Реальные ставки под давлением: сценарий, который может подтолкнуть Биткойн

By: cryptoast.fr|2026/09/02 09:00:32
0
Поделиться
copy
Оценить в GoogleОценить в Google

Реальные ставки под беспрецедентным давлением

Мировые облигационные рынки испытывают длительное напряжение. Согласно анализу Стивена Кольтмана, макроэкономического директора 21Shares, особенность текущей ситуации заключается в характере роста доходности. Он происходит в основном в реальном выражении, а не за счет более высоких ожиданий инфляции.

Номинальная доходность 10-летних американских облигаций увеличилась примерно на 70 базисных пунктов, за чем внимательно следят облигации, индексированные на инфляцию (TIPS). Таким образом, наблюдается структурный феномен, выходящий за рамки простых реакций на экономические публикации.

Несколько факторов поддерживают эту динамику. Высокие цены на нефть, колоссальные потребности в финансировании, связанные с развитием искусственного интеллекта, и постоянные бюджетные дефициты все способствуют этому. Они изменяют баланс между предложением и спросом на сбережения в пользу более высоких реальных ставок.

Бессент и стратегия подавления доходности

В условиях этого давления Скотт Бессент, министр финансов США, начал вмешиваться. 21Shares рассматривает это как значительный сигнал: администрация США не будет колебаться действовать, чтобы попытаться снизить доходность по мере приближения выборов в Конгресс, даже если текущие меры считаются недостаточными.

Механизм следующий: Казначейство выкупает долгосрочные облигации и финансирует эти выкупы за счет выпуска краткосрочных облигаций. На практике операция очень близка к классическому количественному смягчению, проводимому ФРС, где покупки активов финансируются банковскими резервами.

Рынок немедленно отреагировал. Сделки, связанные с темой обесценивания валюты, значительно увеличились после вмешательства Казначейства 19 августа, которое 21Shares обозначила как основной катализатор для Биткойна.

Биткойн привлекает институциональный интерес

В этом контексте Биткойн (BTC) демонстрирует замечательную устойчивость, в то время как традиционные рисковые активы испытывают трудности с нахождением направления. Инвесторы ожидают новых мер, направленных на подавление доходности и ослабление доллара, что усиливает нарратив о королевской криптовалюте как защите от обесценивания валюты.

Август это подтвердил. Мировой рынок крипто-ETF зафиксировал лучший месяц года по сборам, с чистыми притоками в 6,1 миллиарда долларов. Биткойн показал месячную доходность в 24%, что является его лучшей последовательностью с ноября 2024 года.

На момент написания курс Биткойна составляет около 77 154 долларов, снизившись на 0,94% за 24 часа, но все еще увеличившись на 23,80% за тридцать дней. Общая капитализация BTC превышает 1,55 триллиона долларов.

Цена --

--
--
--

На что обратить внимание на этой неделе

21Shares выделяет несколько ключевых моментов для ближайших дней. Динамика мировых реальных ставок остается в центре внимания, как и постоянное напряжение на облигационном рынке. Данные по созданию рабочих мест вне сельского хозяйства (NFP) и данные по занятости в США напрямую повлияют на ожидания снижения ставок.

Новые потенциальные вмешательства Скотта Бессента также внимательно отслеживаются. 21Shares ожидает, что Казначейство повысит ставки в ближайшие недели, с операциями более значительного масштаба, чем уже объявленные.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.

Вам также может понравиться

iconiconiconiconiconiconiconiconicon
Служба поддержки:@weikecs
Деловое сотрудничество:@weikecs
Количественная торговля и ММ:bd@weex.com
VIP-программа:support@weex.com