Кто продолжает покупать? Раскрытие 13F фондов.

Умные деньги либо притворяются мертвыми, либо увеличивают свои позиции.

Автор: Рыцарь блокчейна

Недавно различные фонды начали раскрывать свои документы 13F, и ситуация с биткойн ETF у нескольких крупных учреждений стала более ясной.

Самыми спокойными оказались два суверенных фонда Абу-Даби. Mubadala владеет 14,72 миллиона акций IBIT, а Инвестиционный совет Абу-Даби — 8,22 миллиона акций, и обе организации не изменили свои позиции во втором квартале.

Однако из-за падения биткойна, по рыночной капитализации, активы Mubadala упали с 566 миллионов долларов до 490 миллионов долларов, а активы Абу-Даби — с 316 миллионов до 274 миллионов, и оставаться на месте в это время стало хорошей новостью.

Но есть и более хорошие новости: многие банки увеличили свои позиции во втором квартале. JPMorgan увеличил свои позиции по спотовому биткойн ETF с 8,46 миллиона акций до 10,62 миллиона акций, увеличив их на 25,5%. Также Morgan Stanley увеличил свои ETF на 3,04 миллиона акций до примерно 16,5 миллиона акций, что составляет 23% роста.

Обычные ETF от UBS также увеличились на 13%, но более интересным является рынок опционов: колл-опционы на IBIT выросли с 80 тысяч акций до 1,95 миллиона акций, в то время как пут-опционы снизились с 303 тысяч до 143 тысяч.

Эти изменения значительны, но 13F раскрывает только длинные позиции и удерживаемые опционы, короткие позиции и проданные опционы не раскрываются, поэтому невозможно определить чистое направление UBS.

Хотя учреждения увеличили свои позиции, весь рынок биткойн ETF во втором квартале, наоборот, потерял около 4,9 миллиарда долларов, из которых 2 миллиарда были сосредоточены в последние несколько торговых дней июня.

Однако в августе ситуация немного улучшилась: в первую неделю августа наблюдался чистый приток в течение пяти дней подряд, составивший около 850 миллионов долларов. Но на прошлой неделе снова начался чистый отток, что прервало серию роста: общий чистый отток биткойн спотового ETF составил 390 миллионов долларов, и только один из пяти торговых дней зафиксировал приток.

Цена биткойна в настоящее время колеблется около 63 тысяч долларов, что на 30% ниже цены на начало года и на 50% ниже исторического максимума октября прошлого года, в то время как общие управляемые активы биткойн ETF снизились с более чем 116,7 миллиарда до примерно 95,5 миллиарда.

Рынок, похоже, достиг критической точки: по состоянию на прошлую неделю, данные показывают, что стоимость незакрытых контрактов на биткойн составляет 47,88 миллиарда долларов, в то время как на CME у кредитных фондов есть длинные позиции по 5000 контрактов на биткойн фьючерсы и 12 тысяч коротких позиций, разница между которыми превышает вдвое.

Но только на основе количества кредитного плеча нельзя судить о направлении тренда, ведь на CME есть много арбитражных позиций держателей ETF, и, похоже, длинные позиции выглядят несколько неловко.

Стоит ожидать, что на этой неделе Трамп встретится с председателем SEC и председателем CFTC в Белом доме с руководителями компаний Coinbase, a16z, Kalshi, Paradigm и других. СМИ прогнозируют, что основное содержание встречи будет посвящено обсуждению законопроекта о ясности, ведь через месяц снова наступит ключевой период голосования.

В то же время, будет интересно увидеть, сбудутся ли слухи о том, что SEC и CFTC выпустят политику освобождения и отраслевые правила, что также может зависеть от этой встречи.

Рынок сейчас выглядит как спокойное море: на поверхности все спокойно, но под водой могут бушевать волны, и мы, вероятно, увидим только абстрактные факты и данные. На прошлой неделе данные CPI не вызвали волнений, так что теперь остается только ждать изменений в самой отрасли.

Умные деньги либо притворяются мертвыми, либо увеличивают свои позиции, теперь все зависит от того, как будет вести себя ETF на этой неделе и как завершится эта встреча.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.