Правда о цифровых банках: хрупкая экосистема за 1,46 миллиарда пользователей

368 активных цифровых банков, из которых две трети не имеют официальной банковской лицензии.

Автор: Франческо Андреоли, руководитель по связям с разработчиками в Consensys

Перевод: Чоппер, Foresight News

Все обращают внимание на раунды финансирования, но никто не замечает исчезновение. Поэтому я решил зафиксировать оба этих аспекта.

Полгода назад я начал собирать статистику по цифровым банкам (Neobank). Я понял, что никто не может точно сказать, сколько из них все еще функционирует. Даже аналитики, продающие отчеты за 4000 долларов, венчурные капитальные компании, финансирующие такие проекты, и конкурирующие основатели не могут дать точный ответ.

По состоянию на июль 2026 года, после проверки, в нормальном режиме функционирует 368 цифровых банков. Я продолжаю отслеживать каждую из этих организаций на основе открытых данных neobankbeat.

Но цифра, которая действительно изменила мое восприятие этой отрасли, — это не 368. Это те имена, которые мне пришлось исключить в процессе составления списка.

368 активных цифровых банков

Начнем с неоспоримого роста отрасли. Сводя данные, которые компании сами раскрыли в базе данных, мы отслеживаем, что цифровые банки обслуживают около 1,46 миллиарда пользователей. Это не прогнозные данные и не оценка целевого рынка, а реальный масштаб клиентов, сообщенный каждой компанией.

Географическое распределение пользователей перевернет привычные представления читателей западных финансовых технологий: 817 миллионов пользователей находятся в Азии. Только у WeBank количество обслуживаемых пользователей превышает 400 миллионов, что больше, чем общее количество пользователей всех цифровых банков в США и Европе. Количество клиентов Nubank превышает на 131 миллион количество всех цифровых банков в США. Европейская компания-эталон Revolut имеет более 50 миллионов пользователей, что, безусловно, впечатляет, но на фоне азиатского рынка это лишь небольшая часть.

Центр инноваций в отрасли также сместился. Среди цифровых банков, основанных после 2020 года и существующих до сих пор, 30% являются нативными приложениями Web3 с самостоятельным управлением, которые не держат средства пользователей. В то время как среди аналогичных учреждений, основанных в 2010-х годах, этот показатель составляет всего 4%. Как бы вы ни относились к криптовалютам, строители уже сделали свой выбор.

Таким образом, рост цифровых банков действительно существует. 368 учреждений делятся на три совершенно разные волны развития: 254 традиционных банка-претендента, 58 платформ с смешанными фиатными и криптовалютными услугами, 56 нативных платформ Web3; за ними стоят 106 поставщиков инфраструктуры, получивших поддержку от 219 инвестиционных компаний. Полная экосистема четко видна.

Теперь о правде, которая не появится ни в одной презентации по финансированию.

Из 368 учреждений только 127 имеют полные банковские лицензии.

Да, платформы, называемые «банками» в магазинах приложений, две трети из них не имеют банковской квалификации. Они полагаются на лицензированные банки-партнеры, лицензии на электронные деньги или на малоизвестные эмитенты карт для получения разрешений на работу. Большинство клиентов вообще не понимают разницу.

Это не просто незначительная техническая деталь, а структурный риск всей отрасли, который уже привел к нескольким инцидентам:

• 2018 год, WaveCrest: Visa прекращает сотрудничество, десятки проектов криптокарт останавливаются за одну ночь;
• 2020 год, Wirecard: нехватка средств в 1,9 миллиарда евро приводит к заморозке множества цифровых банковских услуг в Европе, зависящих от него;
• 2024 год, Synapse: банк как услуга (BaaS) закрывается, и обычные пользователи в США только тогда осознают, что так называемая «защита FDIC» отличается от их представлений, поскольку возникли проблемы с базовой системой учета прав собственности на средства;
• 2026 год, Ready: история повторяется, только главные роли исполняют новые игроки.

Когда традиционный банк разоряется, страхование вкладов выплачивает средства вкладчикам. Как только инфраструктура, на которую полагаются цифровые банки, рушится, клиенты могут только стоять в очереди на ликвидацию.

Исчезновение этой отрасли всегда происходит незаметно, и это именно то, на что стоит обратить внимание.

Когда я начинал собирать эту базу данных, я не ожидал, что процесс исключения имен из списка никогда не прекратится.

Только в этом месяце пять учреждений были исключены из списка: ликвидированы, поглощены или тихо изменили направление. Никаких пресс-релизов, никаких итоговых отчетов. Цифровые банки не разрушаются так громко, как FTX. Просто приложение перестает обновляться, служба поддержки больше не отвечает; в какой-то день доменное имя сайта перенаправляется на страницу партнера, и десятки тысяч клиентов должны либо перевести свои средства, либо просто потеряться.

Никакие СМИ не пишут некрологи для исчезнувших цифровых банков. Финансовые технологии СМИ охотно сообщают о новых проектах, новостях о финансировании, реклама и ресурсы отрасли сосредоточены на этом. Закрытые компании навсегда остаются вне поля зрения. Таким образом, новое поколение основателей постоянно попадает в те же ловушки, думая, что они первые, кто обнаружил проблему.

Именно поэтому мы одинаково уделяем внимание как появлению новых учреждений, так и их уходу. Данные о неудачных случаях гораздо более ценны, чем новости о финансировании. Пресс-релизы не могут научить людей урокам.

«Искусственный интеллект может улучшить проблему с прибылью»? Действительно ли это так?

Сегодня почти все презентации по финансированию цифровых банков упоминают искусственный интеллект. Мы проверили 368 платформ, сопоставив их с регуляторными публикациями, документами регистрации и фактическими продуктами, а не просто полагаясь на маркетинговые материалы.

Только 67 платформ завершили масштабное внедрение, что составляет 18%. Остальные 300 с лишним находятся либо на стадии пилотирования, либо просто «исследуют и разрабатывают», либо напрямую используют модели партнеров, заявляя о наличии собственной технологии.

Кто же на самом деле является игроком, внедряющим AI в цифровые банки? Ответ удивляет. Большинство пионеров применения AI в отрасли — это не известные крупные компании, а кредитные учреждения из таких развивающихся стран, как Нигерия, Филиппины, Мексика, Бангладеш. В этих регионах кредитные системы неразвиты, и они полагаются на модели для предоставления кредитов людям без кредитной истории, что не только является яркой особенностью продукта, но и основой выживания бизнеса. Западные рынки обсуждают AI-банки, в то время как рынки глобального юга уже реализовали масштабное внедрение, и потребности в выживании подталкивают к инновациям.

Правда, раскрытая экосистемой

Обзор инфраструктуры экосистемы показывает, что 106 поставщиков услуг поддерживают 368 брендов, ориентированных на потребителей. В этой системе немногие банки-партнеры, платформы BaaS и сервисы обработки карт одновременно обслуживают десятки верхних брендов. Высокая концентрация, которую потребители едва ли замечают, является источником риска следующего кризиса, подобного Synapse.

Вот как выглядит реальная картина отрасли в 2026 году: отрасль переживает значительный рост, 1,5 миллиарда человек используют банковские услуги через мобильные телефоны, среди которых многие впервые получают финансовые услуги; но вся система построена на базовых поставщиках услуг, о которых общественность почти ничего не знает. Две трети платформ, если у их партнеров по верхнему уровню возникнут проблемы, не смогут выжить.

Наконец, я даю три прогноза и готов принять их опровержение:

• Пробелы в лицензиях будут закрыты с обеих сторон. Сильные платформы без лицензий будут поглощены или подадут заявки на банковские лицензии; слабые платформы будут постепенно выходить из рынка в 2027 году, а игроки из промежуточной зоны исчезнут.
• Первый крах AI-кредитной модели произойдет в следующем кредитном цикле. 67 масштабируемых моделей, большинство из которых еще не испытали полного экономического спада. Некоторые команды вскоре столкнутся с рисками, которые не были учтены в данных для обучения AI.
• Следующее поколение клиентов финансовых услуг больше не будет физическими лицами. Финансовые каналы для AI-умных агентов, автономное управление кошельками, самостоятельная эмиссия карт, машинные платежи — в настоящее время только 7 компаний занимаются этим. Текущая ситуация напоминает рынок Web3 2021 года: участников немного, модели нишевые, но есть долгосрочные структурные возможности.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.