Приобретение компании на Nasdaq за 1,8 миллиона долларов: Rune хочет использовать мем-валюту для обрушения шортов

Автор: Сяо Бин

31 августа криптотрейдер Rune (@RuneCrypto_) опубликовал сообщение в X, в котором утверждал, что он потратил 1,8 миллиона долларов на покупку 37,4% акций компании, котирующейся на Nasdaq, через внебиржевую торговлю. Эта компания имеет рыночную капитализацию в 4,8 миллиона долларов, цена акций составляет 0,12 доллара, а годовой регулярный доход составляет всего 380 тысяч долларов, при этом она имеет долг в 6,2 миллиона долларов, и все думали, что она на грани банкротства.

Затем следует основная часть плана: токенизировать акции этой компании, развернуть их на Robinhood Chain и выпустить мем-валюту, которая будет парой для токенов акций.

Он описал механизм следующим образом: трейдеры мем-валюты покупают токены → средства поступают в пул ликвидности "токены акций/мем-валюта" → растет спрос на токены акций → эмитент покупает эквивалентное количество акций для обеспечения 1:1 → на малой капитализации Nasdaq появляется реальный спрос на покупку → 92,3% шортов взрываются → шорт-сквиз поднимает цену акций → рост цен на акции усиливает нарратив мем-валюты.

По словам Rune, "это будет крупнейшее межотраслевое событие в финансовой истории: мем-валюта × Nasdaq".

Эти слова звучат дерзко. Но при более детальном анализе этой структуры становится очевидно, что она не является пустой фантазией, а представляет собой слияние двух проверенных путей на капитальном рынке за последние два года.

Отражение модели Strategy

За последние два года Strategy (ранее MicroStrategy) создала четкий цикл капитала:

Публичная компания → выпуск дополнительных акций/выпуск конвертируемых облигаций → финансирование для покупки BTC → рост BTC повышает оценку компании → оценка поддерживает дальнейшее финансирование.

Концепция "BTC Treasury Company" в рамках HOOD уже стала зрелым направлением на американском фондовом рынке, от Strategy до Metaplanet логика остается схожей.

Rune пытается полностью перевернуть эту модель.

Стартовая точка Strategy — это публичная компания, а конечная — криптоактивы. Стартовая точка Rune — это криптосообщество, а конечная — публичная компания.

Strategy использует деньги Уолл-стрита для покупки BTC, Rune хочет использовать деньги трейдеров мем-валюты для покупки акций. Летучая мышь Strategy зависит от спроса институциональных инвесторов на BTC, а летучая мышь Rune зависит от спекулятивного импульса розничных инвесторов на мем-валюту.

Если акции на Robinhood Chain, парные с мем-валютой (аналогично модели AI/NVDA), уже доказали, что "объем мем-торговли на блокчейне может стимулировать спрос на токены акций", то выводы Rune концептуально согласуются: нужно просто заменить "NVIDIA" на компанию с капитализацией 4,8 миллиона долларов, и эффект от покупок будет значительно усилен.

Необходима проверка подлинности

Между концептуальной согласованностью и осуществимостью лежит как минимум три уровня гипотез, которые необходимо проверить.

Первый уровень — это подлинность самой сделки.

На момент публикации на платформе X Community Notes уже отметили: в настоящее время нет ни одной акции, котирующейся на Nasdaq, которая одновременно соответствовала бы заявленным Rune параметрам: рыночная капитализация 4,8 миллиона долларов, цена 0,12 доллара за акцию и 92,3% шортов. Rune не раскрыл название компании или номер регистрации в SEC, и это невозможно проверить до дальнейшего раскрытия информации.

Второй уровень — это механизм исполнения "обеспечения 1:1". Выпуск токенов акций требует, чтобы хранитель владел эквивалентным количеством реальных акций. В экосистеме Robinhood Chain токены акций поддерживаются Robinhood как эмитентом и хранителем. Rune, чтобы сделать то же самое с акцией стоимостью 4,8 миллиона долларов, должен найти готовую предоставить услуги хранения регулируемую организацию и создать проверяемые резервы, а акция с ежедневным объемом торгов всего несколько десятков тысяч долларов сама по себе представляет собой препятствие для ликвидности.

Третий уровень — это регуляторные риски. Открытое заявление о "создании покупок акций через мем-валюту, чтобы вызвать шорт-сквиз" почти является учебным примером определения "манипуляции на рынке" в действиях SEC. После событий с GameStop в 2021 году SEC проявляет повышенную бдительность к любым действиям, связанным с координацией покупок, шорт-сквиза и подстрекательством в социальных сетях.

Ответ Rune на это в сообщении: "Приобретение публичной компании и ее трансформация в бизнес на блокчейне не является манипуляцией, это сделка. Компании делают это каждый день."

Не первый, кто пробует

Попытка Rune не является уникальной. За последние несколько месяцев пересечение мем-валют и публичных компаний ускорилось:

ZeroStack (NASDAQ: ZSTK) 19 августа приобрела 926 миллионов токенов MemeCore за оценку около 1 миллиарда долларов как часть цифровых активов компании.

DeFi Development Corp (NASDAQ: DFDV) выпустила DisclaimerCoin (DONT), который называется "первой мем-валютой, созданной публичной компанией". Несколько малых компаний, котирующихся на Nasdaq, начали включать крипто-токены в свои балансы.

Общим моментом этих случаев является то, что публичные компании активно принимают мем-культуру, пытаясь обменять внимание сообщества на премию к цене акций. План Rune идет дальше: криптосообщество активно вмешивается и напрямую контролирует публичные компании.

Реальная проверка летучей мыши

Отбросив сомнения в подлинности и соблюдении норм, чисто с механической точки зрения ключевым переменным этой летучей мыши является эффективность передачи ликвидности.

На Robinhood Chain мем-валюта Artificial Inu (AI) парная с токенизированной NVDA, в августе выросла с рыночной капитализации в 1,5 миллиона долларов до 135 миллионов долларов, при этом пул NVDA содержит около 3,3 миллиона долларов токенизированной NVIDIA. Но NVIDIA — это компания с капитализацией 52,5 триллиона долларов, 3,3 миллиона долларов не оказывают никакого влияния на ее цену акций.

С заменой на компанию с капитализацией 4,8 миллиона долларов ситуация совершенно иная.

Rune сам подсчитал эту сумму: если объем торгов на блокчейне может создать 500 тысяч долларов реальных покупок акций, для компании с капитализацией 4,8 миллиона долларов это будет более 10% воздействия. 2 миллиона долларов покупок могут прямо изменить структуру собственности компании.

Проблема в том, что как только эта летучая мышь запустится, ее обратная сторона также будет действовать.

Когда ликвидность на блокчейне уходит, цена мем-валюты падает → спрос на токены акций исчезает → акции теряют поддержку покупок на блокчейне → цена акций падает → нарратив мем-валюты рушится. 92,3% шортов — это двусторонний меч — он является как топливом для шорт-сквиза, так и реальным ценообразованием шортов для этой компании.

До появления Schedule 13D, корпоративных объявлений и контрактов на токены акций это остается высоко распространенным, но низко подтвержденным капитальным экспериментом.

Но если спрос на блокчейне действительно может быть преобразован в покупки акций через механизм выпуска и обеспечения токенов акций, тогда на Robinhood Chain появится не только новая партия мем-валют.

Это может стать новой капиталистической машиной, соединяющей крипто-внимание с малой капитализацией Nasdaq.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.