Hyperliquid обсуждает выход на рынок США с материнской компанией Kraken Payward — СМИ

Сможет ли Hyperliquid предложить свои услуги пользователям в США

Стало известно, что децентрализованная платформа деривативов "Hyperliquid" ведет переговоры с материнской компанией криптовалютной биржи Kraken, компанией Payward, о выходе на рынок США. Об этом сообщило агентство Bloomberg 31 августа, ссылаясь на источники.

Согласно отчету, если будет получено одобрение регулирующих органов, Hyperliquid может предложить некоторым зарегистрированным пользователям в США бессрочные фьючерсы на основе своей технологии через деривативную биржу "Bitnomial", которая находится под регулированием Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) и принадлежит Payward.

Бессрочные фьючерсы — это деривативные продукты, которые не имеют срока действия и продолжают следовать за ценой базового актива через финансирование (funding rate), что сделало их популярными в криптовалютной торговле.

Hyperliquid — это децентрализованная торговая платформа, которая управляет высокоскоростной книгой заказов на собственной блокчейн-структуре уровня 1 без центрального оператора. Платформа быстро растет, сосредоточившись на бессрочных фьючерсах, и ее ежедневный объем торгов превышает 4 миллиарда долларов, что дает ей высокую долю на рынке децентрализованных бессрочных фьючерсов.

С другой стороны, использование платформы ограничено для клиентов из США, и прямой доступ к ней заблокирован.

Основная компания-разработчик Hyperliquid, Hyperliquid Labs (с базой в Сингапуре), не зарегистрирована в CFTC, поэтому в соответствии с законодательством США она не может предлагать деривативные сделки для пользователей из США на своей платформе.

Использование Bitnomial, регулируемой CFTC, в качестве торговой базы в США может открыть путь для Hyperliquid Labs на американский рынок. По сообщениям, Payward уже представила CFTC предложение с описанием структуры сделки.

На данный момент официальных комментариев от Payward и Hyperliquid Labs не поступало.

Как новая модель

Эти переговоры могут не только определить успех выхода Hyperliquid на рынок США, но и стать важным прецедентом в рамках регулирования DeFi (децентрализованных финансов).

Платформа использует дизайн без разрешений, что позволяет любому участвовать в торговле без необходимости в индивидуальном разрешении от управляющего. В то же время регулирующие органы усиливают бдительность, опасаясь, что такая структура может привести к рискам манипуляций на рынке, отмывания денег и уклонения от санкций.

Группа по политике Hyperliquid, Hyperliquid Policy Center (HPC), утверждает, что платформу следует рассматривать не как традиционную биржу, а как "финансовую инфраструктуру", поддерживающую торговлю, клиринг и расчет на нижнем уровне.

Генеральный директор группы Джейк Червинский заявил, что если Hyperliquid будет регулироваться как биржа, то она сможет предложить рынок на блокчейне, где сделки, клиринг и расчет будут осуществляться в соответствии с применимыми законами.

Если партнерство между Bitnomial и Hyperliquid будет реализовано, соблюдение норм в американском рынке будет обеспечено уже существующей под контролем CFTC Bitnomial. Bitnomial имеет несколько лицензий, касающихся деривативных бирж, клиринговых учреждений и клиринговых брокеров.

Предполагаемая структура предполагает, что к протоколу не будут напрямую применяться те же правила, что и к традиционным финансовым учреждениям, а ответственность за соблюдение норм KYC (знай своего клиента), AML (противодействие отмыванию денег) и мониторинг сделок будет возложена на биржи или брокеров, имеющих контакт с американскими инвесторами.

Этот случай привлекает внимание как новая модель, в которой децентрализованные протоколы сотрудничают с регулирующей инфраструктурой для выхода на рынок. Если регулирующие органы одобрят, это может стать прецедентом для децентрализованных протоколов с зарубежными базами, стремящихся выйти на рынок США.

Политическая поддержка

Выход Hyperliquid на рынок США поддерживается криптовалютной политикой администрации Трампа.

Президент Трамп в августе упомянул о возможности выхода Hyperliquid на рынок США на мероприятии в Белом доме. "CFTC работает над тем, чтобы ввести эту платформу на рынок США в полностью соответствующей законодательству форме", — сказал он.

На этом мероприятии также присутствовал председатель CFTC Майкл Селиг. Хотя CFTC избегала конкретных комментариев по поводу этих переговоров, она выразила мнение, что "если мы не сможем адаптироваться к быстрому развитию финансовых рынков и торговых технологий, это может привести к утрате статуса центра финансовых инноваций".

Администрация Трампа продвигает "оншоринг" криптовалютной торговли, которая ранее уходила за границу, и сосредоточена на том, как интегрировать такие крупные ончейн-рынки, как Hyperliquid, в рамки американского законодательства. Эти переговоры с Payward соответствуют этой политике.