Налог на экспорт нефти приостановлен судом

Что произошло с налогом в 12% на экспортируемую нефть

Компании нефтегазового сектора получили временный запрет в 17-м федеральном суде Федерального округа, который приостанавливает взимание налога в 12% на экспорт нефти. Это решение касается всех компаний, связанных с Бразильской ассоциацией компаний по разведке и добыче нефти и газа (Abep).

Ставка была первоначально введена указом в марте. Проблема в том, что указ утратил силу, не будучи рассмотренным Национальным конгрессом. Чтобы сохранить взимание налога, Торговая палата внешней торговли (Camex) издала резолюцию, восстанавливающую налог на 60 дней. На практике правительство пыталось обойти бездействие законодательного органа административным актом более низкого уровня.

Судья Диего Камара прямо указал на это: использование Camex для продления действия отклоненного Конгрессом указа является "обходом надлежащего законодательного процесса". Решение было принято в тот же день, когда Camex решила продлить взимание налога еще на 60 дней, что делает тайминг особенно актуальным для рынка.

Почему это решение важно для энергетического сектора и инвесторов

Налог на экспорт нефти не является новой темой. В 2023 году правительство уже пыталось ввести этот налог через указ, и нефтяные компании также добились временных запретов на налогообложение. То дело все еще ожидает окончательного решения в Верховном суде.

Повторяющийся шаблон говорит о многом. Правительство создает налог через экстренные меры, Конгресс не подтверждает меру, и Исполнительная власть ищет альтернативные способы сохранить сборы. Это создает юридическую неопределенность для компаний сектора, которые работают с долгосрочными планами и международными контрактами, заключенными за месяцы до.

Для тех, кто инвестирует в акции нефтяных компаний, зарегистрированных на B3, таких как Petrobras, PetroRecôncavo и 3R Petroleum, влияние двойное. Приостановка налога улучшает перспективу доходов в краткосрочной перспективе, но неопределенность относительно окончательного решения в Верховном суде сохраняет риск, который рынок учитывает. Как мы проанализировали в отношении бразильской фискальной ситуации, предсказуемость налогообложения является одним из факторов, наиболее сильно влияющих на размещение иностранного капитала в стране.

Юридический аргумент: разделение властей и нормативная иерархия

Обоснование временного запрета выходит за рамки налогового вопроса. Судья указал, что резолюция Camex нарушает не только принцип разделения властей, но и "саму иерархическую структуру Исполнительной власти". Резолюция коллегиального органа не может заменить указ, который требовал парламентского одобрения.

Еще один момент, поднятый в решении, касается природы налога. Компании утверждали, что налог имеет "чисто фискальную" цель, что было бы неконституционным для налога на экспорт. Согласно бразильскому законодательству, налог на экспорт является инструментом торговой политики, а не фискального сбора. Когда он используется только для генерации дохода, он теряет свою конституционную основу.

Правительство оправдало взимание, ссылаясь на войну в Иране и необходимость финансирования субсидий на топливо. Но это оправдание ослабляет аргумент торговой политики и укрепляет тезис нефтяников о том, что это скрытая фискальная мера. Это противоречие, которое суд быстро выявил.

Прецедент 2023 года и что ожидать теперь

Недавняя история не благоприятствует правительству. В 2023 году первая попытка налогообложения экспорта нефти также была заблокирована судом. Дело продолжает рассматриваться в Верховном суде, без окончательного решения. Теперь, с вторым приостановлением по аналогичным причинам, Исполнительная власть накапливает поражения, которые сигнализируют о четком лимите для создания налогов без законодательной поддержки.

Для энергетического рынка вывод таков: регуляторный риск остается высоким, но судебная власть выполняет роль противовеса. Компании, экспортирующие сырую нефть, особенно из предшествующего слоя, получают конкурентные преимущества с приостановкой, так как ставка в 12% представляла собой значительное бремя для международных операций.

Стоит отметить, что Бразилия экспортировала рекордные объемы нефти в последние годы, закрепившись в качестве одного из крупнейших мировых производителей. Динамика товарного рынка уже накладывает вызовы по ценам и логистике. Добавление оспариваемого налога только усиливает восприятие риска страны для инвесторов сектора.

Каков фискальный эффект для правительства

Потеря доходов значительна. Налог в 12% на экспорт нефти был разработан для генерации ресурсов, которые компенсировали бы субсидии на топливо на внутреннем рынке, такие как сдерживание цен на бензин и дизель. Без этого дохода правительству необходимо найти другие источники или принять больший дефицит в этой статье.

В условиях, когда фискальный баланс постоянно ставится под сомнение рынком, потеря источника дохода по судебному решению выявляет слабости в стратегии финансирования государственных политик. Национальное казначейство уже работает под давлением с высокими процентными ставками и растущим государственным долгом. Каждая потеря дохода увеличивает вызов.

Следующий этап — следить за тем, будет ли правительство обжаловать временный запрет и, прежде всего, как Верховный суд будет позиционироваться, когда будет рассматриваться суть дела 2023 года. Если Верховный суд подтвердит неконституционность взимания, Исполнительной власти придется искать традиционный законодательный путь, с проектом закона и обсуждением в Конгрессе, что именно и пытались избежать.