, находящихся на рынке

1. GEX (Гамма-экспозиция) | Вес по ценовым диапазонам {#oa-sec-gex}

Перед тем как перейти к характеристикам и способам использования GEX, давайте рассмотрим некоторые основные знания.

Вес создают те, кто не ставит на направление

Источник: ICHIZEN HOLDINGS

Вес по ценовым диапазонам на графике GEX создают маркет-мейкеры и дилеры, которые выступают контрагентами в сделках.

Они не ставят на направление рынка. Если кто-то хочет купить опционы, они становятся продавцами, а если кто-то хочет продать, они становятся покупателями. Таким образом, позиции, которые у них остаются, не являются теми, что они выбрали сами, а являются результатом заказов.

Их сделки основаны не на суждениях, как у обычных инвесторов, а на обязательствах, поэтому, независимо от того, как они думают о рынке, если цена движется, они механически выставляют заказы (аннулируют).

Одно и то же "аннулирование" работает в противоположном направлении в зависимости от ценового диапазона

Это механическое аннулирование, которое выходит в том или ином направлении в зависимости от ценового диапазона, и оно отображается в графике GEX с помощью цветов.

В зеленом ценовом диапазоне (позитивная гамма) заказы выставляются в противоположном направлении от движения цены. Если цена поднимается, они продают, если падает, они покупают, что "сдерживает" движение.

Поскольку они сдерживают движение в любом направлении, этот ценовой диапазон выполняет роль "тяжелого места", из которого трудно выйти. Поскольку это проявляется как стабильное движение без значительных колебаний, в моменты спокойствия стоит проверить, насколько много зеленого накоплено.

Источник: ICHIZEN HOLDINGS

В красном ценовом диапазоне (негативная гамма) этот механизм инвертируется.

Заказы выставляются в том же направлении, что и движение цены, поэтому если цена поднимается, они покупают еще больше, а если падает, они продают еще больше. Движение "усиливается", как на "скользком склоне".

Даже в ситуациях, когда можно ожидать ускорения нисходящего тренда с технической точки зрения, то, происходит ли это в зеленой области GEX или в красной, значительно изменяет динамику рынка.

Источник: ICHIZEN HOLDINGS

Смотреть нужно только на "границы" и "толщину"

На самом деле, для проверки данных GEX нужно обратить внимание на два момента.

Первый — это толщина цвета в каждой области. Чем толще, тем сильнее сдерживающее или усиливающее воздействие, и наоборот, тонкие места легче проходят.

Ценовые диапазоны, в которых почти ничего не накоплено, называются "вакуумными зонами", и если цена попадает туда, она может легко двигаться без каких-либо препятствий.

Второй момент — это граница, где позитивная гамма и негативная гамма меняются местами. Это место, где механические действия маркет-мейкеров и дилеров переключаются, и называется "гамма-флип".

Даже если позитивная гамма сдерживала движение, как только цена пересекает эту линию, негативная гамма становится основной, и рынок становится более подвержен усилению, то есть переходит в фазу, где можно ожидать продолжения тренда.

На самом деле, если сопоставить рынок биткойнов с графиком GEX после мая 2026 года, можно легко увидеть функциональность этого инструмента.

Источник: ICHIZEN HOLDINGS

На 11 мая цена BTC составила $81,745, и с технической точки зрения можно ожидать ускорения восходящего тренда.

Однако, глядя на GEX, видно, что после IBIT$45 = $79,435 уже сформировалась толстая позитивная гамма.

После этого, пробив гамма-флип-пункт IBIT$41.18 = $72,692, механизм GEX переключился с сдерживания на усиление, что привело к значительному падению до $59,130.

Таким образом, GEX (Гамма-экспозиция) позволяет заранее понять, насколько важные ценовые диапазоны сдерживают или усиливают движение, основываясь на механических действиях, а не на предположениях о том, будет ли кто-то там покупать или продавать.

Источник: TradingView (BINANCE:BTCUSDT)

Шаблон чтения GEX

• Толстый зеленый цвет в верхней части: Чем ближе к этому ценовому диапазону, тем тяжелее становится верхняя граница = воспринимается как сдерживающая зона
• Толстый красный цвет в нижней части: Если цена попадает в этот диапазон, она может легко двигаться вниз = ускорение увеличивается
• Тонкий красный внизу и вакуум вверху: Легко пройти вверх
• Цена близка к границе между зеленым и красным: Возможность переключения структуры = гамма-флип

2. Реализованная волатильность (HV) | Смотрим только на взаимное расположение четырех линий {#oa-sec-hv}

Почему нужно смотреть на это значение

Реализованная волатильность — это запись того, насколько сильно изменялась цена, рассчитанная на основе прошлых колебаний. Пожалуйста, воспринимайте это как количественное выражение уже подтвержденных фактов, а не прогнозов.

Этот инструмент важен, потому что на самом деле используется как мерило для определения размера позиций крупными инвесторами.

Даже если это одна и та же позиция, если колебания сильные, риск будет больше, а если колебания спокойные, риск будет меньше.

Таким образом, чем ниже реализованная волатильность, тем больше крупные игроки могут увеличивать свои позиции при том же уровне риска. Перед тем как перейти к чтению реализованной волатильности, запомните эту роль как "мерило для определения размера позиций".

Сравниваем четыре периода и смотрим, в каком состоянии мы находимся

На графике реализованной волатильности ниже короткий срок = синий, средний срок = оранжевый, долгий срок = красный, очень долгий срок = голубой, и они рассчитаны и окрашены по периодам.

Источник: ICHIZEN HOLDINGS

Смотрим не на величину каждого значения, а на то, выше ли короткий HV (синий) по сравнению с другими тремя.

Состояние, когда короткий срок выше (обратная доходность)

Состояние, когда короткий HV превышает средний, долгий и очень долгий, называется "обратной доходностью". Это состояние, когда недавние колебания были более значительными, чем обычно.

Обратите внимание, что это движение является записью, которая появляется "после" того, как на рынке уже произошли большие колебания.

Источник: ICHIZEN HOLDINGS

Чем больше колебания в состоянии обратной доходности, тем больше риск для крупных игроков, которые просто держат такое же количество, поэтому им становится труднее увеличивать свои позиции.

Тем не менее, обратная доходность не означает, что "ничего не произойдет" в будущем. Движение, которое уже началось, не следует считать остановившимся только из-за этого состояния, поэтому падение или рост могут продолжаться.

Следует понимать, что это указывает на "среду, в которой трудно привлечь новые крупные капиталы".

Наоборот, состояние, когда краткосрочная волатильность (HV) ниже среднесрочной, долгосрочной и сверхдолгосрочной, называется "порядком доходности".

Источник: Создание ICHIZEN HOLDINGS

Недавние колебания цен успокоились, и возникла возможность для увеличения объема рисков.

Поэтому для крупных игроков созданы условия для легкого накопления позиций, что является одним из предварительных условий для возникновения тренда.

Порядок доходности — это не результат, а "отправная точка"

Легко ошибиться, полагая, что как только рынок становится в порядке доходности, он уже начинает двигаться.

Порядок доходности — это всего лишь основа, на которой "созданы условия для легкого движения крупных игроков". Сначала успокаивается рынок, затем можно накапливать позиции, и только после этого появляется реальный тренд.

Источник: TradingView (BINANCE:BTCUSDT)

Как видно из вышеизложенного, реализованная волатильность (HV) — это измеритель, который позволяет заранее определить, является ли среда благоприятной для накопления новых позиций крупными игроками, не полагаясь на интуицию, а используя числовые данные.

Следует отметить, что DVOL и HV имеют разные роли. DVOL — это прогноз на следующие 30 дней, в то время как реализованная волатильность — это фактические данные, то есть факты.
Шаблон чтения реализованной волатильности (HV)

• Синий выше других линий (обратный порядок доходности): рынок нестабилен. Он уже значительно изменился, и теперь крупным игрокам трудно входить в новые позиции.
• Синий ниже других линий (порядок доходности): рынок стабилен. Условия для накопления позиций и возникновения тренда созданы.
• Сразу после перехода от обратного порядка доходности к порядку доходности: сигнал о том, что условия созданы. В какую сторону двигаться, следует решать, опираясь на другие инструменты.

3. DVOL | Индекс, показывающий ожидаемую волатильность BTC на следующие 30 дней {#oa-sec-dvol}

Источник: TradingView (BINANCE:BTCUSDT)

Не записи, а прогнозы с установленной ценой

DVOL — это индекс, который показывает, насколько рынок опционов на биткойн ожидает движения в течение следующих 30 дней.

Поскольку это сводный показатель ожидаемой волатильности (IV), его можно рассматривать как VIX для биткойна.

DVOL — это не записи фактических изменений, а прогнозы о том, что произойдет в будущем, с установленными значениями. Это и есть решающее отличие от реализованной волатильности.

Реакция идет не на направление, а на саму волатильность

Движение значений DVOL отражает эмоции и температуру инвесторов в биткойн.

В условиях падения инвесторы испытывают страх, когда их не реализованная прибыль исчезает или не реализованный убыток увеличивается.

Поэтому многие инвесторы спешат покупать опционы пут (опционы, которые максимизируют прибыль при значительном падении цен), что приводит к резкому росту значений DVOL.

Источник: TradingView (BINANCE:BTCUSDT)

С другой стороны, в условиях роста или бокового движения эмоции не так сильно проявляются.

Хотя есть приятное чувство увеличения не реализованной прибыли, многие инвесторы не чувствуют необходимости спешить, так как "BTC — это актив, который в среднесрочной и долгосрочной перспективе будет расти", и поэтому движение происходит медленно.

Поскольку спешащих людей меньше, движение по покупке хеджевых позиций также не сосредоточено, и, соответственно, с успокоением цен значения DVOL также естественным образом снижаются.
Корреляция и обратная корреляция BTC × DVOL

1. Падение BTC × рост DVOL: страх приводит к сосредоточению покупок пут, и DVOL резко возрастает, превышая уровень падения.
2. Рост BTC × падение DVOL: инвесторы, которые медленно поднимаются, не спешат, и значения успокаиваются.
3. Рост BTC × рост DVOL: редкий случай. Сосредоточение покупок коллов из-за страха упустить возможность при резком росте.

Однако важно отметить, что DVOL реагирует не на "страх" как направление, а на величину колебаний эмоций.

На самом деле, если в момент резкого роста BTC возникает чувство "удивления от ускорения роста", может возникнуть редкий случай корреляции между BTC и DVOL.

Важно смотреть не на абсолютные значения, а на уровни

При использовании DVOL в качестве критерия важно не просто смотреть на числовые значения, а оценивать, насколько близко они находятся к уровням поддержки и сопротивления, на которые рынок реагировал в прошлом.

Например, если значения близки к низким уровням, это означает, что рынок уже исчерпал свои возможности, и есть большой потенциал для роста. Это означает, что можно ожидать страха от падения (обратная корреляция) или сюрприза от резкого роста (корреляция).

Источник: TradingView (BINANCE:BTCUSDT)

С другой стороны, если значения находятся на высоких уровнях, это означает, что прогнозируемая волатильность уже учтена в числах, и, скорее всего, произойдет спад. Это означает, что можно ожидать медленного роста или формирования бокового рынка.

Низкие уровни DVOL — это отправная точка для расширения, высокие уровни — это отправная точка для поглощения и спада. Просто запомните эти два соотношения.
Шаблон чтения DVOL

• Близко к низким уровням: возможности для роста велики, так как рынок исчерпал свои возможности.
• Начало отскока от низких уровней: рынок снова начинает расширяться. Это момент, когда чувствительность рынка к изменениям цен начинает расти.
• Находится на высоких уровнях: прогнозируемая волатильность уже учтена в ценах, поэтому вероятен спад.
• Расширяется перед событием и сжимается после его завершения: движение цен не связано с результатами события, а связано с устранением накопленных ожиданий.

4. Финансирование | Соответствует ли направление цен или идет вразрез с ним {#oa-sec-funding}

Что означают плюсы и минусы

У бессрочных фьючерсов нет срока истечения. В обычных фьючерсах цена обязательно сближается с ценой на спот в момент истечения, поэтому до этого момента разница между ценами не является проблемой.

Однако у бессрочных фьючерсов нет момента "принудительного сближения цен", поэтому, если спрос на покупки и продажи остается несбалансированным, цена фьючерсов может значительно отклоняться от спотовой цены.

Поэтому между длинными и короткими позициями периодически происходит обмен комиссиями, чтобы исправить дисбаланс спроса и подтянуть цену фьючерсов к спотовой цене. Это и есть ставка финансирования.

Источник: CoinGlass "График BTCUSDT" (Binance)

Если ставка положительная, это означает, что длинные позиции платят коротким. Это состояние, когда фьючерсы покупаются больше, чем спотовые.

Если ставка отрицательная, это означает, что короткие позиции платят длинным. Это состояние, когда фьючерсы продаются больше, чем спотовые.

Перед тем как перейти к чтению ставки финансирования, запомните, кто кому платит.

Читать не по величине чисел, а по сочетанию с ценой

При использовании этого инструмента важно не смотреть на процент ставки. Важно лишь одно: совпадают ли движения цен и направление ставок или идут вразрез друг с другом.

Особенно важно, чтобы цены падали, а ставки оставались положительными.

Цены падают, но длинные позиции продолжают платить комиссии. Это означает, что, несмотря на падение, длинные позиции не закрываются.

Долгосрочные позиции все еще остаются, поэтому если цена опустится еще на один уровень, это приведет к дополнительным ликвидациям.

Источник: CoinGlass «График BTCUSDT» (Binance)

С другой стороны, когда цена растет, но ставка остается отрицательной, это означает, что цена растет, но шорты продолжают платить комиссии. То есть, несмотря на рост, шорты не ликвидируются.

Долгосрочные шорты все еще остаются, поэтому если цена поднимется еще на один уровень, это приведет к дополнительным ликвидациям (выталкиванию).

Как видно из вышеизложенного, финансирование ставок показывает только направление, но не объем. Чтобы понять, сколько объема связано с этим направлением, необходимо сочетать с открытым интересом (OI).

Шаблоны чтения финансирования

• Рост цены × Положительное финансирование: Простой рост. Однако при перегреве может возникнуть чрезмерная зависимость от длинных позиций, что приведет к ликвидациям при падении.
• Падение цены × Отрицательное финансирование: Простой спад. Продажа продолжается, и это может привести к ликвидациям.
• Падение цены × Положительное финансирование: Самое важное. Долгосрочные позиции не ликвидированы, и существует риск дополнительных ликвидаций.
• Рост цены × Финансирование от отрицательного к нулю: Рост, не зависящий от кредитного плеча. Ведущими являются спотовые и ETF, что делает откат более здоровым.

5. OI (открытый интерес) | Измерение "объема" на рынке {#oa-sec-oi}

Отличие от объема

OI — это общий объем позиций, которые остаются незакрытыми. Он увеличивается, если открываются новые позиции, и уменьшается, если позиции закрываются.

Часто путается с объемом, но это разные вещи. Если в перпетуальных сделках объем велик, но OI не растет, это означает, что существующие держатели просто меняются, и общий объем позиций на рынке не изменяется.

Источник: CoinGlass «Крипто Фьючерсы»

Хотя сделки происходят, новые позиции с кредитным плечом не накапливаются, поэтому можно сделать вывод, что ожидать значительного роста тренда не стоит.

С другой стороны, если объем большой и OI также растет, это означает, что «существующие держатели + новые держатели», и общий объем позиций увеличивается, что позволяет ожидать значительного роста тренда из-за ликвидаций.

OI показывает только "объем"

Это наиболее сложная часть. Даже если OI в перпетуальных сделках растет, неясно, увеличиваются ли длинные или короткие позиции.

OI показывает только общий объем позиций, поэтому для определения направления необходимо сочетать с предыдущими финансированными ставками.

Источник: TradingView (BINANCE:BTCUSDT)

Например, если OI растет, а финансирование также увеличивается в положительном направлении, это указывает на активное накопление новых длинных позиций.

С другой стороны, если OI растет, а финансирование снижается в отрицательном направлении, это указывает на накопление новых коротких позиций.

Хотя явление "увеличения OI" одно и то же, направление движения финансирования определяет, являются ли накопленные позиции длинными или короткими.

Шаблоны чтения OI (открытый интерес)

• Цена стабильна × OI стабильна: Наблюдение. Крупные игроки не принимают решения, и колебания цен ограничены.
• Рост цены × Увеличение OI × Положительное финансирование: Ведущий рост с кредитным плечом. Легко растет, но также накапливаются ликвидации на верхних уровнях.
• Рост цены × OI стабильна: Рост, не зависящий от кредитного плеча. Трудно резко вырасти, но и не легко упасть.
• Падение цены × Увеличение OI: Вход новых коротких позиций.
• Падение цены × Резкое снижение OI: Следы принудительных ликвидаций. Поскольку ликвидность исчерпана, падение будет менее резким.
• OI достигает определенного уровня: Этот уровень воспринимается как потолок для открытых позиций.

Посмотреть на "где есть ликвидации" с помощью карты ликвидаций

OI показывает только общий объем, но не показывает, как этот объем распределен по ценовым диапазонам. Это можно оценить с помощью "карты ликвидаций".

На карте ликвидаций можно увидеть, где находятся ликвидации длинных позиций ниже текущей цены и ликвидации коротких позиций выше текущей цены, и сколько ликвидаций находится в каждом ценовом диапазоне. Если ликвидации длинных позиций ниже значительны, то при пробитии этого уровня ликвидации могут произойти цепной реакцией, что ускорит следующие колебания цен.

Источник: CoinGlass «Тепловая карта ликвидаций»

Если ликвидации коротких позиций выше значительны, то при пробитии этого уровня может произойти цепная ликвидация коротких позиций, что создаст топливо для ускорения роста или следования тренду.

С другой стороны, если ликвидации в определенном ценовом диапазоне невелики, то даже при пробитии технически важных уровней, автономное ускорение будет маловероятным.

Карта ликвидаций позволяет заранее определить направление, в котором ликвидации происходят легче, что делает ее полезной в сочетании с финансированием и OI для подтверждения направленности.

【Резюме】 Пять элементов, которые необходимо объединить для понимания ситуации {#oa-sec-summary}

В этой статье мы объяснили, почему анализ опционов позволяет читать сознание участников рынка о будущем. Мы рассмотрели причины и пять основных инструментов, которые мы фактически используем.

Некоторые из вас, возможно, подумали, что "если смотреть только на отдельные инструменты, это может сработать".

Однако ни один из индикаторов не может быть прочитан точно в одиночку. На практике сборка происходит в три этапа. Роли основных инструментов, описанных в этой статье

1. Когда может произойти движение = ускорение

Проверить, готова ли среда с учетом реализованной волатильности (положительная доходность) / сокращается ли волатильность с помощью DVOL. 2. Где и что произойдет = цена

Проверить, где находятся ограничения, усиления и границы в GEX на реальном графике. 3. Какой объем присутствует = направление

Проверить общий объем с помощью OI, направление с помощью финансирования и топливо для усиления с помощью карты ликвидаций.

Необходимо не просто смотреть на отдельные инструменты, а понимать их роли и комбинировать их с GEX, DVOL, финансированием и т.д., чтобы в конечном итоге получить точный анализ опционов.

Некоторые из вас могут подумать, что "это стало сложнее", но на самом деле, если посмотреть на прошлые колебания цен биткойна и основные инструменты, это не так сложно, как кажется.

Поэтому в следующей статье мы проверим этот трехступенчатый анализ опционов на реальном рынке.

В двух падениях в феврале 2026 года и в конце июня 2026 года, как данные основных инструментов выстраивались и где условия совпадали?

Подробно объясним "проверку", которая позволила повысить точность коротких позиций от максимума.

Связанные руководства Криптовалюты

• Криптовалютная торговля [2026]: полное руководство по кредитному плечу, шортам и стратегиям.

• Основы технического анализа криптовалют [2026]: полное руководство по чтению графиков и индикаторов. Управление активами

• Технический анализ акций и FX [2026]: полное руководство по чтению графиков, скользящим средним и MACD. Кида Ёсукэ

Компания ICHIZEN HOLDINGS | Генеральный директор

С 2016 года я вошел в рынок криптоактивов. В 2019 году я стал представителем криптоактивного медиа CoinOtaku (ныне CoinPartner). В 2020 году я передал акции этой компании и получил опыт работы в криптоактивном бизнесе под управлением публичной компании. С 2025 года я стал представителем компании ICHIZEN HOLDINGS. В настоящее время я управляю сервисом кредитования криптоактивов «HyperLending» и занимаюсь торговлей на собственный счет, ежедневно предоставляя анализ рынка, включая рынок опционов. @kida_btcmaxi

Операционная компания

Компания ICHIZEN HOLDINGS

Основана как консалтинговая компания в области Web3 с сильными позициями в финансовой сфере. Имеет широкий опыт поддержки как публичных компаний в Японии, так и местных органов власти и зарубежных токен-проектов. В настоящее время развивает бизнес как компанию по управлению криптоактивами, сосредоточив внимание на торговле криптоактивами на собственный счет, а также предоставляет финансовый консалтинг и услуги аудита/системной поддержки для бизнеса по управлению криптоактивами. Управляет сервисом кредитования криптоактивов «HyperLending» и ежедневно предоставляет анализ рынка, включая технический, макроэкономический и рынок опционов в будние дни.

Официальный сайт: ichizenholdings.co.jp

X (бывший Twitter): @ichizenholdings

Ссылки и источники

Некоторые из графиков в этой статье созданы на основе данных CoinGlass.

• Тепловая карта ликвидаций
• Данные по фьючерсам (финансирование, OI и т.д.)
• График BTCUSDT

Данная статья предназначена только для предоставления информации и не является рекомендацией к конкретным инвестиционным действиям. Инвестиционные решения принимаются на ваш собственный риск.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.