Постоянные контракты могут дополнить традиционный рынок фьючерсов, не найдено доказательств ослабления эталонного рынка

Odaily Planet Daily сообщает, что исследовательский отчет под названием "Постоянные фьючерсы как дополнение к датированным фьючерсам" утверждает, что постоянные фьючерсы могут расширить инструменты управления рыночными рисками и улучшить эффективность определения цен, а не вытеснять традиционный рынок датированных фьючерсов.

В отчете подчеркивается, что главное отличие постоянных контрактов от традиционных фьючерсов заключается в отсутствии даты истечения, что позволяет трейдерам поддерживать экспозицию к ценам активов непрерывно через один контракт без необходимости принудительных перекатов, что делает их более подходящими для торговли в любых условиях. С введением постоянных фьючерсов на рынок США ранее возникали опасения, что они могут оттянуть ликвидность от традиционных фьючерсов.

Анализируя данные о постоянных контрактах на биткойн и WTI нефть на блокчейне, исследование сравнивает цены постоянных контрактов во время закрытия традиционного рынка фьючерсов с эталонными ценами фьючерсов после повторного открытия рынка. Исследование охватывает 205 выходных торгов биткойном и 19 образцовых выходных постоянных контрактов на нефть на блокчейне.

Исследование показывает, что постоянные фьючерсы дополняют традиционные фьючерсы несколькими способами:

• Постоянные контракты могут снизить затраты на хеджирование, избегая дополнительных затрат, связанных с перекатом традиционных фьючерсов после истечения;

• Постоянные контракты привлекают небольшие торговые запросы, которые традиционные фьючерсы с трудом покрывают, например, медианная торговая величина постоянных контрактов на нефть на блокчейне составляет около 1,300 долларов, что примерно в 100 раз меньше традиционных фьючерсов на WTI;

• Постоянный рынок может обеспечить эффективное определение цен во время закрытия традиционного рынка, при этом цены на выходных часто подтверждаются ценами после повторного открытия эталонного рынка;

• В экстремальных рыночных условиях постоянные контракты могут помочь инвесторам непрерывно управлять рисками. Например, во время значительных колебаний цен на нефть в выходные дни марта 2026 года использование постоянных контрактов на нефть на блокчейне для хеджирования могло значительно снизить потенциальные убытки;

• Данные показывают, что после запуска постоянного рынка не было статистически значительного негативного воздействия на традиционный эталонный рынок, и ценовой спред после повторного открытия рынка фьючерсов на WTI даже сократился.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.