Сообщество банков предупреждает: если сохранить положения о доходах от стейблкоинов в Clarity Act, это может привести к утечке до 47 миллиардов долларов депозитов

Крипто-сообщество (120btc.CoM): на арене законодательных баталий по стейблкоинам в США традиционные финансовые круги издают более строгие предупреждения. Работник сообщества банков Южной Дакоты Нэйт Францен в статье для CoinDesk опроверг мнение представителя Ассоциации блокчейна Саммер Мерсингер. Ранее Мерсингер подчеркивала, что средства, конвертированные в стейблкоины, не покидают финансовую систему, так как эмитенты по-прежнему хранят банковские депозиты или американские облигации в качестве резервов. Францен указал на наличие фатального слепого пятна в этой логике на микроуровне.

В настоящее время в США насчитывается около 4500 банковских учреждений, большинство из которых являются региональными небольшими банками. Когда клиент конвертирует 100 тысяч долларов в стейблкоины, эмитенты обычно напрямую покупают облигации, которые служат базовым активом. Этот процесс разрывает цепочку местных кредитных посредников, что приводит к потере основного источника финансирования для выдачи региональных кредитов, а процентный доход от облигаций не имеет никакой связи с местной экономикой. Например, в Южной Дакоте местные банки накопили около 47 миллиардов долларов депозитов. По оценкам Американской ассоциации банкиров (ABA), если не будет разумных ограничений, до 4,7 миллиарда долларов депозитов может быть поглощено стейблкоинами, что напрямую приведет к сокращению кредитных возможностей в штате на 3,7 миллиарда долларов. Этот эффект потери средств серьезно затруднит финансирование местного сельского хозяйства и малых предприятий.

Споры по формулировкам законопроекта

Суть текущих споров заключается в различиях в текстах двух законодательных предложений. В версии Палаты представителей "Законопроект GENIUS" строго запрещает эмитентам стейблкоинов выплачивать проценты; в то время как версия Сената "Законопроект Clarity" имеет очень неясные определения в пункте "доходов". Если это не будет исправлено, цифровые кошельки или торговые платформы могут легко выплачивать пользователям доходы, похожие на проценты, под предлогом "вознаграждений". Францен глубоко проанализировал три основных риска, возникающих из этой серой зоны регулирования:

• Формирование недобросовестной конкуренции за депозиты: если потребители могут получать несколько процентов дохода от стейблкоинов, сохраняя при этом риск и платежные функции доллара, этот продукт станет прямой заменой банковским депозитам.

• Устранение функций кредитного посредничества: эмитенты стейблкоинов могут зарабатывать проценты, просто удерживая американские облигации, не неся социальной ответственности за преобразование средств в ипотечные кредиты или кредиты для бизнеса.

• Уклонение от традиционного финансового регулирования: такие учреждения ловко обходят строгие проверки соблюдения норм, которые должны выполнять традиционные коммерческие банки, такие как требования к достаточности капитала, страхование депозитов и стресс-тесты.

Сентябрьское голосование в Сенате станет ключевым моментом

Такая асимметричная конкурентная среда заставляет местные банки, соблюдающие нормы, соперничать с цифровыми продуктами, которые фактически передают доходность облигаций. В связи с этим представители отрасли призывают политику строго ограничить стейблкоины как чисто платежные инструменты и решительно запретить любые бизнес-модели, использующие доходы, похожие на проценты, для создания высокодоходных депозитных счетов вне банковской системы. Тем не менее, обычные потребительские вознаграждения, основанные на реальной частоте транзакций (аналогично баллам кредитных карт), по-прежнему находятся в разумных пределах.

"Законопроект Clarity" планируется вынести на окончательное голосование в Сенате в сентябре этого года. Лоббистская кампания, возглавляемая крупными банками и решительно выступающая против механизма начисления процентов на стейблкоины, началась в мае и еще не завершилась. В дальнейшем необходимо внимательно следить за тем, сможет ли Сенат точно устранить неясности в определении между "вознаграждением" и "процентами" в окончательной версии.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.