Размышления основателя: Почему Fomo пробежал дальше нас с той же стартовой точки?

Оригинальное название: Чему меня научил рост Fomo о Vector

Оригинальный автор: @philjacobson, Altitude

Оригинальная компиляция: Golem, Odaily Planet Daily

Несколько лет назад мы разработали Vector, мобильное социальное торговое приложение для активов на блокчейне. Наш бизнес быстро рос, достигнув пикового объема торгов более 20 миллионов долларов в день с нуля, с накопленным объемом торгов около 1 миллиарда долларов. В первые несколько месяцев после запуска продукта, по мере ускорения роста, удержание пользователей напоминало социальную сеть, а не традиционное торговое приложение, что как раз и было той формой, которую мы стремились создать.

Однако к концу 2025 года мы продали компанию Coinbase.

С тех пор я внимательно следил за тем, как fomo взял аналогичную концепцию и продукт в другом направлении, достигнув замечательных результатов исполнения. Им удалось突破圈圈 CT (Crypto Twitter), привлечь большое количество новых пользователей в мир блокчейна, и недавно их ежедневный объем торгов превысил 100 миллионов долларов.

Смотря на их успех, я не чувствую, что "это должно было быть нашим". Напротив, я считаю, что их достижения впечатляют. Они приняли философию продукта, в которую мы когда-то твердо верили, и сосредоточили ее на рынке, в который мы никогда по-настоящему не заходили, реализовав это видение в масштабе, который значительно превышает наш.

Весь процесс меня очаровывает, и я не могу не представить, что в какой-то параллельной вселенной мы могли бы пойти совершенно другим путем...

Все интересные продукты изначально выглядят как "игрушки"

Рождение Vector на самом деле произошло от торговой платформы Solana NFT Tensor.

Перед тем как присоединиться к Tensor в качестве вице-президента по операциям, я участвовал в единственном раунде финансирования Tensor в качестве ангельского инвестора, когда проект почти не имел доли на рынке. Когда я официально присоединился, Tensor стал доминирующей платформой для торговли NFT на цепочке Solana, с долей рынка более 80% и объемами торгов в миллиардах.

Примерно на второй день после моего прихода Илья подошел ко мне и сказал: "Мы не уверены в будущем направлении пространства NFT, но мы верим, что следующей волной будут Meme монеты, поэтому мы планируем разработать продукт для этого."

Наше понимание заключалось не только в том, что Meme монеты станут следующим горячим классом активов; мы также считали, что большая возможность заключается в "социальной торговле".

Сама торговая деятельность уже обладает социальными атрибутами. Инцидент с GameStop и сообщество WallStreetBets — очевидные примеры. Все больше людей начинают инвестировать самостоятельно, и их действия все больше основываются на доверенных личностях в интернете, а не на традиционных финансовых консультантах или учреждениях.

Пространство криптовалюты сделало это поведение еще более выраженным. На X всегда есть люди, которые могут поймать важные торговые возможности раньше других; Ансем — отличный пример. Когда Solana стоила около 8 долларов, он был очень оптимистичен и продвигал проект. Если бы вы доверяли его суждениям и действовали соответственно, вы могли бы достичь удивительных результатов.

Проблема в том, что обнаружение возможностей и выполнение сделок часто являются двумя совершенно отдельными процессами.

Вы можете увидеть, как доверенное лицо публикует информацию о токене в X или группах Telegram, решая, стоит ли входить, а затем искать правильный адрес контракта. На мобильном устройстве фактический опыт выполнения очень плохой; вам нужно открыть кошелек Phantom, затем открыть браузер, найти платформу Jupiter, подключить свой кошелек, вставить адрес контракта, проверить токен, установить размер торговли и, наконец, выполнить сделку. Для Meme монет время — это деньги. К тому времени, как вы завершите эту серию операций, возможность может уже ускользнуть.

Поэтому мы твердо верим, что социальные сигналы и выполнение сделок должны быть интегрированы в один и тот же продукт, а расстояние между ними должно быть сведено к нулю.

Крис Диксон, основатель a16z crypto, однажды сделал известное утверждение: все интересные продукты изначально выглядят как "игрушки". Вот как мы смотрим на Meme монеты; они "игрушки", которые могут запустить социальную торговую сеть.

Наша долгосрочная перспектива была гораздо шире этого. По мере того как все более традиционные активы переходят на блокчейн, эта сеть естественным образом расширится в эти области активов. Как только мы захватим пользователей, построим социальный график вокруг торговли и избыточной прибыли и предоставим исключительный опыт выполнения, порог для перехода от Meme монет к акциям или другим активам больше не будет таким высоким, особенно учитывая, что эти активы также все больше переходят на блокчейн.

Действительно, акции обычно поддерживаются реальными бизнесами, в то время как Meme монеты часто не поддерживаются; но все больше и больше признаков указывают на то, что фактические методы торговли двух удивительно похожи.

Инцидент с GameStop — это крайний ранний случай, но такое поведение становится все более распространенным. Посмотрите на сделки с памятью, облачными услугами следующего поколения или ультра-крупными облачными поставщиками; эти сделки имеют сильные социальные атрибуты и движутся нарративами и рыночной динамикой.

Леопольд Ашенбреннер — недавний типичный пример. С его уникальными взглядами на развитие ИИ он построил высокий уровень доверия. Теперь инвесторы внимательно следят и подражают его позициям в таких компаниях, как Bloom Energy, CoreWeave и Micron. Его репутация и твердые убеждения стали частью информации, на которую люди ссылаются при оценке и выполнении связанных сделок.

Некоторые из этих инвестиционных логик в конечном итоге окажутся правильными, в то время как другие — нет; это можно узнать только задним числом. Но очевидно, что информационный аспект, окружающий инвестиции, проявил социальные характеристики.

Мы считаем, что самые крайние поведенческие модели, проявленные в пространстве Meme монет, не уникальны для Meme монет; на самом деле это усиление более широкого тренда развития рынка.

Каково это — по-настоящему понять PMF

Самый простой способ объяснить Vector или fomo — это рассматривать их как комбинацию Instagram и Robinhood. Основной элемент Instagram — это фотографии, TikTok — короткие видео, а для Vector основным элементом являются графики.

Когда вы открываете приложение, первое, что видят пользователи, — это лента социальной информации. Когда кто-то делится сделкой, пользователи видят график цен в реальном времени этого токена, а действия покупки или продажи пользователей, торгующих через Vector, будут непосредственно отображаться на соответствующих позициях на графике.

Лента информации управляется алгоритмами, направленными на представление самых ценных торговых сигналов в сети. Как только пользователи видят сигнал, они могут почти мгновенно завершить сделку. Наша цель — сократить путь от "социального сигнала до выполнения сделки" с нескольких минут до нескольких секунд, или, в идеале, до нескольких миллисекунд, что резко контрастирует с плохим состоянием мобильной торговли в то время.

Одна из наших новаторских идей заключалась в том, чтобы отображать аватары пользователей и динамику торговли непосредственно на графике. Никто не делал этого раньше; я помню, как думал, когда увидел этот дизайн внутри, "Это просто гениально." Сегодня этот шаблон пользовательского интерфейса стал стандартом для различных торговых приложений, и это действительно здорово видеть.

Для соответствия продукту и рынку (PMF) наша основная команда имеет простое определение: PMF означает, что спрос на продукт настолько велик, что вы не можете удовлетворить его достаточно быстро, и пользователи будут стремиться "забрать" продукт у вас. Перед официальным запуском мы поняли, что Vector был успешен, потому что эта взрывная сцена уже появилась во время внутреннего тестирования, когда пользователи постоянно подталкивали нас к получению кодов приглашений, чтобы привести своих друзей.

Мы запустились в конце ноября 2024 года и быстро стали популярными в сообществе криптовалютного Twitter (теперь называемом X). Наш ежедневный объем торгов вскоре достиг около 1 миллиона долларов; к концу января, во время выпуска Meme монет, связанных с Трампом, пиковый ежедневный объем торгов даже превысил 20 миллионов долларов.

Удержание пользователей также было удивительным. Хотя я не помню точные цифры, я помню, что 7-дневный коэффициент удержания составлял от 60% до 70%, а 30-дневный коэффициент удержания составлял около 40% до 50%. Пользователи часто открывали Vector, чтобы торговать, следить друг за другом, делиться инвестиционными взглядами, приглашать друзей и торговать на основе людей, за которыми они следили.

В то время наша команда состояла из менее чем 25 человек, и давление от этого взрывного роста ощущалось повсюду: системные сбои были частыми, сделки иногда не могли быть выполнены, команда обслуживания клиентов была перегружена, а функции, которые нужно было разработать, всегда превышали доступные ресурсы.

Этот опыт дал мне глубокое понимание того, что такое истинный PMF; это был самый глубокий урок, который я когда-либо получал. Спрос создавал давление повсюду, толкая все вперед с такой скоростью, которая превышала то, что компания могла на самом деле справиться.

Это также укрепило мою твердую веру в построение компании: небольшая команда, состоящая из высоко талантливых людей, может добиться замечательных результатов, и ничто не важно больше, чем поддержание близкого контакта с клиентами. Культура, ориентированная на клиента, должна быть примером для руководства; если вы не взаимодействуете напрямую с пользователями, не предоставляете поддержку и не понимаете недостатков продукта, легко стать оторванным от реальности и не понять истинные потребности продукта.

Ошибка: ставка на рынок профессиональной торговли

Однако, когда рынок Meme монет остыл, структурная проблема стала все более очевидной.

Обычные пользователи часто теряют большую часть своего капитала, что приводит к снижению торговли или даже полному выходу; профессиональные трейдеры, с другой стороны, могут зарабатывать деньги, продолжать торговать и вносить значительный объем торгов. Эта экономическая структура демонстрирует крайнюю концентрацию, при этом около 5% пользователей вносят примерно 95% объема торгов.

Поэтому мы сделали рациональный выбор в то время, чтобы нацелиться на рынок профессиональной торговли. Их потребности отличаются от потребностей обычных пользователей; они обычно работают с несколькими экранами, следят за несколькими графиками и часто занимаются быстрыми операциями открытия и закрытия. Vector — это мобильный продукт, и действительно, у него много профессионалов, использующих его, но для них мобильный часто является лишь дополнением к их основной торговой среде, а не основным торговым местом.

В то же время конкуренция на рынке становится все более жесткой. Axiom создал отличные продукты, а такие конкуренты, как Photon и BullX, также борются за одну и ту же группу пользователей. Учитывая, что профессиональные трейдеры вносят подавляющее большинство объема торгов, мы начали разрабатывать настольную версию Vector, которая, казалось, была лучшим способом завоевать рынок, став предпочтительным торговым интерфейсом для профессиональных трейдеров.

До сих пор я все еще считаю, что это была очень жизнеспособная стратегия. Наш настольный продукт был выдающимся, и ранние бета-тестеры отреагировали с энтузиазмом. Мы также разработали уверенный маркетинговый план. Однако мы в конечном итоге не выпустили его публично, поэтому мы никогда по-настоящему не подтвердили эту стратегию.

Оглядываясь назад, у меня есть другая перспектива на наш выбор в то время. Мы сосредоточились на завоевании существующего рынка, а не на том, чтобы привержены к инкрементальному рынку. Мы потратили слишком мало времени на размышления о том, могли бы мы значительно расширить рынок, привлекая новых пользователей, которые никогда не занимались торговлей на блокчейне.

И именно этот путь в конечном итоге выбрал fomo.

Уникальные аспекты успеха fomo

Что меня больше всего интересует в fomo, так это их стратегический фокус. Когда мы разрабатывали настольный продукт, очевидной возможностью на рынке было обслуживать профессиональных трейдеров. В то время Axiom быстро рос, и сообщество профессиональных трейдеров доминировало в экономических выгодах рынка, с множеством продуктов, которые жестко конкурировали за эту группу, которая также была фокусом всей отрасли в то время.

Однако fomo выбрал совершенно другой путь.

Они обратили внимание на аудитории вне TikTok, Instagram и круга CT, многие из которых никогда не занимались торговлей на блокчейне ранее. Они не конкурировали с опытными трейдерами; вместо этого они нацелились на огромный потребительский рынок, который большинство других компаний в отрасли в значительной степени игнорировали.

Время также было решающим. fomo поднялся после того, как безумие Meme монет утихло, и рыночная среда больше не была такой безумной и спекулятивной, как когда мы работали. Я не уверен, сработала бы та же стратегия во время пика безумия, но они нацелились на другую группу пользователей в нужное время и выполнили это исключительно хорошо.

Им удалось найти способы достичь пользователей вне традиционного круга криптовалют, направить их на использование продукта и облегчить их первые транзакции на блокчейне. Это не простая задача, так как это требует отличных каналов распределения и выдающихся продуктов, чтобы дополнить друг друга, делая "торговлю на блокчейне" — концепцию, довольно незнакомую обычным людям — простой, при этом успешно конвертируя пользователей и предоставляя им причины продолжать использовать его.

fomo точно уловил детали опыта продукта, которые ценит эта целевая аудитория. Если бы мы не адаптировали наш продукт для этих пользователей и просто запустили оригинальный Vector в этих каналах распределения, мы бы не достигли таких результатов.

Тем не менее, я не считаю, что наше решение обслуживать профессиональных трейдеров было неправильным; я все еще твердо верю, что наша настольная стратегия могла бы быть большим успехом. Более ценное понимание заключается в том, что за рынком, в который мы были глубоко вовлечены в то время, существует гораздо больший рынок, который мы не потратили достаточно времени на исследование, в то время как fomo сделал это и успешно открыл ситуацию.

Оказывается, рынок, который помогает вам достичь PMF, может не поддерживать ваш крупномасштабный рост.

Первый целевой рынок, который находят предприниматели, может быть идеальным "плацдармом", но он может представлять лишь небольшую часть конечной рыночной возможности. Как только вы находите продукт, который действительно желают пользователи, возникает другой вопрос, который стоит рассмотреть: в каких других областях этот продукт может сиять?

Задним числом всегда легко, но гораздо труднее получить понимание этого во время реальных операций. Ваши данные поступают из текущего рынка, который вы обслуживаете, и хотя эти данные могут сильно направлять вас о том, как выиграть существующий рынок, трудно раскрыть ситуацию пользователей, которые еще не были привлечены, или каналы распределения, которые еще не были полностью протестированы.

Для нас данные в то время указывали на то, что профессиональные трейдеры доминировали в экономической экосистеме торговли на блокчейне Meme монет. Однако то, что данные не могли предсказать, так это то, что произойдет, если продукт социальной торговли будет предложен совершенно новой группе людей, которые никогда не занимались торговлей на блокчейне.

fomo уже предоставил ответ.

Является ли социальная торговля триллионной возможностью?

Что сделало меня более уверенным, так это то, что первоначальные выводы о социальной торговле были не только правильными в направлении, но и скорость роста и масштаб этой возможности значительно превышают наши первоначальные ожидания.

Мы живем в все более финансовом мире, где все больше людей начинают инвестировать и торговать самостоятельно. Рыночная динамика стала горячей темой общественного обсуждения, инвестиционные философии распространяются через социальные сети, и люди строят доверие к конкретным трейдерам, инвесторам и создателям, в то время как капитал течет вдоль этих сетей информации и консенсуса.

Торговля и инвестиции по сути приобрели социальные атрибуты. Это относится ко всем типам активов, будь то Meme монеты, криптовалюты, рынки прогнозов или даже фондовый рынок.

Я верю, что эта тенденция только ускорится. Мир становится все более взаимосвязанным, скорость распространения информации увеличивается, и ИИ значительно улучшит способность обнаруживать и интегрировать информацию. Тем временем все больше активов мигрируют на блокчейн, включая акции, рынки прогнозов, опционы, реальные активы (RWA) и различные финансовые продукты, которые мы еще не смогли представить, все сливаются в все более глобализированную и круглосуточную финансовую инфраструктуру.

Если вы сможете построить качественный социальный график вокруг торговли и избыточной прибыли, в сочетании с отличным исполнением, вы займете крайне выгодную позицию. Meme монеты могут служить точкой входа, но развитие продукта выходит далеко за пределы этого. По мере того как финансовый мир все больше мигрирует на блокчейн, классы активов будут становиться все более модульными.

Это всегда было частью видения Vector, но траектория роста fomo дала мне более конкретное понимание его масштаба и времени. Люди готовы участвовать в торговле на блокчейне и принимать социализированный финансовый опыт. fomo доказал, что этот опыт действительно может достичь широкой аудитории за пределами крипто-рынка.

Я верю, что они находятся в очень выгодной позиции. Они начали исследовать бессрочные контракты, превосходя лишь область Meme монет. Если они смогут поддерживать хорошее исполнение, их возможности для развития будут чрезвычайно широкими. Типичным объектом сравнения является Robinhood, но fomo с самого начала встроил социальный график и систему активов на блокчейне в свой продукт.

Заключение

Если бы мы настойчиво продолжали, мог бы Vector вырасти в компанию, оцененную в десятки миллиардов долларов?

Я верю, что это вполне возможно. Это может быть даже гораздо больше. У нас был отличный продукт, талантливая команда и стратегия, которая, я верю, имела большой потенциал для успеха. Возможно, мы использовали бы это как отправную точку, чтобы в конечном итоге выйти на более широкий потребительский рынок; возможно, fomo все равно победил бы нас; или, возможно, мы бы развились даже больше, чем сегодняшний fomo.

Может быть, однажды квантовая технология позволит нам реализовать это желание в параллельной вселенной. Сегодня меня больше всего интересует наблюдение за другой отличной командой (fomo), исследующей путь, по которому мы не ступали.

Я наблюдаю за всем этим как наблюдатель. Они открыли рынок, в который мы тогда по-настоящему не вошли, и подняли модель социальной торговли на высоты, которые далеко превышают то, что мы достигли. Я испытываю большое уважение ко всему, что они построили.

Что более важно, наблюдение за этим процессом сделало меня все более уверенным в том, что финансовые рынки по своей сути обладают сильными социальными атрибутами, и по мере того как все больше глобальных активов мигрирует на блокчейн, этот атрибут, безусловно, будет еще больше усилен.

Изначально мы пытались построить ранний прототип этой будущей формы через Vector, и траектория развития fomo показывает нам, насколько велико будущее этого поля.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.